Deschiderea sesiunii din SUA: Scăderea prețurilor petrolului calmează Wall Street 🗽 Dell și GitLab înregistrează creșteri, Palo Alto scade

Wall Street a deschis ședința de miercuri fără o direcție clară. Indicele S&P 500 se tranzacționează aproape de nivelul de referință, în timp ce Nasdaq înregistrează o ușoară scădere, iar Dow Jones are o performanță superioară, susținut de acțiunile din sectorul sănătății. Contractele futures pe petrol se retrag astăzi de la aproximativ 96 la 93 de dolari pe baril, dar principalul obstacol pentru acțiuni pare să fie creșterea randamentului obligațiunilor de stat americane pe 10 ani la cel mai ridicat nivel din noiembrie 2023, ceea ce mărește rata de actualizare și reduce atractivitatea relativă a acțiunilor de creștere cu evaluări ridicate. Prin urmare, piața se află într-o situație relativ incomodă, în care datele tot mai slabe privind piața muncii se ciocnesc cu prețurile mai mari la energie și cu costurile de finanțare în creștere. Cu toate acestea, companiile au înregistrat recent o creștere puternică atât a profiturilor, cât și a veniturilor, ceea ce pare să susțină interesul investitorilor pentru acțiuni și fundamentele subiacente, în ciuda randamentelor ridicate.

• Indicele S&P 500 a crescut cu aproximativ 0,1%, indicele Nasdaq Composite a scăzut cu aproximativ 0,1%, în timp ce indicele Dow Jones a înregistrat o creștere de aproximativ 0,4%.
• Acțiunile Dell au crescut cu aproape 5% după ce compania și-a revizuit în sens pozitiv previziunile privind veniturile pentru întregul an. Previziunile mai optimiste sunt determinate în principal de cererea robustă de servere utilizate în infrastructura de inteligență artificială.
• Hewlett Packard Enterprise reacționează, de asemenea, pozitiv la rezultatele Dell, acțiunile sale înregistrând o creștere de aproximativ 3%.
• Gigantul din domeniul securității cibernetice, Palo Alto Networks, a înregistrat o scădere de aproximativ 8% după publicarea rezultatelor, în timp ce GitLab a înregistrat o creștere de până la 15%.
• Creșterile înregistrate de indicele Dow Jones sunt susținute de companii precum Johnson & Johnson, Merck și Amgen, ceea ce evidențiază o rotație vizibilă către sectoare mai defensive.
• Randamentul obligațiunilor de referință ale Trezoreriei SUA pe 10 ani a urcat la 4,814% în timpul sesiunii, cel mai ridicat nivel din noiembrie 2023.
• Randamentele mai mari reprezintă o provocare deosebită pentru acțiunile tranzacționate la multipli de evaluare ridicați, deoarece acestea cresc costul capitalului și reduc valoarea actualizată a profiturilor viitoare.
• Presiunea de pe piețele obligațiunilor nu se limitează la SUA. Randamentele sunt în creștere și în Marea Britanie, Germania și Franța, în timp ce randamentele obligațiunilor de stat japoneze rămân aproape de maximele din ultimii ani.
• Petrolul rămâne o sursă cheie de îngrijorare legată de inflație. WTI se tranzacționează în jurul valorii de 90 USD pe baril, în timp ce Brent rămâne peste 94 USD.
• Prețurile mai ridicate ale țițeiului sunt legate de noi atacuri ale SUA asupra Iranului și de riscul crescând al unei noi escaladări a conflictului în Orientul Mijlociu.
• Datele ADP au arătat că numărul locurilor de muncă din sectorul privat din SUA a crescut cu 38.000 în august, sub așteptările de 47.000 și în scădere față de cifra revizuită în sens ascendent de 46.000 din iulie.
• A fost cea mai slabă creștere lunară a ocupării forței de muncă din ianuarie, crearea de locuri de muncă fiind concentrată în mare măsură într-un număr redus de sectoare, în special în domeniul sănătății.
• O piață a muncii mai slabă ar întări, în mod normal, așteptările privind o politică monetară mai acomodativă a Fed, dar acest efect este parțial contracarat de prețurile mai ridicate la energie și de randamentele în creștere ale obligațiunilor.
• Secretarul pentru Comerț, Howard Lutnick, a minimizat importanța creșterii recente a randamentelor și se așteaptă ca ratele pieței să se stabilizeze și apoi să înceapă să scadă în următoarele aproximativ șase luni.
• Acțiunile Uber au înregistrat o creștere de peste 1,5% după ce compania a anunțat planuri de reducere a aproximativ 10% din forța de muncă, adică circa 3.300 de locuri de muncă, reducând totodată numărul posturilor de conducere cu 20%.

