Graficul zilei: O sesiune record pentru US100 a trecut (cu un mic asterisc)

O sesiune record, deși acest record necesită o precizare

Sesiunea de luni a contractelor futures pe Nasdaq 100 a adus câștiguri masive, cele mai mari din ultima perioadă, US100 înregistrând cea mai bună zi de la începutul lunii august. Contractele futures au închis la noi maxime istorice, în jurul nivelului de 30.820 de puncte, deși merită să adăugăm imediat o mică mențiune. Acest nou record al contractelor futures este, în mare parte, rezultatul recentei reînnoiri a contractelor după 16 septembrie, care a ridicat nivelul de referință. Indicele spot nu a stabilit încă un nou maxim, întrucât maximul istoric de închidere se situează la 30.660,60 din 2 iunie, iar maximul intraday la 30.762,20 din 3 iunie 2026, în timp ce luni s-a tranzacționat în jurul valorii de 30.482. Cu alte cuvinte, contractele futures au atins oficial un record, dar piața spot încă urmărește maximele din iunie și nu a stabilit încă un nou maxim intraday.

Ce a alimentat cererea

Raliul a fost alimentat de o combinație de factori geopolitici și de euforia legată de inteligența artificială. Piața a reacționat la știrile conform cărora Donald Trump s-ar putea întâlni cu președintele Iranului în marja Adunării Generale a ONU, întărind speranțele privind deblocarea traficului maritim prin Strâmtoarea Hormuz. Rezultatul a fost o vânzare masivă a petrolului, prețul țițeiului Brent scăzând pentru scurt timp sub 100 de dolari pe baril, ceea ce, la rândul său, a tras în jos randamentele obligațiunilor americane, randamentul la 10 ani scăzând la 4,96%. Petrolul mai ieftin și randamentele mai mici reprezintă un context clasic favorabil creșterii economice și acțiunilor din sectorul tehnologic.

Volatilitatea acțiunilor în ultima sesiune

Sesiunea a evidențiat o volatilitate extremă în sectoarele semiconductorilor și al companiilor cu capitalizare mare. În fruntea câștigătorilor s-a aflat Arm Holdings, care a urcat cu aproape 17%, urmată îndeaproape de Intel, cu un câștig de peste 12%. Adevărata vedetă a fost însă AMD, care a înregistrat o creștere de aproximativ 10% și a depășit pentru prima dată în istorie o capitalizare de piață de un trilion de dolari. În plus, Meta Platforms a înregistrat o creștere de 11,4%, adăugând aproape 200 de miliarde de dolari la capitalizarea sa de piață, ca răspuns la optimismul legat de ambițiile sale în domeniul AI și de asistentul Muse. Pentru Meta, aceasta a fost cea mai bună zi de la turbulențele legate de tarife din aprilie 2025. Warner Bros Discovery și Astera Labs au înregistrat, de asemenea, performanțe solide, fiecare înregistrând o creștere de peste 8%. La polul opus s-au situat acțiunile defensive și industriale, precum CSX și O'Reilly, confirmând o rotație sectorială clară către activele de risc.

Fundamentele și amploarea pieței

Din perspectivă fundamentală, Nasdaq 100 rămâne un indice scump, tranzacționându-se la un raport preț/profit de 30,9 și un raport preț/vânzări de 6,8, cu un raport EV/EBITDA de 24,1. Aceste evaluări ridicate sunt justificate doar de dinamica profiturilor companiilor din domeniul AI. Indicele în sine a înregistrat un an foarte puternic, cu un randament de 20,7% de la începutul anului și de 24,6% pe bază anuală, în timp ce scăderea față de maximul istoric este de doar 0,6%.

O nuanță crucială rezidă însă în amploarea pieței. În ciuda faptului că indicele se menține aproape de niveluri record, doar 39% dintre acțiunile componente se tranzacționează peste media mobilă pe 50 de sesiuni, iar 56% peste media mobilă pe 200 de sesiuni. Acest lucru indică faptul că piața bull este impulsionată de un grup restrâns de giganți tehnologici și producători de cipuri, mai degrabă decât de piața în ansamblu. O astfel de concentrare sporește valoarea indicelui, dar, în același timp, îl face vulnerabil la eventualele scăderi ale câtorva companii-cheie.

Analiză tehnică

Pe graficul zilnic al indicelui US100, lumânarea de luni a format o străpungere puternică și amplă, care a propulsat prețurile către noi maxime în jurul valorii de 30.820. Piața testează în prezent rezistența la nivelul cifrei rotunde și nivelul de extensie Fibonacci de 100% la 30.927; o străpungere susținută peste această zonă ar deschide calea către țintele Fibonacci următoare, și anume extensia de 161,8% la 33.219. Structura generală rămâne decisiv bullish, impulsul fiind susținut de o linie de tendință ascendentă trasată de la minimul din martie 2026. Cu toate acestea, merită menționat faptul că o retragere de la nivelurile actuale ar putea deschide potențial calea către o formațiune Double sau chiar Triple Top, deși scenariul de străpungere a formațiunii „cap și umeri inversat” (iH&S) se desfășoară în prezent.

După depășirea liniei gâtului, suportul inițial se situează în jurul valorii de 30.133 (nivelul de retragere Fibonacci de 78,6%), în timp ce o corecție mai profundă ar atrage atenția către zona de 29.510 și mediile mobile. Atâta timp cât prețurile se mențin peste 30.133 și peste linia de tendință menționată anterior, cumpărătorii păstrează controlul tehnic. Cu toate acestea, după o lumânare atât de puternică, o scurtă pauză ar fi firească, iar adevăratul test al forței cumpărătorilor va fi capacitatea pieței spot de a închide decisiv peste maximul din iunie de 30.762.