Piaţa criptomonedelor cunoaşte în această perioadă o adevărată "renaştere" după ce, în 2022, a trecut printr-un an dezastruos. Chiar şi în aceste condiţii, nici măcar creşterea de 140% a Bitcoin nu a satisfăcut apetitul investitorilor, care privesc spre viitor cu tot mai mult optimism, potrivit unei analize realizate de Radu Puiu, analist financiar în cadrul XTB România, companie globală de investiţii online.
2024, un rollercoaster speculativ
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilDe unde vine această adiere de speranţă? Se poate spune că viitorul cu adevărat strălucit al Bitcoin este, în 2024, deja o concluzie anticipată? Potrivit lui Radu Puiu, prima jumătate a anului 2024 promite să fie extrem de interesantă, datorită deciziilor finale ale autorităţii de reglementare SEC din SUA, în cazul mult aşteptatei cereri de înfiinţare a ETF-urilor spot şi a celui de-al patrulea fenomen de halving din istoria Bitcoin. Piaţa se aşteaptă ca efectul sinergic al acestor două evenimente să dea startul unei noi pieţe de creştere a criptomonedelor. Scăderea randamentelor obligaţiunilor şi scăderea ratei fără risc trimite investitorii, încă o dată, către activele riscante.
"Dar este viitorul Bitcoin sigur înainte să înceapă noul an? Cert este că înfiinţarea unor ETF-uri spot pe Bitcoin aduce în discuţie primele fonduri de acest gen pe piaţa aurului sau pe indicele S&P 500, care au favorizat aprecierea preţului activelor respective pe termen mediu şi lung. Atunci când se analizează posibilul impact al unui astfel de scenariu asupra preţului Bitcoin, este necesar de înţeles în ce măsură s-ar deosebi noul instrument de toate cele disponibile până în prezent", spune Radu Puiu.
Din punct de vedere istoric, evenimente precum lansarea primelor contracte futures pe Bitcoin la bursa CBOE din Chicago, în 2017 sau a primului ETF bazat pe contracte futures, în 2021, au dus la marcarea profiturilor. Sursa: XTB Research
Fondurile ETF ar urmări preţul Bitcoin, cumpărând această criptomonedă direct de pe piaţă, în numele investitorilor, care ar acţiona ca un hedge (o acoperire) pentru un astfel de fond. Având în vedere că oferta de Bitcoin este limitată, acest lucru face ca, în cazul unor achiziţii instituţionale mari, rezultatul firesc să fie creşterea bruscă a preţului. Toate aceste procese ar avea loc într-un mod identic - din punct de vedere tehnic - cu acţiunile, fără a fi nevoie să se angajeze în tranzacţii pe bursele de criptomonede sau să deţină aşa-numitele portofele electronice.
Analiştii din toată lumea precizează că acest lucru ar facilita accesul la investiţiile în Bitcoin, atât pentru cei reticenţi faţă de inovaţie, cât şi pentru instituţii precum fondurile de pensii care, datorită ETF-urilor, ar putea intra pe piaţa criptomonedelor (inaccesibilă până acum, conform cerinţelor de reglementare). Merită menţionat faptul că, pentru moment, o astfel de oportunitate ar fi limitată la instituţiile din SUA. Analistul Radu Puiu explică faptul că în Europa, posibilitatea de a investi în Bitcoin în afara burselor de criptomonede există de mult timp, cum ar fi prin intermediul ETN-ului suedez Bitcoin Tracker, denominat în EUR, care, totuşi, nu a atras un interes serios.
"Având în vedere efortul depus de un număr total de 13 instituţii care au trimis cereri pentru a crea primul ETF Bitcoin spot şi implicarea agenţiei însăşi, concluzionăm că aprobarea cererilor este fezabilă", arată analistul XTB.
Reuters subliniază că SEC a intensificat eforturile şi frecvenţa contactelor cu părţile interesate, iar cel mai mare fond de investiţii din lume, BlackRock, şi-a modificat din nou cererea. În acelaşi timp, pe termen scurt, este posibil ca impactul ETF-urilor asupra Bitcoin să fie mai mic decât se aşteaptă industria, ceea ce ar putea duce la o piaţă supraîncălzită care să marcheze profituri şi la un scenariu de tipul "cumpără zvonurile, vinde faptele". Cu toate acestea, fără îndoială, un fond ETF spot este un lucru care ar putea creşte semnificativ cererea şi ar putea accentua interesul pentru Bitcoin.
