Ce influențează piețele❓ Știrile principale ale dimineții ⏰ (5 noiembrie 2026)

Piețele urmăresc rezultatele alegerilor intermediare din SUA. Democrații au câștigat ambele camere cu o marjă clară: potrivit CNBC, aceștia dețin cel puțin 250 de locuri în Camera Reprezentanților și cel puțin 54 în Senat. Au câștigat chiar și în circumscripțiile pe care republicanii le redesenaseră în favoarea lor. Noua majoritate le conferă democraților puterea de a emite citații pentru a desfășura anchete, iar analiștii avertizează deja că principalul lor atu ar putea fi o dispută privind plafonul datoriei în 2027, lucru pe care piețele îl displac.

După înfrângere, Trump adoptă un ton conciliant. El a declarat pentru CNBC că poate colabora cu democrații în „mult mai multe chestiuni decât își imaginează oamenii”. Vicepreședintele JD Vance a dat vina în mod deschis pe războiul cu Iranul pentru înfrângerea republicanilor. Alegătorii au resimțit acest lucru în portofele prin prețul ridicat al combustibilului, așa că piața presupune că Washingtonul are acum un motiv mai puternic să caute o soluție diplomatică, mai degrabă decât o escaladare a conflictului.

Există semne de detensionare în Orientul Mijlociu, dar încă nu s-a ajuns la un acord. Trump a afirmat că SUA nu au în prezent planuri de acțiune militară, iar Qatarul și-a intensificat eforturile de mediere. Cu toate acestea, un oficial iranian a recunoscut că cele două părți „rămân încă la distanță mare una de cealaltă”. Spre sfârșitul sesiunii asiatice, Garda Revoluționară Islamică (IRGC) a raportat că două petroliere și un remorcher au luat foc în Strâmtoarea Hormuz și că un petrolier care se afla pe o „rută neaprobată” a lovit o mină. Aceste rapoarte nu au fost confirmate de surse independente.

Alegerile au afectat și sectorul centrelor de date. Texas a ales-o pe democrata Gina Hinojosa în funcția de guvernator, iar aceasta a promis reguli mai stricte pentru centrele de date. În același stat, Elon Musk a cheltuit suma record de 224 de milioane de dolari pentru a-l susține pe republicanul Ken Paxton, însă cursa pentru Senat a fost câștigată de James Talarico. Goldman Sachs estimează că aproximativ 45% din capacitatea planificată a centrelor de date din SUA se află în state care ar putea înăspri reglementările, deși se așteaptă ca eventualele întreruperi să fie de scurtă durată.

În alte știri politice, autoritățile chineze au refuzat să aprobe achiziția de către SoftBank a diviziei de robotică a ABB, în valoare de 5,4 miliarde de dolari, potrivit Financial Times. Aceasta reprezintă o altă lovitură pentru planurile lui Masayoshi Son în domeniul AI. În SUA, o comisie a Casei Albe a amânat audierea guvernatoarei Fed, Lisa Cook, pentru 14 decembrie. Comisia are rolul de a decide dacă acuzațiile privind cererile sale de credit ipotecar justifică demiterea acesteia. Cook le neagă pe toate.

În ceea ce privește băncile centrale, astăzi este ziua Băncii Angliei. Piața se așteaptă la prima majorare a ratei dobânzii din acest ciclu, cu 25 de puncte de bază, până la 4%, după ce creșterea costurilor energiei a determinat o majorare a inflației în Marea Britanie. Procesul-verbal al ședinței din septembrie a Băncii Japoniei (o majorare la 1,25% cu un vot de 7 la 2) arată că noi majorări au fost susținute de consiliul de administrație, iar un membru nu a exclus accelerarea ritmului acestora. Consiliul a indicat creșterea cu aproximativ 50% a prețurilor petrolului începând din iulie ca fiind un risc-cheie pentru inflație. Între timp, președintele SNB, Martin Schlegel, a recunoscut că inflația din octombrie (1,5%) a surprins banca, ceea ce întărește așteptările privind o majorare a ratei dobânzii în Elveția în decembrie.

Scăderea prețului petrolului schimbă, de asemenea, dezbaterea din cadrul Fed. Contractele futures indică în continuare o probabilitate ridicată a unei majorări în decembrie, dar Citi susține că o redeschidere durabilă a Strâmtorii Hormuz ar putea determina Fed să treacă de la majorări la reduceri. În ceea ce privește datele din Asia, indicele PMI pentru sectorul serviciilor din Japonia a crescut la 51,7, dar indicele PMI compozit a coborât la cel mai redus nivel din ultimele cinci luni, pe fondul încetinirii ritmului de angajare. Excedentul comercial al Australiei a sărit la 2,8 miliarde de dolari australieni, cel mai ridicat nivel din ultimele șapte luni, iar PIB-ul Indoneziei din trimestrul al treilea a crescut cu 5,47% față de aceeași perioadă a anului trecut (prognoza era de 5,18%).

