La ce să ne așteptăm astăzi de la rapoartele Big Tech❓

• Alphabet, Microsoft și Intel vor raporta astăzi rezultatele financiare
• Rapoartele vor fi publicate după închiderea ședinței de pe Wall Street
• Cloud-ul, inteligența artificială și veniturile din publicitate, în centrul atenției în rezultatele Alphabet
• Veniturile din cloud ale Microsoft sunt așteptate să încetinească
• Atenție la afacerea Foundry în rezultatele Intel

Traderii vor avea la dispoziție astăzi, după închiderea ședinței de pe Wall Street, rapoartele privind rezultatele pentru T1 2024 de la 3 companii tech americane bine cunoscute. Alphabet (GOOGL.US), Microsoft (MSFT.US) și Intel (INTC.US). Rapoartele celor trei ar putea contribui la formarea sentimentului față de sectorul tehnologic din SUA. Cu toate acestea, investitorii ar trebui să țină cont de faptul că piețele sunt imprevizibile și că o depășire a rezultatelor nu necesită o creștere a prețului acțiunilor după publicare - rezultatele dezamăgitoare ale Tesla au făcut ca acțiunile producătorului de vehicule electrice să avanseze, în timp ce Meta Platforms se prăbușește în presesiune, în ciuda faptului că a raportat rezultate peste așteptări. Să aruncăm o privire rapidă asupra a ceea ce așteaptă piața de la Alphabet, Microsoft și Intel și asupra a ceea ce trebuie să ne concentrăm.

În timp ce Alphabet și Microsoft au depășit performanța pieței în general până acum în acest an, Intel a avut o performanță semnificativ mai slabă. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB Research

Dintre cele trei mari companii americane de tehnologie care raportează astăzi rezultatele, Microsoft pare cea mai scumpă în ceea ce privește raportul P/E viitor. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB

Alphabet

Alphabet (GOOGL.US) a depășit performanțele S&P 500 și Nasdaq-100 până acum în acest an, câștigând aproape 14% de la începutul anului până în prezent. Atenția în raportul Alphabet va fi îndreptată în principal asupra a trei lucruri - AI, Cloud și publicitate. Piețele de opțiuni presupun o mișcare de 5,7% a prețului acțiunilor după publicarea raportului.

Se așteaptă ca Alphabet să raporteze o creștere de peste 13% de la an la an a veniturilor totale din Q1 2024. Se așteaptă ca, creșterea Cloud să rămână puternică. În timp ce acest segment și-a văzut încetinită creșterea pe măsură ce a crescut în dimensiune, analiștii se așteaptă ca majorarea veniturilor din cloud de la un an la altul să rămână mai mult sau mai puțin la același nivel ca în Q4 2023, care a fost mai mare decât creșterea înregistrată în Q3 2024.

Cloud-ul va fi urmărit îndeaproape, deoarece este segmentul Alphabet cu cea mai rapidă creștere, dar investitorii vor fi atenți și la publicitate - cea mai mare sursă de venituri a companiei. Se așteaptă ca societatea să raporteze o creștere de peste 10% a veniturilor din publicitate, o accelerare de la 9,5% înregistrată în Q4 2023. Dacă se confirmă, acest lucru ar marca al cincilea trimestru consecutiv de creștere accelerată a veniturilor din publicitate.

Nu în ultimul rând, orice comentariu privind AI va fi, de asemenea, urmărit cu atenție. O scădere pe segmentul AI ajută la alimentarea creșterii Google Cloud, prin urmare, cele două vor fi probabil analizate în tandem.

Așteptările pentru primul trimestru din 2024

• Venituri: 79,04 miliarde de dolari (+13,3% față de anul precedent)
  • Servicii Google: 69,06 miliarde de dolari (+11,5% pe an)
    • Google Advertising: 60,18 miliarde de dolari (+10,3% pe an)
  • Google Cloud: 9,37 miliarde de dolari (+25,8% YoY)
  • Alte pariuri: 372 milioane de dolari (+29,3% YoY)
  • Acoperire: 96 milioane de dolari (+14,4% YoY)
• Venituri excluzând costurile de achiziție a traficului: 66,07 miliarde de dolari (+13,8% YoY)
• Profit brut: 44,72 miliarde de dolari (+14,1% YoY)
  • Marja brută: 56,9% față de 56,1% în urmă cu un an
• Venituri din exploatare: 22,39 miliarde de dolari (+28,6% față de anul precedent)
  • Servicii Google: 24,3 miliarde de dolari (+11,8% YoY)
  • Google Cloud: 672 milioane de dolari (+252% YoY)
  • Alte pariuri: -1,12 miliarde de dolari
  • Acoperire: - 1,65 miliarde de dolari
• Marja operațională: 28,6% față de 25% în urmă cu un an
• Venit net: 19,6 miliarde de dolari (+30,2% față de anul precedent)
  • Marja netă: 22,4% față de 21,6% în urmă cu un an
• EPS ajustat: 1,53 dolari față de 1,17 dolari în urmă cu un an
• Cheltuieli de capital: 10,24 miliarde de dolari (+62,8% față de anul precedent)

