Commodity Wrap - Oil, Natural Gas, Gold, Cocoa (02.08.2022)

Petrolul

• Cererea de petrol se situează la 96% din nivelurile din 2019, conform datelor JODI

• Datele JODI și IEF sugerează că cererea de combustibili (în 40 de țări dinte cele cu cea mai mare cerere) este mai mare decât în ​​anul precedent, dar încă nu a revenit la nivelurile pre-pandemie. Tendința cererii de combustibil sugerează că, în lunile următoare, consumul ar putea scădea sub nivelul din 2021 

• BP și Shell au raportat rezultate financiare foarte bune pentru Q2 2022. Shell a raportat un profit record de 11,5 miliarde USD, în timp ce BP a raportat un profit de 8 miliarde USD - de trei ori mai mare decât acum un an.

• Șansele de a ajunge la un acord nuclear cu Iranul sunt în scădere. Statele Unite au decis să sancționeze companiile din China și Emiratele Arabe Unite care comercializează țiței iranian

• Exporturile de petrol din Arabia Saudită au atins un maxim al ultimiilor doi ani și se situează peste 7,5 milioane de barili pe zi. Mai mult, producția din țară ar putea ajunge în curând la aproximativ 11 mbpd

• Se așteaptă ca producția din Arabia Saudită să depășească 11 milioane de barili pe zi după reuniunea OPEC+ programată pentru 3-4 august 2022

• Nu se așteaptă o declarație puternică și clară de creștere a producției, având în vedere deteriorarea situației din economia globală. Mai mult, există o capacitate de producție redusă în majoritatea țărilor OPEC+

• OPEC+ este în prezent în conformitate cu reducerile sale de producție aproximativ 300%, ceea ce înseamnă că deficitul în producția OPEC+ este de aproximativ 1-2 mbpd

• Potrivit IEF, cererea s-a redresat la niveluri pre-pandemie, dar producția de petrol trebuie încă să se redreseze. Cel mai probabil OPEC nu își va schimba politica pentru a susține o producție mai mare

• OPEC ar trebui să-și amintească că are nevoie de o economie sănătoasă mai mult decât prețurile mari pentru petrolul

Cererea de petrol este aproape de nivelul din 2019. Sursa: JODI, IEF

Cererea de combustibil este peste nivelurile din 2021, dar încă sub nivelul de dinaintea pandemiei. Sursa: JODI, IEF

Exporturile din Arabia Saudită au revenit puternic în comparație cu iunie. Mai mult petrol înseamnă mai multă presiune asupra prețurilor, dar investitorii ar trebui să țină cont de faptul că piața este strânsă. Sursa: Bloomberg

O formațiune Inverted Head & Shoulders s-a desenat pe graficul Brent (OIL). Petrolul se tranzacționează sub presiune pe fondul unei perspective mai slabe pentru economia globală. Trebuie remarcat faptul că RSI pe intervalul H4 se află doar cu puțin peste nivelurile de supravânzare. Sursa: xStation5

Gazele naturale

• Rusia spune că nu are capacitatea de a repara turbinele Nord Stream 1, sugerând că ar putea avea loc o oprire completă a debitelor înainte de sezonul de iarnă.

• Scăderea debitelor Nord Stream 1 în timpul întreținerii anterioare a fost compensată de debitele crescute prin conducta Jamal și conductele sudice care traversează Ucraina. Fluxurile prin conducta Jamal au fost deja oprite, în timp ce fluxurile prin conductele sudice continuă să scadă

• Producția rusă de gaze naturale a scăzut cu 12% în perioada ianuarie-iulie, la 262,4 miliarde de metri cubi. Fluxurile de gaze către țările din afara CSI au scăzut cu 35%, până la 75,3 miliarde m3 în aceeași perioadă

• Prețurile gazelor naturale din SUA scad la 9 USD per MMBTU pe fondul scăderii modeste a temperaturilor

• Raportul viitor privind stocarea gazelor naturale din SUA va confirma probabil o creștere redusă. În cazul în care temperaturile revin la niveluri normale pentru perioada curentă, o retragere la 6-7 USD per MMBTU ar putea fi în așteptare înaintea potențialului raliu sezonier în perioada septembrie-noiembrie

Stocurile de gaze naturale se îndepărtează de media pe 5 ani, ceea ce ar trebui să mențină presiunea ascendentă asupra prețurilor. Pe de altă parte, vârful de temperatură se poate să fi fost deja depășit. Sursa: EIA

Prognozele pentru următoarele 14 zile sugerează temperaturi ușor mai scăzute decât în iulie. Temperaturile sunt de așteptat să rămână ridicate pe tot parcursul lunii august, dar prognozele pentru toamnă sugerează că sezonul de încălzire ar putea începe mai târziu decât de obicei. Sursa: NOAA

Aurul:

• La sfârșitul lunii iulie am putut observa o revenire a pieței, ceea ce oferă o șansă pentru prima revenire lunară din ultimele 4 luni

• TNOTE avansează, EURUSD rămâne în continuare jos, dar există șanse pentru o revenire mai puternică

• Pe graficul zilnic se poate forma un potențial model de recuperare în formă de V, ceea ce ar putea împinge prețul la 1.800 USD în zilele următoare.

• Pe de altă parte, în ianuarie 2021, după formațiunea “death cross”, primul minim s-a format după 22 de zile, iar al doilea după 1,5 luni.

• În prezent, primul minim s-a format după 19 zile, dacă situația s-ar repeta, al doilea minim ar trebui să apară pe la jumătatea lunii august

• Cu toate acestea, aurul este în mare măsură vândut de speculatori

Graficul lunar indică o potențială mișcare de recuperare. Sursa: xStation5

Pe graficul zilnic, se poate observa o potențială mișcare de recuperare în formă de V și o posibilă negare a formațiunii “death cross”. Sursa: xStation5

Vânzătorii își măresc puternic expunerea pe contracte, în ciuda recentei corecții în creștere, care ar putea pune un semn de întrebare asupra sustenabilității actualei redresări. Sursa: Bloomberg

Cacao:

• O liră puternică crește potențialul mișcării de recuperare

• Pe de altă parte, o potențială recesiune globală ar afecta cererea de cacao

• Cu toate acestea, volumul în creștere al călătoriilor cu avionul poate crește cererea de produse de ciocolată (o mare parte din produsele de ciocolată sunt vândute în aeroporturi!)

• Numărul pozițiilor short se ridică la maxime istorice, ceea ce poate fi tratat ca un semnal contrariant

• Datele privind procesarea pentru trimestrul II din Asia și Europa s-au dovedit a fi mai bune decât se aștepta și au arătat o creștere față de 2021

Prețul se poate pregăti pentru o mișcare ascendentă mai amplă, la fel ca la începutul lunilor iulie și august 2021 (depășirea limitei superioare a canalului descendent). La acel moment, poziționarea a atins și ea un minim local. Sursa: xStation5

Numărul de pozițiilor short aproape a atins un maxim istoric, sugerând un posibil semnal contrariant. Sursa: Bloomberg