China și impactul asupra metalelor industriale

19:23 15 septembrie 2023

China încearcă de luni de zile să stimuleze creșterea economică, după ce nu a reușit să se deschidă către lume la începutul acestui an, în urma unor luni de restricții Covid. Autoritățile chineze au promis o serie de instrumente de stimulare a activității economice, dar nu au avut la dispoziție cele menite să ducă la o creștere puternică. China are o problemă uriașă cu datoriile, astfel că autoritățile au trebuit să fie atente la limitarea unei potențiale bule. După o serie de încercări eșuate, China pare să fie pe cale să dea un impuls, deși stabilitatea sectorului imobiliar rămâne un alt mister.

 

Datele recente ale sondajelor din China au oferit o imagine mai degrabă mixtă. Indicele oficial guvernamental PMI pentru industria prelucrătoare a crescut la 49,7 puncte, a treia creștere consecutivă de la minimul din luna mai de 48,8 puncte. Cu toate acestea, indicele rămâne în continuare sub limita de expansiune stabilită la 50 de puncte. Pe de altă parte, indicele PMI pentru sectorul serviciilor a scăzut la 51 de puncte în august, deci ușor peste limita de expansiune. La începutul lunii septembrie se părea că, încă o dată, măsurile autorităților chineze au eșuat.

Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri

Deschide Cont Real TESTEAZĂ DEMO Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil

Între timp, datele concrete privind producția industrială și vânzările cu amănuntul au surprins destul de pozitiv investitorii. Vânzările au crescut cu 4,6% YoY față de o așteptare de 3,0% și față de o creștere anterioară de 2,5%. Pe de altă parte, producția industrială, care a rămas stabilă în ultimii ani, crește cu 4,5% YoY față de o așteptare de 3,9% și față de o creștere anterioară de 3,7%.

China a făcut destul de multe schimbări în ultima vreme, deși nu la fel de spectaculoase ca acum câțiva ani, când economia era în dificultate. Au avut loc reduceri ale ratelor oficiale ale dobânzilor, pe lângă cea de-a doua reducere a ratei rezervelor minime obligatorii din acest an, în septembrie, care va elibera noi fonduri pentru creditare. De la sfârșitul lunii septembrie, va intra în vigoare și politica de reducere a ratelor la credite, deși detaliile urmează să fie negociate între clienți și bănci. Este dificil de spus când vom vedea o îmbunătățire a datelor în urma introducerii acestor măsuri, deoarece în ultimele luni am asistat la o scădere destul de mare a vânzărilor de proprietăți în rândul dezvoltatorilor imobiliari, care au avut multe probleme în ultima vreme în a-și achita obligațiile. În cele din urmă, însă, nu au existat prăbușiri spectaculoase, iar obligațiile cheie au fost achitate cu ajutorul statului și al băncilor.

Minereu de fier

Dacă stabilizarea pieței imobiliare poate fi menținută sau chiar duce la o redresare, acest lucru ar putea însemna o stabilizare sau chiar o creștere a prețurilor pe piața metalelor. Cele mai mari creșteri ar putea fi în cazul minereurilor de fier, ale căror stocuri au scăzut aproape de minimele ultimilor trei ani, iar China a crescut în mod clar importurile în ultima vreme. Stocurile scăzute au fost legate de o reducere a activității unor oțelării. Cu toate acestea, toamna este unul dintre sezoanele cheie ale anului în domeniul construcțiilor, în vederea căruia, cel puțin pentru o vreme, este de așteptat ca prețurile relativ ridicate, peste 100 de dolari pe tonă, să fie menținute. Minereul de fier este, bineînțeles, esențial pentru AUDUSD. 

Cupru

În ciuda faptului că stocurile de cupru au rămas la niveluri extrem de scăzute pentru o perioadă îndelungată de timp, prețurile cuprului nu au marcat niciun raliu major în acest an, cu excepția celui din ianuarie, când a existat euforia legată de deschiderea economiei chineze. Cu toate acestea, prețurile au scăzut de la maxime situate în jurul valorii de 8.500 de dolari pe tonă până la 8.000 de dolari, iar în prezent se stabilizează în apropiere de 8.500 de dolari pe tonă. Stocurile au crescut ușor în ultima vreme pe bursele mondiale, în timp ce importurile din China încep să revină. Cu toate acestea, impulsul de creditare în China rămâne negativ dacă ne uităm la variația pe 12 luni, ceea ce, deocamdată, nu dă prea multe speranțe pentru o revenire puternică a prețurilor. Desigur, cuprul este utilizat din ce în ce mai mult în sectoarele de înaltă tehnologie în acest moment, dar permanent majoritatea cererii provine din sectorul infrastructurii.

