Se anticipează că decizia de astăzi a Rezervei Federale nu va aduce surprize, rata dobânzii urmând să rămână neschimbată.
Piața estimează o probabilitate de doar câteva procente ca Fed să reducă rata dobânzii în cadrul ședinței de astăzi. În ciuda apelurilor repetate la relaxare din partea lui Donald Trump, care a sugerat chiar posibilitatea căutării unor motive pentru demiterea președintelui Powell, banca centrală va rămâne probabil rezistentă la presiunile administrației. Fed se confruntă în prezent cu o dilemă complexă: pe de o parte, tarifele impuse de SUA generează deja presiuni inflaționiste, reprezentând în același timp o amenințare pentru piața muncii în cazul unei încetiniri economice. Pe de altă parte, datele privind piața muncii rămân solide și, deși inflația s-a moderat, numeroși indicatori sugerează o posibilă revenire. În consecință, se pune întrebarea dacă ne așteaptă o perioadă îndelungată de menținere a ratelor dobânzilor la același nivel.
Perspective inflaționiste
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilCifrele privind inflația din martie în Statele Unite au înregistrat o scădere semnificativă, ajungând la 2,4% față de aceeași perioadă a anului trecut, egalând cel mai scăzut nivel din septembrie 2024 și cea mai slabă valoare din februarie 2021. Această moderare se datorează în mare parte scăderii prețurilor la combustibili, fără de care probabil nu s-ar fi observat o încetinire atât de bruscă.
Deși reuniunea actuală nu va include prognoze actualizate, având în vedere impactul tarifelor și o revenire clară a subindicilor de prețuri în sondajele regionale și indicii ISM, este rezonabil să se anticipeze că inflația va deveni din nou o problemă importantă în SUA. Tocmai de aceea, Fed trebuie să aștepte impactul tangibil al tarifelor asupra nivelului prețurilor. Bloomberg sugerează că prognoza pentru inflația core PCE ar putea fi revizuită în creștere la 3,5% pentru acest an în cadrul reuniunii din iunie, o creștere semnificativă față de 2,8% prognozat în martie. În același timp, se așteaptă o revizuire substanțială în jos, cu 0,8 puncte procentuale, a previziunilor privind creșterea PIB-ului, care va scădea la doar 0,9%. Acest lucru ar putea implica, la rândul său, o ajustare semnificativă în sens ascendent a previziunilor privind rata șomajului. Astfel, Fed se confruntă cu o situație dificilă: pe de o parte, creșterea inflației, care necesită rate ale dobânzilor stabile sau chiar mai mari, pe de altă parte, necesitatea reducerii ratelor dobânzilor pentru a atenua o eventuală creștere a șomajului.
Indicii regionali au crescut în ultimele luni, indicând din nou o problemă inflaționistă în creștere. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Perspectivele pentru rate
Proiecțiile proprii ale Rezervei Federale indică două reduceri ale ratei dobânzii în acest an, deși această evaluare datează din martie. În contrast, piața preconizează în prezent până la trei reduceri ale ratei în acest an, cu o primă potențială reducere în iulie. Cu toate acestea, așa cum subliniază Bloomberg, pe baza previziunilor actuale privind creșterea inflației și aplicând regula Taylor pentru ratele dobânzilor, Fed ar trebui să mențină ratele actuale pentru restul anului și chiar să ia în considerare o majorare dacă datele privind inflația depășesc așteptările. Desigur, acesta nu este scenariul de bază nici pentru piață, nici pentru factorii de decizie ai Fed.
Piața continuă să anticipeze trei reduceri ale ratei dobânzii în acest an, în ciuda riscurilor semnificative de creștere a inflației în a doua jumătate a anului. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Reacția pieței în prim-plan
Aurul este considerat în mod tradițional un activ refugiu și, prin urmare, a înregistrat o apreciere semnificativă în contextul incertitudinii actuale. Ieri, aurul a înregistrat un preț de închidere record, de 3.430 dolari pe uncie. Deși metalul prețios a deschis astăzi în creștere, în prezent înregistrează pierderi din cauza discuțiilor potențiale dintre SUA și China privind relaxarea tarifelor. Deși decizia Fed de a menține ratele dobânzilor este considerată de obicei negativă pentru aur, activul a câștigat teren în perioadele recente de rate ridicate. Prin urmare, se poate anticipa că riscul unei inflații ridicate ar putea orienta investitorii către alte active decât dolarul american. În consecință, după anunțul de astăzi al Fed, se poate aștepta o volatilitate crescută a prețurilor aurului. O poziție neutră a băncii centrale ar putea fi favorabilă aurului, în timp ce un indiciu clar că reducerile de rate nu sunt luate în considerare în acest an sau că sunt chiar posibile majorări ar putea declanșa o scădere semnificativă și o retestare a nivelului de 3.300 USD pe uncie. În prezent, sprijinul cheie pentru aur se situează în jurul valorii de 3.250 USD pe uncie, care coincide cu media mobilă pe 25 de perioade și cea mai mare corecție din cadrul tendinței ascendente de mai multe luni.
Sursa: xStation 5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
