- ZIM este o companie israeliană de transport maritim listată în SUA
- Atacurile tot mai frecvente din Marea Roșie amenință transportul maritim comercial
- ZIM a fost una dintre primele companii care și-a redirecționat navele prin Capul Bunei Speranțe
- Veniturile și prețul acțiunilor companiei sunt strâns corelate cu tarifele de transport de marfă
- ZIM se tranzacționează cu un discount în comparație cu companiile similare
- Acțiunile nu au reușit să depășească nivelul geometriei locale
ZIM Integrated Shipping Services (ZIM.US), o companie israeliană de transport maritim listată la bursă în SUA, a atras mai multă atenție în ultima vreme. Compania a fost una dintre primele care și-a redirecționat navele prin Capul Bunei Speranțe, ca răspuns la atacurile mai frecvente asupra navelor comerciale din Marea Roșie. Prețul acțiunilor companiei a fost afectat, dar a început să recupereze pierderile pe măsură ce concurenții ZIM au început, de asemenea, să își redirecționeze navele. Să aruncăm o scurtă privire asupra companiei!
Atacuri houthi în Marea Roșie
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilRebelii Houthi cu sediul în Yemen au început să atace navele comerciale în Marea Roșie, în urma lansării războiului dintre Israel și Hamas. Houthi spun că țintesc nave care fie sunt deținute de Israel, fie au ca destinație Israelul. Ca urmare, ZIM Integrated a decis să evite zona și și-a redirecționat navele pe rute mai lungi. Cu toate acestea, au fost vizate și navele care nu au nicio legătură cu Israelul, ceea ce a determinat o serie de companii cu operațiuni de transport maritim importante, cum ar fi BP sau Maersk, să redirecționeze navele de marfă prin Capul Bunei Speranțe, care este o rută Asia Europa cu 40% mai lungă decât cea prin Marea Roșie și Canalul Suez. Se spune că această rută alternativă este cu până la 14 zile mai lungă, precum și că va duce la creșterea costurilor de combustibil și a taxelor legate de emisii pentru companiile de transport maritim.
Sursa: Global Maritime Hub, S&P Global
Tarifele de transport de marfă se redresează
Costurile mai mari, precum și deteriorarea generală a situației de securitate în Marea Roșie determină creșterea costurilor de transport. Indicele Drewry World Container Index a urcat de la aproximativ 1.382 de dolari pentru un container de 40 de picioare la sfârșitul lunii noiembrie la peste 1.660 de dolari în prezent. Indicele pentru ruta comercială Shanghai Rotterdam a urcat de la 1.171 de dolari pentru un container de 40 de picioare la sfârșitul lunii noiembrie la 1.667 de dolari în prezent, ceea ce reprezintă o creștere de peste 40% în trei săptămâni.
Costurile de transport pentru rutele comerciale maritime prin Marea Roșie au crescut odată cu creșterea frecvenței atacurilor asupra navelor comerciale din regiunea Orientului Mijlociu. Sursa: xStation 5
Creșterea costurilor de transport de marfă este benefică pentru companiile de transport maritim
Ceea ce poate părea oarecum contraintuitiv, evoluțiile actuale sunt de fapt un impuls pentru afacerile companiilor de transport maritim. Veniturile companiilor de transport maritim, cum ar fi ZIM, sunt strâns legate de tarifele de transport de marfă - plățile pe care le percep pentru mutarea mărfurilor. Creșterea costurilor cu combustibilul, a costurilor de asigurare și a riscului sporit al activității determină o creștere a costurilor pentru companiile de transport maritim, care, ulterior, transferă această creștere asupra clienților sub forma unor tarife de transport mai mari. Prețul acțiunilor ZIM și veniturile trimestriale au fost comparate cu indicele Drewry Global Container (indicele tarifelor de transport) în graficul de mai jos (date săptămânale). După cum se poate observa, există o corelație puternică între ratele de transport și prețul acțiunilor ZIM, precum și între ratele de transport și veniturile trimestriale ale ZIM. Acest lucru înseamnă că situația actuală - costuri mai mari din cauza riscurilor mai mari - se poate dovedi benefică pentru afacerile companiei și pentru acționarii săi.
Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB Research
ZIM se tranzacționează la multipli mai mici decât cei de la nivel de piață
Fiind o companie israeliană, ZIM Integrated Shipping Services are un risc peste medie de a fi atacată în Marea Roșie și, prin urmare, a fost una dintre primele companii care și-a redirecționat navele către rute comerciale mai lungi, dar mai sigure. Acest lucru a scăzut evaluarea ZIM în comparație cu cea a colegilor săi. Prețul acțiunilor companiei și-a revenit în comparație cu cele ale colegilor ulterior, când marile companii de transport maritim au început, de asemenea, să își devieze navele din Marea Roșie. Cu toate acestea, ZIM continuă să se tranzacționeze la multipli mult mai mici decât concurenții săi.
În tabelul de mai jos sunt prezentate multiplii pentru ZIM și concurenții săi. După cum se poate observa, compania israeliană de transport maritim se tranzacționează la multipli mult mai mici decât colegii săi. Raportul preț/valoare contabilă pentru ZIM este ușor mai mic decât media sau media colegilor, dar alți multipli sunt semnificativ mai mici decât mediile. Evaluarea acțiunilor ZIM folosind multiplii medii și mediane are ca rezultat o evaluare peste piață în cazul fiecărui multiplu utilizat. Evaluările medii tăiate, excluzându-le pe cele mai mari și pe cele mai mici, sugerează o creștere de aproximativ 400% față de prețurile actuale de pe piață.
Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB Research
O privire asupra graficului
Acțiunile ZIM Integrated Shipping Services (ZIM.US) sunt pe cale să încheie un an dificil. Acțiunile se tranzacționează cu peste 40% mai jos de la începutul anului până în prezent, în timp ce continuă mișcarea descendentă lansată în martie 2022. Acțiunile se tranzacționează cu aproape 90% sub maximele istorice atinse la sfârșitul primului trimestru din 2023. Cu toate acestea, o parte din pierderi au fost șterse recent, deoarece decizia altor companii de transport maritim de a evita Marea Roșie și de a-și redirecționa navele prin Capul Bunei Speranțe a făcut ca ZIM să pară relativ subevaluată.
Aruncând o privire pe graficul ZIM pe intervalul zilnic, putem observa că acțiunea se tranzacționează cu aproximativ 60% peste minimele recente, iar mișcarea ascendentă a accelerat în urma depășirii liniei de trend bearish pe termen scurt. Cu toate acestea, o încercare recentă de a depăși limita superioară a unei geometrii a pieței locale, la 11,50 dolari, s-a dovedit a fi un eșec, iar acțiunea, teoretic, rămâne în continuare în trend descendent. Un aspect care trebuie remarcat este că retragerea din această săptămână vine după o perioadă de câștiguri rapide și abrupte și după ce indicatorul RSI a sărit în teritoriul de supracumpărare.
Sursa: xStation 5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