Graficul US500, interval H1

Contractul SPX se tranzacționează în cadrul unei formațiuni de tip „steag” cu potențial pozitiv  deși US500 a intrat într-un posibil canal descendent pe termen scurt.

Atâta timp cât contractul rămâne sub zona de aproximativ 7.730 de puncte, care marchează limita superioară a canalului, presiunea descendentă ar putea continua să domine. Pentru piața de acțiuni, întrebarea cheie este acum dacă majorarea randamentelor se dovedește a fi temporară. Dacă randamentul obligațiunilor americane pe 10 ani rămâne clar peste 4,8%, presiunea asupra valorilor din sectorul tehnologic s-ar putea intensifica.

Sursă: xStation5

Rezultatele solide și perspectivele pozitive ale Dell determină creșterea acțiunilor

Dell a raportat rezultate trimestriale cu mult peste așteptările de pe Wall Street, infrastructura de  AI  evidențiindu-se din nou ca principalul motor de creștere. Compania și-a revizuit în sens pozitiv previziunile pentru anul fiscal 2027 și se așteaptă acum ca vânzările de servere optimizate pentru IA să se tripleze de la un an la altul, comparativ cu estimarea de acum doar șase luni, conform căreia această activitate urma să se dubleze ușor. Piața a reacționat puternic, acțiunile Dell înregistrând o creștere de până la aproximativ 9% în tranzacțiile după închiderea bursei, în urma publicării rezultatelor. Amploarea surprizei pozitive arată că Dell este percepută din ce în ce mai mult nu doar ca un simplu producător de PC-uri, ci ca unul dintre principalii beneficiari ai extinderii globale a infrastructurii centrelor de date. În același timp, performanța excepțional de puternică a acțiunilor înseamnă că trimestrele viitoare vor trebui să confirme nu doar creșterea continuă a veniturilor, ci și stabilitatea marjelor și a cererii pentru servere de IA. Dell se așteaptă acum la venituri de 74 de miliarde de dolari din vânzările de servere optimizate pentru AI pentru întregul an fiscal, ceea ce reprezintă o creștere de 200% față de aceeași perioadă a anului trecut. Cu doar șase luni în urmă, compania prognozase o creștere de 103% pentru această divizie.

