IBM (IBM.US) a prezentat ieri, după închiderea pieței, rezultatele financiare pentru trimestrul al doilea. Deși majoritatea rezultatelor au depășit așteptările, segmentul cheie al software-ului a înregistrat o performanță semnificativ mai slabă, ridicând semne de întrebare cu privire la perspectivele companiei de a-și majora previziunile de venituri pentru semestrul al doilea al anului 2025.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilSursa: xStation
Ca reacție la aceste rezultate, am asistat la cea mai mare scădere într-o singură zi a acțiunilor companiei din ultimul an. Acțiunile au pierdut peste 7% în sesiunea de astăzi, iar la momentul maxim, scăderea a fost de 11%. Acest lucru înseamnă că acțiunile IBM au șters complet toate câștigurile înregistrate de la începutul lunii iunie.
Scăderea înregistrată astăzi de IBM depășește declinurile observate după „Ziua Eliberării”. Sursa: Bloomberg Finance L.P.
Rezultatele companiei au arătat o creștere solidă a veniturilor până la 16,98 miliarde de dolari (+7,7%), susținută de o îmbunătățire a marjei brute ajustate până la 60,1% (de la 57,8% în anul precedent). Deși compania a raportat rezultate de bază solide, investitorii analizează adesea mai în profunzime segmentele individuale. În cazul IBM, unul dintre cei mai dezamăgitori factori pentru investitori a fost segmentul de software, care a crescut cu 9,6% față de anul precedent, până la 7,39 miliarde de dolari, cu 0,1 miliarde de dolari mai puțin decât previziunile consensuale.
Slăbiciunea acestui sector pune la îndoială perspectivele companiei de a menține o dinamică puternică a veniturilor în a doua jumătate a anului 2025. Deoarece acesta rămâne principalul motor al rezultatelor IBM, această informație a fost suficientă pentru a determina scăderea acțiunilor cu până la 7%.
Rezultate pentru trimestrul al doilea al anului 2025:
- Venituri: 16,98 miliarde de dolari, în creștere cu 7,7% față de aceeași perioadă a anului trecut (estimări: 16,59 miliarde de dolari)
- Venituri din software: 7,39 miliarde de dolari, în creștere cu 9,6% față de anul precedent (estimări: 7,49 miliarde de dolari)
- Venituri din segmentul de consultanță: 5,31 miliarde de dolari, în creștere cu 2,6% față de anul precedent (estimări: 5,21 miliarde de dolari)
- Venituri din infrastructură: 4,14 miliarde de dolari, în creștere cu 14% față de anul precedent (estimări: 3,66 miliarde de dolari)
- Venituri din finanțare: 166 milioane de dolari, în scădere cu 1,8% față de anul precedent (estimări: 174,4 milioane de dolari)
- Alte venituri: -31 milioane de dolari, comparativ cu 38 milioane de dolari în anul precedent
- Marja brută ajustată: 60,1% față de 57,8% față de anul precedent (estimări: 58,3%)
- EPS ajustat: 2,80 dolari față de 2,43 dolari față de anul precedent (estimări: 2,62 dolari)
În același timp, compania nu și-a majorat previziunile privind fluxul de numerar, așa cum se anticipase de consens. Această mișcare a adăugat o oarecare incertitudine în previziunile investitorilor cu privire la perspectivele companiei.
Prețul unei evaluări ridicate
Deși rezultatele IBM rămân solide, reacția pieței este parțial susținută de evaluarea ridicată a companiei. La fel ca întreaga piață americană, compania a intrat în sezonul de raportare a rezultatelor financiare cu indicatori ridicați, a căror valoare nu numai că a depășit mediile din ultimul an, dar a atins și cel mai înalt nivel din ultimii trei ani, chiar înainte de publicarea rezultatelor companiei.
Astfel, orice imperfecțiune în perspectivele de afaceri ale companiei afectează puternic sentimentul pieței, așa cum vedem în sesiunea de astăzi. În același timp, chiar și după o scădere atât de bruscă, indicatorii rămân peste mediile din ultimul an, ceea ce, în raport cu evaluarea istorică, lasă loc pentru o posibilă extindere a corecției dacă rezultatele din trimestrul al doilea al anului 2025 vor duce la o reducere a așteptărilor privind performanța companiei în restul anului.
Rapoartele P/E (albastru), P/S (roșu) și EV/EBITDA (violet) au atins cele mai ridicate valori din ultimii trei ani în sesiunea care a precedat publicarea rezultatelor. Sursa: Bloomberg Finance L.P.
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