Cupru față de stimularea creditării, care are un efect întârziat de 12-18 luni asupra economiei. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB

Stocurile rămân la un nivel scăzut, deși încep să se redreseze (axa inversată). Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB

Nichel

Stocurile de nichel sunt și ele extrem de scăzute ca și cele de cupru, dar a avut loc o creștere semnificativă a producției de metal în China, astfel încât se pot aștepta scăderi moderate în lunile următoare. După toate probabilitățile, până la sfârșitul acestui an ne vom afla cu aproximativ 1.000-2.000 de dolari sub minimele actuale de 20.000 de dolari pe tonă. Pe termen lung, trebuie să ținem cont de utilizarea metalului în sectorul bateriilor, astfel că prețurile scăzute nu ar trebui să dureze prea mult timp.

Aluminiu

Prețul materiei prime este legat în primul rând de sănătatea sectorului construcțiilor și reacționează destul de târziu la ceea ce se întâmplă în cazul cuprului. Prețul se stabilizează între 2.100 și 2.300 de dolari pe tonă și, în lipsa unei recesiuni majore, nu ar trebui să ne așteptăm ca prețurile să scadă sub limita inferioară a consolidării. Doar creșterile ale prețului cuprului și o slăbire a dolarului ar putea devia aluminiul de pe panta descendentă și ar putea conduce la o creștere către valorea de 2.500 de dolari pe tonă. Cu toate acestea, este puțin probabil ca acest lucru să se întâmple în acest an.

 

"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."

Distribuie:
Înapoi la secțiunea de știri

Alătură-te celor peste
1 000 000 de investitori din întreaga lume

Folosim cookie-uri

Apăsând pe „Accept tot”, sunteți de acord cu stocarea cookie-urilor pe dispozitivul dvs. pentru a îmbunătăți navigarea pe site, a analiza utilizarea site-ului și pentru îmbunătățirea eficienței marketingului nostru.

Acest grup conține cookie-uri necesare pentru ca site-ul nostru web să funcționeze. Acestea sunt necesare pentru funcționalități precum preferințe de limbă, distribuția traficului sau menținerea sesiunii utilizatorului. Ele nu pot fi dezactivate.

Nume cookie
Descriere
SERVERID
userBranchSymbol Data de expirare: 17 octombrie 2024
adobe_unique_id Data de expirare: 16 octombrie 2025
SESSID Data de expirare: 2 martie 2024
X-Salesforce-CHAT
__hssc Data de expirare: 16 octombrie 2024
__cf_bm Data de expirare: 16 octombrie 2024
xtbCookiesSettings Data de expirare: 16 octombrie 2025
xtbLanguageSettings Data de expirare: 16 octombrie 2025
test_cookie Data de expirare: 16 octombrie 2024
userPreviousBranchSymbol Data de expirare: 16 octombrie 2025
TS5b68a4e1027
countryIsoCode
TS5b68a4e1027
intercom-id-iojaybix Data de expirare: 13 iulie 2025
intercom-session-iojaybix Data de expirare: 23 octombrie 2024
intercom-device-id-iojaybix Data de expirare: 13 iulie 2025
__cf_bm Data de expirare: 16 octombrie 2024
__cfruid
__cfruid
__cf_bm Data de expirare: 16 octombrie 2024
__cf_bm Data de expirare: 16 octombrie 2024
_cfuvid
xtbCookiesSettings Data de expirare: 16 octombrie 2025
_cfuvid
adobe_unique_id Data de expirare: 16 octombrie 2025
TS5b68a4e1027
SERVERID
TS5b68a4e1027
__hssc Data de expirare: 16 octombrie 2024
test_cookie Data de expirare: 1 martie 2024
_cfuvid
__cf_bm Data de expirare: 16 octombrie 2024
__cf_bm Data de expirare: 16 octombrie 2024

Folosim instrumente care ne permit să analizăm modul de utilizare a paginii noastre. Astfel de date ne permit să îmbunătățim experiența de utilizare a serviciului nostru web.