Pe Wall Street, ziua de miercuri a adus o creștere, dar însoțită de o rotație clară a portofoliilor. Indicele Dow Jones a câștigat peste 1.570 de puncte (aproximativ 3%), înregistrând cea mai bună zi din aprilie 2025, iar indicele S&P 500 a crescut cu 1,6%. Principalul factor a fost scăderea prețului petrolului: WTI a scăzut cu peste 8%, ajungând la 88,12 dolari. Acțiunile din sectorul de consum și cele defensive au înregistrat creșteri, de exemplu Walmart (+3%), iar Darden și Keurig Dr Pepper au atins noi maxime.

Rezultatele din sectorul tehnologic au prezentat divergențe semnificative. Companiile hyperscaler au înregistrat creșteri, iar Apple a atins un maxim istoric. Investitorii speră că încetinirea ritmului de construcție a centrelor de date va reduce cheltuielile de capital la Microsoft și Amazon și va determina scăderea prețurilor memoriilor, care afectează marjele de profit ale Apple. Beneficiarii extinderii infrastructurii de AI au înregistrat, în schimb, scăderi: Nvidia, AMD și operatorii de centre de date CoreWeave, Nebius și IREN. Jim Cramer și Michael Cembalest de la JPMorgan temperează entuziasmul: piața este determinată de ciclul economic (ratele dobânzilor, materiile prime, Fed, profiturile, ritmul investițiilor în AI), iar alegerile nu îl modifică.

În această dimineață, contractele futures sugerează că rotația continuă. Contractele futures pe Nasdaq-100 sunt în scădere cu aproximativ 1,2%, cele pe S&P 500 cu aproximativ 0,3%, iar contractele futures pe Dow Jones sunt în creștere cu aproximativ 0,3%. Analiștii au opinii divergente cu privire la AI: Citrini Research consideră că riscul pentru infrastructura de inteligență artificială a devenit mai mare și că expansiunea investițiilor a atins un nivel maxim. UBS, pe de altă parte, și-a majorat prognoza privind cheltuielile pentru AI la 1,4 trilioane de dolari, dar a indicat disputa din 2027 privind plafonul datoriei ca fiind riscul principal pentru obligațiuni.

Asia este clar divizată: acțiunile din sectorul cipurilor sunt în scădere, în timp ce restul pieței crește. Coreea de Sud a fost cea mai afectată: indicele Kospi a scăzut cu aproximativ 4,8%, iar Kosdaq cu aproximativ 4,3%. Amploarea vânzărilor masive a declanșat un așa-numit „sidecar”, o suspendare de cinci minute a tranzacționării programate. SK Hynix a pierdut aproximativ 9%, iar Samsung Electronics aproximativ 6,7%.

Merită să analizăm mai atent indicele Kospi. În ciuda răscumpărărilor record de acțiuni efectuate de companiile coreene în august și septembrie, indicele a continuat să scadă. Acesta a scăzut de la maximul din iunie, de aproximativ 9.000 de puncte, la circa 5.430, o scădere de aproximativ 40%. Este evident că răscumpărările nu sunt suficiente pentru a opri exodul de capital din acțiunile coreene legate de AI, iar ritmul acestora încetinește deja în mod vizibil.

Situația din Japonia a fost similară. Indicele general Topix a crescut cu aproximativ 1,4%, susținut de sectoarele imobiliar, comerț cu amănuntul și farmaceutic. Cu toate acestea, indicele Nikkei 225 a scăzut cu aproximativ 1,5%, chiar dacă 168 dintre cele 225 de acțiuni din componența sa au înregistrat creșteri, deoarece câteva titluri din sectorul tehnologic cu pondere mare l-au tras în jos. Advantest a pierdut aproximativ 11,7%, Lasertec aproximativ 11,8%, Tokyo Electron aproape 10%, iar SoftBank aproximativ 5,8%. SoftBank a suferit o dublă lovitură: scăderea Arm și blocarea de către China a tranzacției cu ABB.

China a evoluat în sens opus. Indicele Shanghai Composite a crescut cu aproximativ 3,6%, Hang Seng cu aproximativ 3%, iar Hang Seng Tech cu peste 5%. Alibaba și Tencent au înregistrat fiecare o creștere de aproximativ 6,4%, iar Baidu de aproximativ 4,9%. Giganții tehnologici chinezi nu sunt afectați de îngrijorările legate de reglementarea centrelor de date din SUA și beneficiază, de asemenea, de prețul mai mic al petrolului. În Australia, indicele ASX 200 a crescut cu aproximativ 1,4%, iar operatorul de centre de date NextDC a înregistrat o creștere de 48% după ce Goodman Group și Digital Realty au anunțat planuri de a achiziționa până la 9,9% din companie.

