Testează-ți strategiile de tranzacționare cu un Cont XTB!
Fed își va anunța astăzi decizia de rată la 7:00 pm BST (9:00 pm ora României), care va fi urmată de o conferință 30 de minute mai târziu. Întrucât o a doua reducere de dobândă a fost deja inclusă în totalitate în preț, reacția investitorilor va depinde de 4 aspecte pe care le vom analiza în acest raport.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilGraficul dot-plot
Ultimul grafic de acest tip a fost lansat în iunie, moment la care cei mai dovish membrii (7 puncte) au indicat 2 reduceri de dobândă în acest an - scenariu care se va materializa astăzi. Întrebarea este cât de dovish va fi FOMC. Anumite puncte se vor deplasa mai jos întrucât membrii radicali (precum Bullard sau Kashkari) vor dori și mai multe măsuri de relaxare. Așadar, 2-3 puncte care indică o altă reducere anul acesta nu vor muta piețele - o valoare mai mare sau egală cu 5 are acest potențial, dar credem că este un scenariu improbabil, deoarece aceasta ar pune în discuție viziunea lui Powell de ajustare a ciclului mediu.
Piețele se așteaptă la o altă reducere anul acesta, după cea din septembrie. Întrebarea este: va fi validată cu 5 sau mai multe „puncte”? Sursa: Bloomberg
Disidenții
Anumiți membrii FOMC își exprimă poziția contrară la mai multe reduceri de dobândă, dar nu toți au drept de vot astăzi. Credem că vom avea 2 voturi disidente (la fel ca în iulie), dar riscul este de a avea 3 (mai degrabă decât mai puțin de 2), ceea ce ar putea fi o surpriză hawkish.
Comentariul cu privire la ajustarea ciclului mediu
Ultima dată, președintele Powell a spus că reducerea a fost doar o mică „ajustare a ciclului mediu”, nu un început al noului val de relaxare. Această frază nu a fost bine primită de piețe, așa că Powell ar putea dori să o evite, dar va fi întrebat la conferință și în prezent este greu de imaginat că ar putea să-și schimbe opinia referitoare la acest subiect. Astfel, formularea ar putea fi diferită, dar viziunea ar putea rămâne similară.
Probleme de lichiditate
Lichiditatea dolarului american a scăzut recent, ceea ce a determinat creșterea ratelor pieței și au existat sugestii că Fed trebuie să facă pași decisivi în acest domeniu. În opinia noastră, FOMC va trata acest lucru ca pe o problemă tehnică și va declara că „va acționa dacă va fi necesar” pentru a menține ratele apropiate de țintă. Orice sugestie de stimulare suplimentară pentru a aborda acest lucru (în special prin intermediul QE) ar fi extrem de dovish, dar credem că acest scenariu este puțin probabil.
În concluzie - mai mult spațiu de relaxare a condițiilor monetare sugerate de graficul dot-plot și de Powell ar fi dovish, iar, istoric, acest lucru a fost istoric pozitiv pentru indici și neagtiv pentru USD. Pe de altă parte, o „reducere hawkish”, fără a promite continuarea măsurilor de relaxare monetară, a fost, de obicei, negativă pentru indicii și pozitivă pentru dolarul american.
Cea mai importantă piață de urmărit: US500
US500 a început o corecție după ședința FOMC din iulie după ce Fed a redus dobânzile, dar Powell a numit mișcarea o „ajustare a ciclului mediu”. De atunci, toate pierderile au fost recuperate în speranța de continuare a relaxării, așteptările legate de negocierile comerciale dintre China și SUA și o serie de date încurajatoare macro din SUA. În mod clar, încrederea în mai multe măsuri de relaxare va fi foarte importantă în stabilirea unei direcții pentru US500, care se află la 1% față de maximul istoric. Sursa: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
