Primul trimestru al anului 2024 pe piețe se apropie de sfârșit. În ceea ce privește piețele de acțiuni, practic s-a încheiat deja, deoarece astăzi nu va exista nici o ședință de tranzacționare pe majoritatea piețelor. Ar putea fi o bună ocazie de a analiza modul în care indicii au performat în primul trimestru și ce ne spune sezonalitatea despre restul anului. Am analizat 11 indici - 4 din SUA, 4 din Europa și 3 din Asia-Pacific.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilPerformanța din primul trimestru a 11 indici selectați. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Aruncând o privire asupra tabelului de mai sus, putem observa că fiecare dintre cei 11 indici selectați a avut o performanță mai bună în Q1 2024 decât cea sugerată de mediile pe 5 și 10 ani pentru această perioadă. Cu toate acestea, trebuie spus că aceste medii, și în special media pe 5 ani, este puternic distorsionată de un eveniment “Black Swan” în 2020 - pandemia Covid. Indicele japonez Nikkei (JAP225) a avut o performanță net superioară în acest an, câștigând peste 20% în perioada ianuarie-martie 2024. Cu toate acestea, alți trei indici (S&P 500, Euro Stoxx 50 și DAX) au înregistrat, de asemenea, creșteri de două cifre în Q1 2024.
Această informație ne spune doar că indicii au avut performanțe mai bune decât în mod istoric, dar nu ne spune nimic despre viitor. Performanța pe întregul an a celor 11 indici selectați a fost prezentată în tabelul de mai jos. Compararea acestor două tabele ne conduce la câteva concluzii interesante.
Performanța pe întregul an a 11 indici selectați. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Putem observa că în aproximativ 50-60% din ultimii 10 ani, o rentabilitate pozitivă în primul trimestru al anului a fost urmată de o rentabilitate pozitivă pe întregul an în anul respectiv. Cu toate acestea, există o excepție aici - HSCEI. În cazul indicelui chinezesc, o astfel de relație a avut loc doar în 20% din anii analizați.
A fost pozitiv randamentul din primul trimestru și din întregul an? Sursa: xStation5
Cu toate acestea, un randament pozitiv al primului trimestru și al întregului an în același an nu înseamnă neapărat că indicii au continuat să câștige și după primul trimestru. La urma urmei, randamentul din Q2-Q4 ar putea fi negativ, dar nu suficient de negativ pentru a compensa randamentul pozitiv din Q1. Acestea fiind spuse, am decis să analizăm dacă randamentul pe întregul an a fost mai mare decât cel din Q1 în perioadele în care ambele au fost pozitive. Rezultatele pot fi văzute în tabelul de mai jos.
A fost rentabilitatea pozitivă pe întregul an mai mare decât rentabilitatea pozitivă din primul trimestru? Căsuțele gri indică anii în care randamentele Q1 și FY nu au fost ambele pozitive. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
După cum se poate observa, în majoritatea cazurilor a fost așa. De fapt, în ultimii 10 ani, de fiecare dată când indicii americani au câștigat în primul trimestru, au continuat să câștige în restul anului și au terminat anul peste nivelurile de la sfârșitul primului trimestru. Acest lucru s-a întâmplat și în cazul indicelui australian S&P/ASX 200. Cu toate acestea, această corelație nu a fost la fel de puternică în cazul indicilor europeni și al altor indici din Asia-Pacific. Cu toate acestea, în majoritatea anilor în care randamentele din primul trimestru și din întregul an au fost pozitive, indicii europeni au terminat anul peste nivelurile de la sfârșitul primului trimestru.
Nu în ultimul rând, cât de mari au fost aceste câștiguri din Q2-Q4 după un Q1 pozitiv? Răspunsul este că au fost substanțiale, în special în Statele Unite. În tabelul de mai jos, am prezentat randamentele Q2-Q4 pentru anii în care Q1 pozitiv și randamentele pe întregul an au fost pozitive. După cum se poate observa, performanța medie pe 5 și 10 ani a Q2-Q4 a fost pozitivă pentru aproape toți indicii, cu excepția HSCEI. În plus, media pe 5 ani pentru indicii europeni depășește semnificativ media pe 10 ani. Nu este cazul indicilor americani, care tind să aibă medii pe 5 și 10 ani mai apropiate.
Randamentele din Q2-Q4 în anii în care randamentele din Q1 și din întregul an au fost pozitive. Căsuțele gri indică anii în care randamentele Q1 și cele ale întregului an nu au fost ambele pozitive. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