Pe piața valutară, dolarul se depreciază odată cu prețul petrolului și randamentele obligațiunilor. EUR/USD se situează în jurul valorii de 1,1263, USD/JPY în jurul valorii de 157,80, iar AUD/USD a depășit pragul de 0,70 (aproximativ 0,7013), susținut și de puternicul excedent comercial al Australiei. Yenul este susținut de procesul-verbal al Băncii Japoniei (BoJ), care indică o poziție restrictivă, iar lira sterlină se confruntă astăzi cu o încercare odată cu decizia Băncii Angliei (BoE).

Petrolul continuă să scadă pe fondul speranțelor privind un acord cu Iranul. Brent se situează în jurul valorii de 97 USD, iar WTI în jurul valorii de 88 USD pe baril. Din punct de vedere tehnic, WTI testează o zonă cheie de suport la 86,80–87,00 USD, unde mediile mobile de 100 și 200 de zile se întâlnesc cu retragerea Fibonacci de 50% a raliului din iulie–septembrie. O închidere sub această zonă ar deschide calea către 82,21 dolari și apoi către 80 de dolari. Cumpărătorii trebuie mai întâi să recâștige nivelul de 88,00–88,75 dolari, apoi cel de 95 de dolari.

Totuși, aceste scăderi s-ar putea inversa rapid. Noile incidente cu petroliere raportate de IRGC ne reamintesc că un acord este încă departe, iar o singură știre negativă ar putea opri valul de vânzări. ADNOC a negat un raport al Bloomberg privind o a treia conductă care ar ocoli Strâmtoarea Hormuz și pe care ar folosi-o și alți producători. Criza energetică din Europa continuă: prețul gazelor naturale a crescut cu aproximativ 9% pe parcursul săptămânii.

Aurul beneficiază de noul echilibru de forțe. Acesta a crescut cu aproximativ 3% miercuri, înregistrând cea mai mare creștere din august, și urcă în continuare astăzi până la aproximativ 4.135 USD pe uncie. De data aceasta, creșterile nu provin din tensiunile în creștere, ci din prețul mai mic al petrolului, un dolar mai slab și randamente mai scăzute. Citi vede acest lucru ca fiind începutul scenariului său: o țintă de 4.500 de dolari în trei luni și de 5.000 de dolari în 6–12 luni, dacă scăderea prețului petrolului determină Fed să-și schimbe cursul.

Qualcomm (QCOM) demonstrează cum chiar și rezultatele bune pot fi totuși insuficiente. Miercuri, acțiunea a înregistrat o creștere de 5,3% (până la 173,19 dolari) după ce compania a anunțat un acord pe mai mulți ani cu SpaceX pentru infrastructura rețelei 5G mobile Starlink, care acoperă „zeci de mii de stații de bază”. După închiderea bursei, însă, acțiunile au scăzut cu aproximativ 7,4%, ajungând la circa 160 de dolari. Veniturile s-au situat la 10,44 miliarde de dolari, față de cele 10,11 miliarde de dolari estimate, dar au înregistrat o scădere de 7% față de aceeași perioadă a anului trecut. EPS ajustat de 2,17 a fost în linie cu estimările de consens, iar valoarea medie a intervalului de estimare pentru EPS din trimestrul următor (2,15–2,35) s-a situat sub așteptări.

Raportul Qualcomm arată o schimbare a modelului său de afaceri. Veniturile din cipuri pentru smartphone-uri au scăzut cu 26% față de aceeași perioadă a anului trecut, în timp ce segmentul auto a crescut cu 89%, ajungând la 1,99 miliarde de dolari. Compania se așteaptă ca veniturile din afara segmentului smartphone-urilor să crească cu peste 60% în anul fiscal 2027. Se preconizează că divizia de centre de date va genera peste 650 de milioane de dolari în primul trimestru și va încheia anul la un ritm anual de 7 miliarde de dolari, susținută de parteneriatul cu Amazon. Piața s-a concentrat însă asupra cheltuielilor de capital, care au fost mai mari decât se aștepta (2,49 miliarde față de 1,86 miliarde de dolari), precum și asupra creșterilor prețurilor produselor, determinate de scumpirea semiconductorilor.

