- BCE rămâne fermă: Banca centrală menține o poziție neutră, semnalând sfârșitul ciclului de reducere a ratei dobânzii, întrucât ținta de inflație a fost atinsă, fără planuri imediate de schimbare a politicii.
- Riscurile fiscale franceze afectează euro: Deficitul/datoria ridicată și instabilitatea politică din Franța sunt acum principalele surse de risc pentru Zona Euro, determinând scăderea euro.
- Semnal de supravânzare EURUSD: În ciuda puterii dolarului, perechea EURUSD ar putea fi supraevaluată/supravândută pe baza diferenței de randament, deși recent a rupt tendința tehnică ascendentă.
- BCE rămâne fermă: Banca centrală menține o poziție neutră, semnalând sfârșitul ciclului de reducere a ratei dobânzii, întrucât ținta de inflație a fost atinsă, fără planuri imediate de schimbare a politicii.
- Riscurile fiscale franceze afectează euro: Deficitul/datoria ridicată și instabilitatea politică din Franța sunt acum principalele surse de risc pentru Zona Euro, determinând scăderea euro.
- Semnal de supravânzare EURUSD: În ciuda puterii dolarului, perechea EURUSD ar putea fi supraevaluată/supravândută pe baza diferenței de randament, deși recent a rupt tendința tehnică ascendentă.
BCE nu se pregătește pentru schimbări în politica monetară
Membrii BCE au menținut un ton neutru fără echivoc în declarațiile lor de astăzi, sugerând că ciclul de reduceri ale ratei dobânzii s-a încheiat și descriu starea actuală a politicii monetare ca fiind aproape neutră. Atât Mārtiņš Kazāks, cât și José Luis Escrivá au subliniat că obiectivul de inflație a fost atins, iar valorile actuale nu necesită nicio reacție din partea băncii centrale. În același timp, ei au avertizat că abaterile pe termen scurt de la 2% nu vor fi considerate un motiv pentru ajustarea ratelor.
Așteptările indică faptul că nu există perspective de reducere a ratelor dobânzilor pe termen scurt. Sursa: Bloomberg Finance LP
Aceste declarații sunt în concordanță cu comunicarea BCE din ultimele săptămâni: lipsa presiunilor inflaționiste și stabilizarea așteptărilor permit o atitudine de așteptare, mai ales că riscurile la adresa creșterii economice nu s-au materializat. Prin urmare, putem vorbi de o consolidare a politicii monetare la nivelul actual, cu o probabilitate redusă atât de reduceri suplimentare, cât și de revenire la înăsprire.
Rămâne Franța o problemă pentru euro?
În contextul regiunii, tema situației fiscale a Franței, discutată de François Villeroy de Galhau, rămâne deosebit de interesantă. În ciuda menținerii proiecției de creștere a PIB-ului la 0,7% pentru 2025, țara se confruntă cu provocări bugetare serioase — deficitul se apropie de 5,5% din PIB, iar datoria publică se situează în jurul valorii de 116%. Acestea sunt semnificativ peste limitele UE (3% și 60%), ceea ce sporește tensiunile în contextul viitoarelor negocieri cu Comisia Europeană. În plus, instabilitatea politică ar putea costa economia până la 0,5 puncte procentuale din creșterea PIB-ului.
Aceste rapoarte negative privind Franța au tras puternic euro în jos săptămâna aceasta, deși și puterea dolarului american a fost un factor important. În timp ce economia europeană rămâne într-o poziție dificilă, așa cum sugerează datele din Germania din această săptămână, se pare că EURUSD ar putea fi oarecum prea supravândut, un aspect indicat și de diferența de randament.
Diferența de randament indică o supravânzare excesivă a perechii EURUSD. Sursa: xStation 5
În concluzie, BCE semnalează o stabilizare a politicii monetare, în timp ce riscurile se mută în sfera fiscală și politică, în special în Franța. Banca nu vede niciun motiv să reacționeze atâta timp cât inflația rămâne sub control, dar observă în același timp echilibrul dintre încetinirea creșterii și menținerea credibilității fiscale în Zona Euro.
Analiză tehnică (EURUSD)
EURUSD a înregistrat ieri o retragere sub nivelul de 1,16 și retragerea Fibonacci de 61,8%, ceea ce semnifică o ieșire din tendința ascendentă. Cu toate acestea, ieri s-a stabilit potențial un nou minim mai scăzut în secvența descendentă, astfel încât nu poate fi exclusă o corecție ascendentă până la nivelul 1,16 - 1,1630. Retragerea de 60,0% rămâne rezistența cheie, unde s-au observat anterior reacții ale prețurilor.
Rezumatul zilei: BCE, FOMC și “Magnificent 7” - semnale mixte și aversiune față de risc
Conferința BCE: Incertitudine globală, stabilitate politică 💶
Graficul zilei - Soia (30.10.2025)
Rezumatul dimineții (30.10.2025)
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