Concluzii cheie din rezultatele Dell

• Dell a raportat un profit ajustat pe acțiune de 7,04 dolari pentru al doilea trimestru fiscal al anului 2027, comparativ cu 4,92 dolari estimați de piață.
• Veniturile s-au ridicat la 46,97 miliarde de dolari, față de consensul LSEG de 44,92 miliarde de dolari, depășind toate estimările analiștilor.
• Vânzările au crescut cu aproximativ 58% față de aceeași perioadă a anului trecut, în timp ce profitul net a crescut la 4,13 miliarde de dolari, sau 6,34 dolari pe acțiune, de la 1,16 miliarde de dolari, sau 1,70 dolari pe acțiune, înregistrate cu un an în urmă.
• Pentru al treilea trimestru fiscal, Dell se așteaptă la venituri de 49,0 miliarde de dolari și un profit pe acțiune ajustat de 6,50 dolari. Acest nivel al veniturilor ar implica o creștere de 81% față de aceeași perioadă a anului trecut.
• Consensul LSEG estimase anterior venituri de 41,42 miliarde de dolari și un profit pe acțiune de 4,49 dolari, ceea ce înseamnă că previziunile Dell au depășit cu mult așteptările.
• De asemenea, Dell și-a revizuit în sens ascendent previziunile pentru întregul an fiscal 2027, la venituri de 192 miliarde de dolari și un câștig pe acțiune ajustat de 25,50 dolari.
• Analiștii chestionați de LSEG se așteptau la venituri de 172,67 miliarde de dolari și un câștig pe acțiune de 18,92 dolari.
• Încă din luna mai, Dell estimase venituri între 165 și 169 miliarde de dolari și un câștig pe acțiune ajustat de 17,90 dolari.
• Directorul operațional Jeff Clarke a declarat că o parte din previziunile privind creșterea veniturilor reflectă și majorările de preț introduse pentru a compensa creșterea costurilor componentelor și a altor factori de producție.
• Cea mai importantă divizie a companiei rămâne Infrastructure Solutions Group, care se ocupă de hardware-ul pentru centrele de date. Veniturile din acest segment au crescut cu 89%, ajungând la 31,78 miliarde de dolari, depășind consensul StreetAccount de 29,61 miliarde de dolari.
• Numai veniturile din serverele optimizate pentru AI au atins 16,40 miliarde de dolari, comparativ cu estimarea de consens a StreetAccount de 16,07 miliarde de dolari.
• Veniturile din stocare au crescut cu aproape 26%, ajungând la 4,85 miliarde de dolari.
• Serverele tradiționale și echipamentele de rețea au generat venituri de 10,53 miliarde de dolari, reprezentând o creștere de 122% față de aceeași perioadă a anului trecut.
• Clarke a remarcat că dezvoltarea aplicațiilor de AI și a așa-numitelor fluxuri de lucru „agentice” determină, de asemenea, o creștere a cererii pentru capacitatea de calcul tradițională a procesoarelor (CPU). Cu alte cuvinte, boom-ul AI susține nu doar sistemele accelerate de GPU, ci și infrastructura de servere mai convențională.
• Grupul Client Solutions al Dell, care include PC-uri și accesorii pentru consumatori și clienți comerciali, a generat venituri de 15,03 miliarde de dolari.
• Vânzările diviziei au crescut cu 20% față de aceeași perioadă a anului trecut, dar s-au situat ușor sub estimarea consensuală a StreetAccount, de 15,08 miliarde de dolari.
• Conducerea a declarat că observase deja la începutul anului semne că piața PC-urilor s-ar putea diminua în a doua jumătate a anului, ceea ce a determinat compania să direcționeze o parte mai mare din resursele disponibile către segmentul de infrastructură.
• Dell a obținut în acest trimestru un contract în valoare de 9,7 miliarde de dolari pentru furnizarea de software către armata SUA.
• Iren, un operator de infrastructură cloud specializat în AI, a convenit, de asemenea, să achiziționeze echipamente hardware Dell în valoare de 1,6 miliarde de dolari, inclusiv servere echipate cu chipuri Nvidia.

În prezent, Dell beneficiază de două tendințe care se suprapun: creșterea rapidă a cheltuielilor pentru servere de AI și cererea tot mai mare pentru infrastructura tradițională necesară susținerii acestor implementări. Principalul risc îl reprezintă, totuși, nivelul enorm al așteptărilor deja reflectat în prețul acțiunilor, după o creștere de peste 200% de la începutul anului. La închiderea de marți, acțiunile Dell înregistraseră o creștere de 236% de la începutul anului, comparativ cu o creștere de 11% a indicelui S&P 500 în aceeași perioadă. Această diferență arată cât de puternic a început piața să aprecieze Dell ca o companie de infrastructură pentru AI, mai degrabă decât ca un simplu producător de PC-uri. Donald Trump, care a achiziționat acțiuni Dell de la revenirea sa în funcție, a sugerat din nou în mod public, în iulie, cumpărarea de computere Dell.

Dell Technologies (DELL.US , interval zilnic)

Sursa: xStation5