Aurul a scăzut astăzi cu 2,5%, până la 4.850 dolari pe uncie, sub presiunea aprecierii dolarului american și a speranțelor crescânde privind un potențial acord între SUA și Iran după a doua rundă de negocieri de la Geneva, care alimentează așteptările privind o detensionare a situației. Între timp, ANZ și-a ridicat previziunile pentru trimestrul al doilea. Analiștii ANZ au ridicat ținta pentru trimestrul al doilea de la 5.400 USD/uncie la 5.800 USD/uncie, argumentând că ultima scădere nu marchează neapărat sfârșitul tendinței generale de creștere.
- ANZ consideră că raliul nu se află într-un punct de inflexiune. Banca susține că, în ciuda volatilității ridicate, mișcarea nu este încă „suficient de matură” pentru a justifica așteptările unei inversări susținute pe termen scurt.
- Corecția de la aproximativ 5.600 USD a reaprins îngrijorările cu privire la o scădere mai profundă, dar ANZ subliniază că contextul macroeconomic actual diferă semnificativ de „vârfurile ciclice” anterioare, cum ar fi cele din 1980 și 2011. În opinia sa, condițiile actuale de piață nu sunt comparabile cu acele episoade istorice.
- Factorul cheie de sprijin rămâne reducerea preconizată a ratei dobânzii Fed și scăderea ratelor reale. ANZ presupune două reduceri de 25 de puncte de bază - una în martie și alta în iunie.
- Scăderea inflației determină, de asemenea, piețele să ia în calcul posibilitatea unei a treia reduceri până în decembrie.
- Randamentele reale mai mici susțin, de obicei, influxurile de aur.
- Riscurile geopolitice și politice rămân un pilon important de sprijin. ANZ indică incertitudinea economică persistentă și riscul unei noi escaladări a războiului comercial (tarife) ca factori care ar putea susține cererea de active tangibile.
- Aurul beneficiază, de asemenea, de pierderea relativă a atractivității obligațiunilor suverane. ANZ susține că creșterea nivelului datoriei globale (nu doar în SUA) subminează rolul obligațiunilor ca „ancoră sigură”, consolidând valoarea aurului ca instrument de diversificare a portofoliului.
- ANZ subliniază, de asemenea, o primă de risc în creștere la capătul lung al curbei din SUA. Potrivit băncii, investitorii solicită o compensație mai mare pentru deținerea de titluri de stat pe termen lung, ceea ce se reflectă în diferența tot mai mare între randamentele pe termen scurt și pe termen lung.
- Se preconizează că cererea băncilor centrale va rămâne puternică până în 2026, dar ANZ consideră că cererea mai largă de investiții va fi principalul motor în 2025. Acest lucru implică un rol mai important al fluxurilor de portofoliu (fonduri, ETF-uri) în formarea prețurilor.
- ETF-uri: ANZ se așteaptă la intrări continue, cu dețineri totale de ETF-uri de aur care ar putea depăși 4.800 de tone în 2025. Banca presupune că piețele occidentale vor rămâne o bază importantă, în timp ce creșterea ar putea accelera pe piețele emergente, în special în China și India (în prezent aproximativ 10% din deținerile globale de ETF-uri).
- Asimetria fluxurilor rămâne favorabilă aurului. ANZ observă că activele ETF-urilor pe aur reprezintă mai puțin de 3% din deținerile combinate de acțiuni și obligațiuni, ceea ce înseamnă că, posibil, chiar și rotațiile mici ale portofoliului ar putea avea un impact pozitiv disproporționat asupra prețurilor.
- Argintul: constructiv, dar fără o așteptare clară de performanță superioară față de aur. ANZ rămâne optimistă în privința argintului, dar susține că, din cauza volatilității mai mari și a sensibilității cererii industriale la niveluri ridicate de preț, este puțin probabil ca argintul să depășească aurul în acest an.
Sursa: xStation5
Oil.WTI -2%; posibil acord cu Iranul 🛢️🔥
Deschiderea sesiunii din SUA: Piața sub presiunea Iranului și a sectorului AI
Știri de ultimă oră: Inflația din Canada sub așteptări!
Rezultatele BHP, piața cuprului și corecția KGHM. Ce trebuie să știi
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
