Principalul factor care stă la baza evoluției de astăzi este o schimbare a așteptărilor pieței cu privire la majorările ratei dobânzii în Statele Unite. Probabilitatea implicită de piață privind o majorare a ratei dobânzii în cadrul ședinței din septembrie este în scădere (aproximativ 50% astăzi, comparativ cu peste 60% ieri).
Figura 1: Evoluția probabilității implicite de piață privind o majorare a ratei dobânzii în cadrul ședințelor Rezervei Federale (2026 - 2027)
Sursă: XTB Research, 03.09.2026
Aceasta este în primul rând consecința declarațiilor relativ “dovish” ale lui Christopher Waller, unul dintre membrii FOMC cu drept de decizie. Spre deosebire de Warsh, Waller a subliniat astăzi în mod clar factorii specifici pe care îi va monitoriza în luarea deciziei din septembrie.
Acesta a afirmat că procesul de dezinflație avansează și că inflația de bază pare, din punct de vedere fundamental, chiar mai bună decât sugerează principalii indicatori. El a menționat că, dacă viitoarea valoare a inflației CPI (programată pentru 11 septembrie) nu va aduce o surpriză negativă, cel mai probabil va susține menținerea ratelor dobânzilor la nivelul actual în cadrul următoarei ședințe.
Și slăbirea dolarului contribuie la această evoluție
Moneda americană se depreciază astăzi cu aproape 0,5%, ceea ce avantajează metalele prețioase și criptomonedele. Presiunea de vânzare pare să fie determinată atât de reevaluarea menționată anterior, cât și de întărirea dinamică a yenului.
Figura 2: Evoluția unor monede selectate [față de USD] (03.09.2026)
Sursă: XTB Research, 03.09.2026
Moneda japoneză înregistrează astăzi o apreciere foarte puternică (peste 2% față de dolar). Nu există prea multe indicii că acest lucru ar fi rezultatul unei intervenții directe pe piață. În ultimele ore, însă, au apărut declarații relativ agresive din partea unor membri ai Băncii Japoniei, printre care și Hajime Takata. Acesta a afirmat că banca ar trebui să adopte o politică mai agresivă decât se așteaptă piața, indicând necesitatea unor majorări dinamice ale ratei dobânzii pentru a contracara presiunea inflaționistă în creștere.
Deschiderea sesiunii din SUA: Waller, printr-o poziție “dovish”, susține piața bursieră (03.09.2026)
Rezumatul piețelor: SUA lansează atacuri asupra Iranului, prețul petrolului afectează piețele
Mărfurile agricole scad📉
Rezumatul zilei: Geopolitica și datoria continuă să afecteze bursele
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
