- Contractele futures pe Nasdaq 100 înregistrează o creștere de 1,1% după cea mai abruptă scădere săptămânală din aprilie 2025.
- Preocupările tot mai mari legate de finanțarea infrastructurii de inteligență artificială și randamentele ridicate ale obligațiunilor afectează valorile companiilor din sectorul tehnologic.
- Rapoartele trimestriale care urmează să fie publicate de marile companii din sectorul tehnologic vor determina direcția pe termen scurt a pieței.
- Contractele futures pe Nasdaq 100 înregistrează o creștere de 1,1% după cea mai abruptă scădere săptămânală din aprilie 2025.
- Preocupările tot mai mari legate de finanțarea infrastructurii de inteligență artificială și randamentele ridicate ale obligațiunilor afectează valorile companiilor din sectorul tehnologic.
- Rapoartele trimestriale care urmează să fie publicate de marile companii din sectorul tehnologic vor determina direcția pe termen scurt a pieței.
Contractele futures pe Nasdaq 100 înregistrează astăzi o creștere de 1,1%, luând o pauză după recenta vânzare masivă. Reamintim că, săptămâna trecută, indicele a închis în scădere cu 5,5%, marcând cea mai abruptă scădere săptămânală de la turbulențele legate de tarife din aprilie 2025.
Figura 1: Procentul companiilor din Nasdaq 100 care se situează peste media mobilă pe 50 de zile (2024 - 2026)
Sursă: XTB Research, 19.10.2026
Ne așteaptă publicarea rezultatelor financiare ale marilor companii americane, care ar putea determina direcția viitoare a pieței pe fondul presiunii crescânde asupra pieței bull a AI.
Nasdaq își pierde impulsul
SOXX, cel mai popular indice al sectorului semiconductorilor, tocmai a înregistrat cea mai lungă serie de pierderi consecutive din 2008, în timp ce indicele VIX a înregistrat cea mai mare creștere din iunie.
Figura 2: Nasdaq 100 – Semiconductori (2026)
Sursă: XTB Research, 19.10.2026
La baza valului de vânzări din săptămâna trecută au stat îngrijorările tot mai mari legate de finanțarea extinderii infrastructurii de AI, în special de sustenabilitatea cheltuielilor masive de capital care au stimulat veniturile și profiturile în întregul sector. De asemenea, a fost de remarcat o creștere semnificativă a randamentelor obligațiunilor emise de CoreWeave, un furnizor de servicii cloud în care Nvidia deține o participație majoritară. Între timp, Nscale, o altă companie susținută de Nvidia, s-a confruntat cu rezistență în ceea ce privește evaluarea pe care o vizează în cadrul ofertei publice inițiale (IPO) pe care o are în plan.
Figura 3: Dashboard CoreWeave (2024 - 2026)
Sursă: XTB Research, 19.10.2026
Jensen Huang, CEO-ul Nvidia, a declarat la sfârșitul săptămânii trecute că actuala corecție va trece, încurajând investitorii să privească dincolo de știrile pe termen scurt și să se concentreze asupra valorii pe termen lung a tehnologiei.
Cu toate acestea, îngrijorările nu au fost atenuate de DeepSeek. În weekend, firma chineză și-a prezentat modelul actualizat V4.1-Flash, conceput să funcționeze mai rapid și să ofere răspunsuri mai concise, consumând astfel mai puține resurse pe sarcină. Pentru o piață care a prețuit boom-ul memoriei pornind de la ipoteza unui apetit practic nelimitat pentru hardware de AI, acesta este un semnal incomod.
Randamentele afectează evaluările
O povară suplimentară a venit din partea pieței obligațiunilor. Randamentele obligațiunilor de stat americane pe 10 ani au depășit pragul de 5% în septembrie, atingând cele mai ridicate niveluri din 2002. Aceste rate de actualizare ridicate afectează puternic evaluările acțiunilor de creștere și sporesc sensibilitatea indicelui la știrile nefavorabile din sectorul AI.
Figura 4: Randamentele obligațiunilor de stat și prețurile petrolului Brent (2026)
Sursă: XTB Research, 19.10.2026
Momentul giganților din sectorul tehnologic
Dacă valul de vânzări de săptămâna trecută a reprezentat o reacție exagerată sau un semnal de alarmă serios va fi stabilit de rapoartele trimestriale pe care giganții din sectorul tehnologic urmează să le publice în zilele următoare. SpaceX și Netflix își vor prezenta rapoartele marți, urmând ca miercuri să aibă loc un test crucial pentru sector, când Tesla și Meta își vor publica rezultatele. Atenția pieței se va concentra în primul rând asupra amplorii cheltuielilor de capital ale hiperscalerilor și asupra faptului dacă investițiile lor astronomice în inteligența artificială încep să genereze randamente reale. Meta, în special, se conturează ca noul indicator al raliului din domeniul AI.
Tabelul 1: Calendarul rezultatelor financiare pentru săptămâna viitoare
Source: XTB Research, 19.10.2026
Sursă: XTB Research, 19.10.2026
Fed atenuează presiunea
În contextul actual, politica monetară rămâne un factor-cheie. O valoare CPI mai ridicată decât se aștepta nu a reușit să stimuleze pariurile privind o majorare a ratei dobânzii în luna octombrie. Piața pare reticentă să ia în calcul continuarea ciclului de înăsprire la următoarea ședință, atribuind unui astfel de scenariu o probabilitate mai mică de 15%. În cadrul reuniunii anuale a FMI, președintele Rezervei Federale, Kevin Warsh, nu a comentat direct viitoarele măsuri de politică monetară ale FOMC sau perspectivele economice ale SUA, reiterând doar că mandatul Fed este de a asigura stabilitatea prețurilor.
Figura 5: Inflația CPI și creșterea salariilor în SUA (2024 - 2026)
Sursă: XTB Research, 19.10.2026
Cu toate acestea, investitorii continuă să se aștepte la noi măsuri de înăsprire monetară în a doua jumătate a acestui an, o majorare a ratei dobânzii în decembrie fiind deja aproape în totalitate anticipată de piață.
Calendarul economic: Săptămână importantă pentru rezultatele financiare ale marilor companii din sectorul tehnologic și un test pentru raliul din sectorul AI (19.10.2026)
Rezumatul dimineții: Nasdaq revine înaintea publicării rezultatelor financiare ale companiilor din grupul “Mag7”, obligațiunile recâștigă popularitate, petrolul scade față de maximul atins (19.10.2026)
Rezumatul dimineții: Tăcerea lui Warsh privind ratele dobânzilor. Temerile legate de datoria din sectorul AI au temperat sentimentul pieței, dar se întrevede o revenire
Vânzări masive pe piața semiconductorilor📉🖥️
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."