Acțiunile holdingului energetic PG&E (PCG.US) au fost supuse unei presiuni puternice în urma modificărilor aduse unui proiect de lege cheie din California privind răspunderea pentru incendiile forestiere. Piața se aștepta la protecții juridice mai solide pentru companiile de utilități, dar versiunea modificată a proiectului de lege 492 al Senatului nu oferă garanțiile anticipate, stârnind din nou îngrijorări cu privire la potențiale răspunderi de miliarde de dolari pentru PG&E. Deocamdată, problema afectează întregul sector. Alte companii de utilități, precum Edison International și chiar Sempra, înregistrează, de asemenea, scăderi înainte de deschiderea pieței americane, de aproximativ 15% și, respectiv, 4%, întrucât toate cele trei companii sunt expuse, în diferite grade, cadrului de răspundere din California pentru daunele legate de incendiile forestiere.
- Principala dezamăgire o reprezintă excluderea propunerii guvernatorului Gavin Newsom, care ar fi limitat capacitatea asiguratorilor de a da în judecată companiile de utilități pentru daunele legate de incendiile forestiere.
- Pentru PG&E, acesta reprezintă un risc deosebit de semnificativ, având în vedere istoricul companiei. Răspunderile masive legate de incendiile forestiere au împins compania să solicite protecția falimentului conform Capitolului 11 în 2019.
- PG&E a declarat că proiectul de lege ar îmbunătăți condițiile pentru victimele incendiilor forestiere, dar nu ar crea un cadru juridic suficient de durabil pentru a atrage capitalul accesibil necesar investițiilor în siguranța și fiabilitatea rețelei.
- Mizuho a retrogradat PG&E de la „Outperform” la „Neutral” și a redus ținta de preț de la 21 la 16 dolari. Potrivit analiștilor, proiectul de lege se concentrează pe protecția victimelor fără a oferi noi garanții pentru acționari.
- Morgan Stanley a subliniat, de asemenea, un potențial impact negativ semnificativ pentru companiile de utilități din California într-un scenariu care implică multiple incendii de pădure catastrofale.
- În același timp, viitorul Fondului pentru Incendii Forestiere din California, în valoare de 21 de miliarde de dolari, finanțat de acționarii și clienții companiilor de utilități, rămâne o altă preocupare majoră. Cererile de despăgubire legate de incendiul Eaton din ianuarie 2025 ar putea accelera epuizarea fondului, în condițiile în care în prezent nu există un mecanism permanent de realimentare a acestuia.
- Din perspectiva evaluării, problema nu se limitează, așadar, la costul potențial al unui alt incendiu forestier. Incertitudinea de reglementare sporește prima de risc a PG&E, poate crește costul capitalului acesteia și îngreunează evaluarea de către investitori a valorii pe termen lung a companiei.
Încă nu este clar cine va suporta în cele din urmă povara economică a viitoarelor incendii forestiere catastrofale. Până când California nu va crea un mecanism durabil pentru a limita și finanța acest risc, acțiunile PG&E ar putea continua să se tranzacționeze cu o reducere structurală, reflectând posibilitatea unor pasive viitoare foarte mari.
De asemenea, merită subliniat faptul că proiectul de lege nu a devenit încă lege definitivă: acesta trebuie să obțină o majoritate de două treimi în ambele camere ale legislativului înainte de a fi trimis guvernatorului Californiei, Newsom. Aceasta înseamnă că forma finală a reglementării rămâne principalul catalizator pe termen scurt pentru acțiunile PG&E.
Acțiunile PCG (Interval D1)
Acțiunile PG&E au scăzut cu până la 18% în premarket, ajungând la aproximativ 13 dolari, ca răspuns la decizia Adunării Statului California. Aceasta ar marca o scădere la niveluri nemaiîntâlnite pentru aceste acțiuni din aprilie 2025.
Sursă: xStation5
Deschiderea sesiunii din SUA: Piața sub presiune după simpozionul de la Jackson Hole
Acțiunile Bakkafrost scad cu 6% după publicarea rezultatelor din al doilea trimestru 📉 Are gigantul din industria prelucrării produselor din pește și fructe de mare vreo problemă?
Acțiunile STRABAG au atins niveluri record 📈 Ce a raportat gigantul din domeniul infrastructurii?
Deschiderea sesiunii din SUA: Wall Street înregistrează creșteri înaintea discursului președintelui Fed de la Jackson Hole 🚩 Marvell Technology și PayPal înregistrează scăderi
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