Nume cookie
Descriere
_gid Data de expirare: 9 septembrie 2022
_gaexp Data de expirare: 3 decembrie 2022
_gat_UA-24128249-1 Data de expirare: 8 septembrie 2022
_gat_UA-121192761-1 Data de expirare: 8 septembrie 2022
_ga_CBPL72L2EC Data de expirare: 16 octombrie 2026
_ga Data de expirare: 16 octombrie 2026
__hstc Data de expirare: 14 aprilie 2025
__hssrc
_vwo_uuid_v2 Data de expirare: 17 octombrie 2025
_ga_TC79BEJ20L Data de expirare: 16 octombrie 2026
_vwo_uuid Data de expirare: 16 octombrie 2025
_vwo_ds Data de expirare: 15 noiembrie 2024
_vwo_sn Data de expirare: 16 octombrie 2024
_vis_opt_s Data de expirare: 24 ianuarie 2025
_vis_opt_test_cookie
_ga_CBPL72L2EC Data de expirare: 16 octombrie 2026
_ga Data de expirare: 16 octombrie 2026
_gid Data de expirare: 17 octombrie 2024
__hstc Data de expirare: 14 aprilie 2025
__hssrc
_ga_TC79BEJ20L Data de expirare: 16 octombrie 2026
_gcl_au Data de expirare: 14 ianuarie 2025
AnalyticsSyncHistory Data de expirare: 31 martie 2024
_gcl_au Data de expirare: 14 ianuarie 2025

Acest grup de cookie-uri este folosit pentru a vă afișa anunțuri cu subiecte de interes pentru dvs. De asemenea, ne permite să ne monitorizăm activitățile de marketing și ne ajută să măsuram performanța reclamelor noastre.

Nume cookie
Descriere
MUID Data de expirare: 10 noiembrie 2025
_omappvp Data de expirare: 28 septembrie 2035
_omappvs Data de expirare: 16 octombrie 2024
_uetsid Data de expirare: 17 octombrie 2024
_uetvid Data de expirare: 10 noiembrie 2025
_fbp Data de expirare: 14 ianuarie 2025
fr Data de expirare: 7 decembrie 2022
_ttp Data de expirare: 10 noiembrie 2025
_tt_enable_cookie Data de expirare: 10 noiembrie 2025
_ttp Data de expirare: 10 noiembrie 2025
hubspotutk Data de expirare: 14 aprilie 2025
omSeen-bf0j5ficcdwh69l4zs8y Data de expirare: 8 octombrie 2022
YSC
VISITOR_INFO1_LIVE Data de expirare: 14 aprilie 2025
hubspotutk Data de expirare: 14 aprilie 2025
_ttp Data de expirare: 10 noiembrie 2025
_uetsid Data de expirare: 17 octombrie 2024
_uetvid Data de expirare: 10 noiembrie 2025
MUID Data de expirare: 10 noiembrie 2025
_tt_enable_cookie Data de expirare: 10 noiembrie 2025
_ttp Data de expirare: 10 noiembrie 2025
_fbp Data de expirare: 14 ianuarie 2025
li_sugr Data de expirare: 30 mai 2024
UserMatchHistory Data de expirare: 31 martie 2024
IDE Data de expirare: 4 noiembrie 2025
VISITOR_PRIVACY_METADATA Data de expirare: 14 aprilie 2025
MSPTC Data de expirare: 10 noiembrie 2025
IDE Data de expirare: 10 noiembrie 2025
muc_ads Data de expirare: 16 octombrie 2026
guest_id_marketing Data de expirare: 16 octombrie 2026
guest_id_ads Data de expirare: 16 octombrie 2026
guest_id Data de expirare: 16 octombrie 2026

Cookie-urile din acest grup stochează preferințele pe care le-ați avut în timpul utilizării site-ului, astfel încât acestea să fie deja active când vizitați pagina după o perioadă de timp.

Nume cookie
Descriere
bcookie Data de expirare: 16 octombrie 2025
lidc Data de expirare: 17 octombrie 2024
bscookie Data de expirare: 1 martie 2025
li_gc Data de expirare: 14 aprilie 2025
bcookie Data de expirare: 16 octombrie 2025
li_gc Data de expirare: 14 aprilie 2025
lidc Data de expirare: 17 octombrie 2024
personalization_id Data de expirare: 16 octombrie 2026

Această pagină folosește cookie-uri. Cookie-urile sunt fișiere stocate în browser-ul dvs. și sunt utilizate de majoritatea site-urilor web pentru a vă ajuta să vă personalizați experiența web. Pentru mai multe informații, consultați Politica de confidențialitate. Puteți gestiona cookie-urile apăsând pe „Setări”. Dacă sunteți de acord cu utilizarea cookie-urilor, apăsați pe „Accept tot”.

Schimbă regiunea și limba
Limbă