Ciclurile de halving şi evenimentele care ar perturba evoluţia Bitcoin
Istoria Bitcoin are doar 15 ani, dar investitorii din industrie urmăresc îndeaproape caracterul sezonier şi dinamica ciclurilor asociate cu aşa-numitele halvinguri. Deşi piaţa relativ tânără oferă date care ar putea să nu reprezinte o valoare statistică semnificativă, dinamica celor trei cicluri anterioare de halving ale Bitcoin sugerează că acestea au afectat preţul în mod similar. Reducerea la jumătate a ofertei noi de Bitcoin şi a recompensei pentru "mineri" afectează sentimentul investitorilor. În acelaşi timp, este important să ne amintim că trecutul nu trebuie neapărat să se repete în viitor, deşi simpla reducere a ofertei unui activ disponibil ar trebui să fie pozitivă pentru acesta - aşa cum se întâmplă, de exemplu, pe piaţa materiilor prime.
"Evenimentele care ar putea perturba creşterea continuă a Bitcoin ar putea fi, pe lângă episoadele imprevizibile, încetinirea bruscă a creşterii economice sau un al doilea val de inflaţie. În prezent, niciuna dintre cele de mai sus nu pare probabilă. Scăderea inflaţiei justifică primele reduceri de rate ale băncilor centrale care, în condiţiile în care consumatorii sunt încă puternici, creează un mediu favorabil pentru criptomonede în 2024. De asemenea, momentan nu există nicio bază pentru o eventuală deteriorare a sentimentelor pe Wall Street - fenomen care, desigur, poate avea loc oricând", explică Radu Puiu.
Cu randamente mai mici şi un sentiment pozitiv pe piaţa bursieră, există motive solide potrivit cărora un dolar american mai ieftin ar trebui să ofere un mediu macroeconomic favorabil pentru continuarea evoluţiei Bitcoin.
Revenind la "ciclul de halving" şi la posibilul efect al debutului ETF-urilor, fundamentele pentru o creştere continuă sunt puternice. Desigur, există loc pentru dezamăgire sau pentru marcarea profitului menţionat mai sus. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că aşa-numitele rezerve de Bitcoin ale adreselor pe termen lung (reticente din punct de vedere statistic să vândă într-o piaţă ascendentă) se află la maxime istorice (aproximativ 75% din oferta disponibilă), cu solduri Bitcoin la un nivel scăzut record, pe bursele de criptomonede. Acest lucru ar putea însemna că mulţi investitori se pregătesc pentru o continuare a tendinţei, limitând oferta.
Bitcoin (Grafic D1)
BITCOIN, interval D1. Criptomoneda a reacționat prin scădere după ce a atins, la 44.000 de dolari, retragerea Fibonacci de 38,2% a valului ascendent din martie 2020. În cazul în care SEC respinge cererile ETF-ului, prima zonă de cerere de testat s-ar putea dovedi a fi nivelurile de 28.000 și 22.000 de dolari, unde vedem retragerile Fibonacci de 61,8% și 71,6%. La rândul său, un semnal pozitiv din partea autorităților de reglementare ar putea împinge Bitcoin peste retragerea Fibonacci de 23,6% de la 53.600 de dolari pe termen mediu, de unde piața ar începe să speculeze serios cu privire la o nouă piață de creștere. Potrivit Glassnode, în ciuda marcării celei de-a treia cea mai mare scădere de o zi din tot anul în 2023, Bitcoin se tranzacționează la o primă semnificativă față de mulți indicatori fundamentali de evaluare on-chain, care sugerează niveluri între 30.000 și 36.000 de dolari ca fiind relativ neutre. Raliul a pierdut din avânt, dar acest lucru nu înseamnă că Bitcoin va "dormi" în următoarele luni, într-o tendință laterală. Sursa: xStation5
Eryk Szmyd, analist de piețe financiare XTB
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
