Rupia indiană înregistrează cea mai bună evoluție din aprilie, apreciindu-se astăzi cu peste 1% față de dolarul american.
Figura 1: USDINR (2026)
Sursă: XTB Research, 12.10.2026
Creșterea a fost declanșată de Banca Centrală a Indiei, care a anunțat în weekend cel mai decisiv pachet de măsuri de reglementare pentru susținerea monedei din 2013 (când a fost nevoită să intervină în urma unei valuri de vânzări provocate de taper tantrum-ul Fed).
Figura 2: Evoluția monedelor țărilor G10 și a piețelor emergente [față de USD] (12.10.2026)
Sursă: XTB Research, 12.10.2026
Ce măsuri a introdus RBI?
Noul pachet include o facilitate dedicată în dolari americani pentru companiile petroliere de stat, precum și o nouă cerință de rezervă pentru instrumentele derivate pe valute. Conform acestei din urmă reguli, băncile comerciale vor fi obligate să mențină la RBI rezerve echivalente cu 20% din valoarea nominală a tranzacțiilor care depășesc 2 milioane de dolari (o măsură similară cu instrumentul utilizat de Banca Populară a Chinei pentru a gestiona presiunea asupra yuanului).
Ce este facilitatea în dolari și de ce este importantă?
Companiile petroliere indiene sunt obligate să achiziționeze în mod regulat sume substanțiale de dolari americani pentru a achita facturile de import de țiței (India acoperindu-și 85% din necesarul de țiței prin importuri). În condiții normale, aceste achiziții se efectuează pe piața liberă, generând o cerere constantă și puternică de dolari și exercitând o presiune suplimentară de depreciere asupra rupiei.
Având în vedere creșterea abruptă a prețurilor materiilor prime, RBI a deschis un canal de aprovizionare direct și dedicat pentru aceste companii, furnizând dolari direct din rezervele sale valutare. În consecință, o parte semnificativă a cererii previzibile de dolari va fi eliminată de pe piața valutară liberă, ceea ce ar trebui să contribuie la atenuarea presiunii asupra cursului de schimb.
A doua componentă: modificări de reglementare privind instrumentele derivate valutare
Impunerea unor cerințe de rezervă pentru instrumentele derivate (inclusiv contractele forward, futures și swap-urile valutare) este demnă de remarcat, întrucât pare oarecum în contradicție cu comunicările anterioare ale RBI care încurajau participanții la piață să utilizeze aceste instrumente de acoperire a riscurilor.
Această măsură în primul rând ar putea fi o soluție temporară, mai degrabă decât una structurală. Deși se preconizează că va reduce poziționarea speculativă, este posibil ca acest lucru să se întâmple în detrimentul lichidității pieței.
Imaginea de ansamblu
Rupia s-a depreciat cu aproximativ 6% de la începutul anului, devenind una dintre monedele cu cea mai slabă performanță din regiune. Guvernatorul RBI, Sanjay Malhotra, a remarcat săptămâna trecută că moneda rămâne subevaluată, adăugând că piețele pot manifesta un comportament irațional pe termen scurt.
Deficitul comercial rămâne o preocupare structurală majoră, acesta crescând semnificativ ca urmare a unei creșteri de peste 40% a prețurilor țițeiului Brent.
Investitorii urmăresc, de asemenea, cu atenție viitoarele decizii ale RBI privind rata dobânzii. Săptămâna trecută, banca centrală a decis să majoreze rata dobânzii cu 25 de puncte de bază, aducând rata de referință la 5,5%. Astăzi, la ora 12:30, a fost publicată o informație crucială pentru orientarea viitoare a politicii monetare: inflația CPI din septembrie. Așteptările consensuale indicau o accelerare a ratei anuale la 5,6%, valoarea publicată fiind de 5,54%.
📊Sinteza piețelor: Europa revine în ciuda creșterii prețului petrolului și a dolarului (12.10.2026)
Calendarul economic: Unde sunt bursele închise astăzi? (12.10.2026)
Rezumatul dimineții: Prețul petrolului scade în ciuda atacurilor asupra Arabiei Saudite, piețele așteaptă datele CPI (12.10.2026)
Rezumatul zilei: O ușoară revenire înaintea sezonului de raportare a rezultatelor financiare
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."