Prima sesiune a anului a adus un val extins de optimism în piețe. Astfel, s-au observat evoluții pozitive la nivelul majorității instrumentelor sensibile în fața apetitului pentru risc. Din această categorie face parte și aurul, care a reușit să marcheze cel mai ridicat nivel din ultimele două luni. Această performanță a fost determinată preponderent de doi factori: randamentele reale mai mici din SUA și un dolar american mai slab. Acest context au ajutat metalul să extindă cel mai amplu avans anual din ultimii zece ani.
Randamentele reale, adică diferența dintre randamentele nominale ale obligațiunilor de stat din SUA și rata inflației, au scăzut aproape de minimul anului trecut. Reducerea ratelor reale este determinată de o creștere a așteptărilor inflaționiste, investitorii considerând că distribuția vaccinurilor, sprijinul suplimentar al băncii centrale și ajutorul guvernamental continuu vor impulsiona cererea în 2021.
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil
Sursa: Bloomberg
Mișcarea metalului prețios a fost determinată și de faptul că moneda americană evoluează la cel mai scăzut nivel din 2018, după ce a pierdut teren în ultimele trei trimestre. Avansul aurului vine chiar în condițiile în care piețele de capital la nivel global se află la maxime istorice, pe fondul așteptărilor că măsurile de combatere a pandemiei vor relansa creșterea economiei și vor impulsiona profiturile corporative. Pe de altă parte, aprecierea aurului pare să fie determinată și de noi intrări de capital în piață din partea ETF-urilor, după retragerile din ultimele două luni ale anului.
Câștigurile pentru mărfuri au venit pe speranța redresării economiei globale. Marea Britanie a devenit luni prima națiune care a demarat procesul de vaccinare cu produsul dezvoltat de AstraZeneca.
O parte dintre investitorii au numit depășirea pragului psihologic de la 1.900 USD drept o urmare a apariției unui nou val de temeri referitoare la pandemie. Îngrijorarea vine pe fondul creșterii numărului de spitalizări și decese, a evaluărilor ridicate ale companiilor și a așteptărilor conform cărora monedele tradiționale (fiat) vor continua să se devalorizeze, pe măsură ce guvernele cheltuiesc mai mult pentru a limita daunele economice cauzate de pandemiei.
Astfel, este posibil ca mai mulți factori să continue să ofere susținere aurului în următoarele luni. În ciuda începerii procesului de vaccinare, pandemia nu va dispărea în viitorul apropiat. Din contră, pe termen scurt se așteaptă introducerea de măsuri restrictive mai dure din cauza numărului de cazuri în creștere. Prin urmare, este foarte probabil ca băncile centrale să mențină politica monetară relaxată prin extinderea bilanțului. Având în vedere evaluările ridicate ale piețelor de capital, aurul tinde să devină un activ preferat pentru investitori.
Un alt factor de risc în acest început de an vine de pe planul politic din SUA. Statul Georgia organizează marți alegeri secundare pentru două locuri din Senat care vor determina controlul Camerei, în timp ce Congresul se întrunește miercuri pentru a număra voturile electorale și a declara câștigătorul alegerilor prezidențiale din 2020. O victorie a Democraților în Senat, pe lângă Președinție, ar putea susține aurul, deoarece administrația Joe Biden este așteptată să majoreze stimulentele și cheltuielile pentru reconstrucția post-pandemică.
Dolarul a scăzut la minimele ultimilor doi ani și jumătate, ajutând evoluțiile materiilor prime exprimate în USD. Acest lucru a favorizat extinderea mișcării inițiale care a adus depășirea pragului rotund de la 1.900 USD. Următorul punct țintă pentru cumpărători părea că se află la 1.935. Inițial, această barieră nu părea să aibă vreo șansă în calea entuziasmului cumpărătorilor, dar, pe măsură ce încrederea investitorilor a început să se reducă, traderii au întâmpinat dificultăți în detașarea de pragul respectiv. În cazul confirmării spargerii, următorul nivel de urmărit se află la 1.965 USD, zona marcată de maxime locale. Pentru susținere, cumpărătorii ar putea să se orienteze către 1.910 USD și, ulterior, 1.900 USD.
Radu Puiu, Research Analyst
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
