Deschiderea sesiunii din SUA: Datele CPI afectează negativ indicii americani (14.10.2026)

Wall Street a deschis ședința de miercuri pe minus. Indicele S&P 500 a scăzut cu 0,8%, în timp ce Nasdaq 100 a înregistrat o scădere de 1%. Principalul factor care a determinat valul de vânzări a fost valoarea CPI din septembrie, mai mare decât se aștepta, ceea ce a alimentat din nou așteptările privind majorările ratei dobânzii de către Fed – atât în acest an, cât și în anul viitor.

Inflația revine în prim-plan

Datele privind inflația CPI publicate astăzi s-au dovedit mai ridicate decât anticipase consensul analiștilor. Inflația globală a accelerat la 3,7% față de aceeași perioadă a anului trecut (în creștere de la 3,4% în august), depășind așteptările de 3,6%. Inflația de bază (excluzând prețurile alimentelor și energiei) a crescut la 2,6% față de aceeași perioadă a anului trecut, față de previziunile de 2,5%. Inflația s-a menținut peste ținta Fed timp de 66 de luni consecutive, fără semne clare că s-ar putea întoarce rapid la nivelul țintit.

Figura 1: Inflația CPI din SUA și creșterea salariilor (2021 - 2026)

Sursă: XTB Research, 14.10.2026

Pe o bază lunară, indicele general a crescut cu 0,6% (cel mai rapid ritm din ultimele cinci luni), în timp ce indicele de bază a înregistrat o creștere de 0,3%. Așa cum era de așteptat, dinamica pe trei luni a indicelui de bază a revenit peste ținta de inflație a Fed.

Figura 2: Dinamica inflației CPI de bază din SUA (14.10.2026)

Sursă: XTB Research, 14.10.2026

Amploarea impulsului inflaționist este, de asemenea, în creștere. Prețurile pentru peste 52% dintre produse au crescut cu peste 3% în septembrie, iar 35% dintre acestea au înregistrat o creștere de peste 4%.

Merită menționat, totuși, că creșterea bruscă a indicelui de bază a fost determinată în mare măsură de o singură componentă: OER (chiria echivalentă a proprietarilor). Condițiile de pe piața imobiliară au fost relativ moderate în lunile precedente, ceea ce a ridicat, în mod firesc, întrebări cu privire la posibilitatea ca această creștere să fie o valoare aberantă temporară.

Dolarul atinge cel mai înalt nivel din mai 2025; aurul și obligațiunile înregistrează scăderi

O reacție puternică a pieței la datele de astăzi a fost vizibilă pe piețele valutare. Toate monedele G10 s-au depreciat față de dolarul american, inclusiv euro, care a scăzut cu aproximativ 0,7%. Perechea EUR/USD se apropie de nivelul de 1,11.

Figura 3: Evoluția principalelor monede [față de USD] (05.10.2026 - 14.10.2026)

Sursă: XTB Research, 14.10.2026

Această reacție survine în urma unei creșteri semnificative a pariurilor privind continuarea ciclului de înăsprire monetară de către Fed în cadrul ședinței din octombrie. Chiar ieri, piețele atribuiau o probabilitate relativ scăzută unui astfel de scenariu prin prețurile contractelor futures, însă așteptările au ajuns acum la 50%.

Așa cum era de așteptat, randamentele titlurilor de stat americane au înregistrat o creștere. Randamentele de referință pe 10 ani au atins pentru scurt timp nivelul de 5,33%, înainte de a se stabili în apropierea valorii de 5,27%. Randamentele pe doi ani, care sunt mult mai sensibile la așteptările privind inflația, au înregistrat un vârf la 4,95%, înainte de a se reduce la aproximativ 4,86%.

Figura 4: Randamentul obligațiunilor de stat americane pe 10 ani și prețul petrolului brut WTI (20.06.2026 – 20.10.2026)

Sursă: XTB Research, 14.10.2026

Metalele prețioase, care reprezintă alternative directe la datoria publică a SUA, s-au confruntat cu presiuni de vânzare. Aurul a scăzut cu 2%, ajungând la 4.075 dolari pe uncie troy, în timp ce argintul a înregistrat o scădere de 6%, ajungând la 55,60 dolari.

Figura 5: Aur (2026)

Sursă: XTB Research, 14.10.2026

Creșterea randamentelor obligațiunilor a creat, în mod firesc, dificultăți și pentru principalii indici bursieri.

Vânzarea masivă a acțiunilor din sectorul semiconductorilor se accelerează

Alături de publicarea indicelui CPI, vânzarea masivă în curs a acțiunilor din sectorul semiconductorilor a constituit al doilea subiect cheie al sesiunii de tranzacționare. Indicele SOXX a scăzut cu 4%, prelungind declinul înregistrat în ultimele 5 zile la peste 10%.

Investitorii pun din ce în ce mai mult la îndoială sustenabilitatea boomului investițional din domeniul inteligenței artificiale, nivelurile ridicate ale datoriei la nivelul întregului sector, ratele mai mari ale dobânzilor, evaluările exagerate și concurența tot mai intensă (inclusiv din partea concurentului chinez CXMT) generând îngrijorare.

Figura 6: Acțiunile cu cele mai mari creșteri și scăderi din Nasdaq 100 (14.10.2026)

Sursă: XTB Research, 14.10.2026

Un alt potențial catalizator al sentimentului pieței va fi întâlnirea companiei Anthropic cu anumiți investitori, care va avea loc astăzi, mai târziu, la San Francisco, organizată în cadrul pregătirilor pentru viitoarea sa ofertă publică inițială (IPO). Wall Street va aștepta indicații privind traiectoria creșterii veniturilor pentru a evalua mai bine apetitul pieței pentru continuarea cheltuielilor de capital în domeniul AI.

Figura 7: Acțiunile cu cele mai mari creșteri și scăderi din indicele S&P 500 (14.10.2026)

Sursă: XTB Research, 14.10.2026

Știri corporative

Bank of America (BAC.US)

Acțiunile băncii au scăzut astăzi cu peste 5%, ceea ce ar putea duce la cea mai slabă sesiune a companiei pe piața la vedere din aprilie 2025. Vânzarea masivă a fost determinată în principal de veniturile mai mici decât se aștepta, raportate în comunicatul privind rezultatele trimestriale publicat astăzi. Rezultatele din tranzacționare și din segmentul veniturilor fixe au fost sub așteptările analiștilor, în timp ce instituția s-a confruntat și cu sancțiuni de reglementare legate de deficiențe în ceea ce privește combaterea spălării banilor și respectarea sancțiunilor.

Progressive (PGR.US)

Acțiunile asiguratorului au scăzut cu 6%, în ciuda faptului că primele nete subscrise pentru al treilea trimestru au corespuns previziunilor analiștilor.

State Street (STT.US)

Veniturile nete pentru al treilea trimestru au fost sub așteptări, compania înregistrând o ieșire neașteptată de numerar de 62 miliarde de dolari. Acțiunile au scăzut cu 6,4%.

BlackRock (BLK.US)

Cel mai mare administrator de active din lume a înregistrat astăzi creșteri modeste. Compania a atras 205 miliarde de dolari în intrări nete noi în timpul celui de-al treilea trimestru, alături de o accelerare a creșterii veniturilor.