Arm a depășit, de asemenea, așteptările, dar acțiunile sale continuă să scadă. Veniturile au crescut cu 27% față de aceeași perioadă a anului trecut, ajungând la 1,44 miliarde de dolari (consensul era de 1,38 miliarde de dolari), iar câștigul pe acțiune ajustat a fost de 0,52 dolari, față de 0,47 dolari. Rezultatele au fost determinate în principal de veniturile din licențe (+50% față de aceeași perioadă a anului trecut), în timp ce redevențele, cea mai recurentă parte a afacerii, au dezamăgit, ajungând la 670 de milioane de dolari, față de cele 712 milioane de dolari preconizate. Previziunile pentru trimestrul următor au depășit doar cu puțin estimările de consens, astfel că, după ce a scăzut cu 5,3% în timpul sesiunii, acțiunea a înregistrat o nouă scădere de aproximativ 2% după închiderea bursei. Nici măcar perspectivele privind venituri de până la 2 miliarde de dolari din procesoarele Arm AGI CPU în anul fiscal 2027–2028 și o cotă de piață a serverelor de peste 60% până la sfârșitul anului 2026 nu au ajutat.

Alte evoluții după închiderea bursei în SUA: AppLovin a înregistrat un salt de aproximativ 24% pe fondul unor rezultate și previziuni mai bune decât se aștepta, iar Coherent a câștigat 7%. Expedia a pierdut peste 7% din cauza previziunilor mai slabe, iar Snap a dezamăgit în ceea ce privește numărul de utilizatori (495 de milioane). Potrivit WSJ, AstraZeneca a oferit aproximativ 10 miliarde de dolari pentru Rhythm Pharmaceuticals, ale cărei acțiuni au înregistrat un salt de 28%. Berkshire Hathaway a cumpărat acțiuni Sirius XM în valoare de încă 27 de milioane de dolari, ceea ce se înscrie în tendința de reorientare de la acțiunile din sectorul AI către cele de valoare.

Europa și Japonia au o zi încărcată în ceea ce privește raportarea rezultatelor financiare. Toyota a raportat un profit operațional de 1,13 trilioane de yeni, cu mult peste așteptări (965 de miliarde de yeni), și-a majorat prognoza privind profitul operațional anual de la 3,40 trilioane de yeni la 3,90 trilioane de yeni și și-a extins programul de răscumpărare a acțiunilor proprii la 1,3 trilioane de yeni. ArcelorMittal a înregistrat vânzări mai slabe (16,47 miliarde de dolari față de 17,1 miliarde), dar EBITDA a depășit așteptările (2,02 miliarde față de 1,89 miliarde de dolari). Rezultatul a fost însă afectat de deprecieri în valoare de 852 de milioane de dolari și de o cheltuială excepțională de 293 de milioane de dolari legată de operațiunile sale din Ucraina.

Commerzbank a înregistrat un profit net de 859 milioane de euro, ușor peste așteptări, dar profitul operațional (1,31 miliarde de euro) a fost sub estimările de consens. Banca și-a menținut ținta de profit net pentru întregul an la „cel puțin 3,4 miliarde de euro”, sub așteptările pieței (3,54 miliarde de euro). Siemens Healthineers a depășit estimările privind veniturile (6,78 miliarde de euro), a ratat ușor estimările privind EBIT-ul ajustat (1,08 miliarde de euro), a oferit o prognoză privind EPS-ul pentru 2027 de 2,20–2,40 euro și a anunțat că își va schimba denumirea în „Healthineers”. Având în vedere vânzările masive din Asia, acțiunile europene din sectorul semiconductorilor merită urmărite la deschiderea pieței.

Bitcoin și-a recăpătat o parte din avânt după alegeri, iar cumpărătorii se întorc pe piață. Nivelul-cheie se situează în jurul valorii de 82.000 de dolari: o depășire durabilă a acestuia ar putea deschide calea către o nouă revenire, în timp ce o respingere la acest nivel ar însemna o revenire la consolidare. Criptomonedele sunt influențate de același factor ca și acțiunile din sectorul tehnologic: rotația departe de activele legate de AI.

Ce să ne așteptăm de la ședința de astăzi: evenimentul principal este decizia Băncii Angliei la ora 14:00 (se așteaptă o majorare la 4%), împreună cu noile prognoze privind inflația și semnale despre măsuri viitoare. La ora 15:30, vor fi publicate datele privind cererile săptămânale de șomaj din SUA. Tapestry, Kimberly-Clark și ConocoPhillips își prezintă rapoartele înainte de sesiune, iar Airbnb, Akamai, Affirm, Lyft și Mattel după aceasta. La Tokyo, Sony și Nintendo își prezintă rapoartele după închiderea pieței. Întrebarea cheie de astăzi este dacă rotația post-electorală de la AI către restul pieței va dura sau dacă, așa cum avertizează Cramer, se va inversa după raportul privind locurile de muncă din SUA (NFP) de vineri.