Alphabet (GOOGL.US) rămâne aproape de maximul istoric. Acțiunile s-au retras în prima jumătate a lunii aprilie 2024, dar de atunci au reușit să recupereze aproape toate pierderile. Acțiunile se tranzacționează ușor sub zona de rezistență de 160 de dolari, iar un raport puternic privind câștigurile din primul trimestru ar putea împinge prețul la noi niveluri record. Sursa: xStation5

Microsoft

Microsoft (MSFT.US) a depășit performanțele S&P 500 și Nasdaq-100 până acum în acest an, câștigând peste 8% de la începutul anului până în prezent, după un raliu de 90% în 2023. În ceea ce privește viitorul raport de venituri, investitorii se vor concentra în principal pe activitatea de cloud, care a fost un motor de creștere cheie în ultima vreme. Piețele de opțiuni presupun o mișcare a prețului acțiunilor de 4,8% după câștig.

Se așteaptă ca Microsoft să raporteze o creștere de peste 15% de la an la an a veniturilor totale în al treilea trimestru fiscal 2024 (primul trimestru calendaristic 2024). Se preconizează că, cloud-ul va rămâne cel mai mare segment în ceea ce privește vânzările și un motor cheie al creșterii. Creșterea veniturilor în segmentul Intelligent Cloud este de așteptat să încetinească la aproximativ 19% YoY, de la 20,3% YoY în trimestrul fiscal Q2 2024 (trimestrul IV calendaristic 2023). Cu toate acestea, se preconizează că va fi mai rapidă decât creșterea de 15,9% YoY înregistrată în perioada de acum un an. Cu toate acestea, se așteaptă ca o categorie mai largă de venituri din cloud - veniturile din cloud comercial - să înregistreze o încetinire a creșterii sub 20% YoY pentru prima dată în istorie.

IA va fi o temă importantă în publicarea rezultatelor. Mai exact, modul în care aceasta influențează creșterea în cloud Azure. AI a contribuit cu 300 de puncte de bază la creșterea Azure în primul trimestru fiscal 2024 (trimestrul III calendaristic 2023), iar această contribuție a crescut la 600 de puncte de bază în trimestrul II fiscal 2024 (trimestrul IV calendaristic 2023).

Trimestrul fiscal 3 2024 a fost, de asemenea, primul trimestru complet după o consolidare a Activision în Microsoft în urma unei achiziții. Se așteaptă ca achiziția să contribuie la accelerarea creșterii veniturilor, dar, în același timp, a fost diluant pentru profituri. 

Așteptările pentru trimestrul fiscal T3 2024

• Venituri: 60,88 miliarde de dolari (+15,2% față de anul precedent)
  • Productivitate și procese de afaceri: 19,54 miliarde de dolari (+11,6% față de anul precedent)
  • Cloud inteligent: 26,25 miliarde de dolari (+18,9% YoY)
  • More Personal Computing: 15,07 miliarde de dolari (+13,6% YoY)
• Venituri din cloud comercial: 33,93 miliarde de dolari (+19% YoY)
• Profit brut: 42,31 miliarde de dolari (+15,2% YoY)
  • Marja brută: 69,1% față de 69,5% în urmă cu un an
• Venituri operaționale: 25,64 miliarde de dolari (+14,7% față de anul precedent)
  • Productivitate și procese de afaceri: 9,93 miliarde de dolari (+15% YoY)
  • Cloud inteligent: 11,71 miliarde de dolari (+23,6% YoY)
  • More Personal Computing: 4,51 miliarde de dolari (+6,6% YoY)
• Marja operațională: 43,0% față de 42,3% în urmă cu un an
• Venit net: 21,06 miliarde de dolari (+15,1% față de anul precedent)
  • Marja netă: 34,0% față de 34,6% în urmă cu un an
• EPS ajustat: 2,83 dolari față de 2,45 dolari în urmă cu un an

Microsoft (MSFT.US) a atins noi maxime istorice la peste 430 de dolari pe acțiune în a doua jumătate a lunii martie 2024. Cu toate acestea, acțiunile au început să se lupte ulterior și au scăzut cu aproximativ 8% față de maximele record. Scăderile au fost oprite la zona de suport care se situează sub pragul de 400 de dolari, iar acțiunile au început să se redreseze. Va furniza oare publicarea rezultatelor fiscale din trimestrul al treilea combustibil pentru o revenire la noi maxime istorice? Sursa: xStation5

Intel

Deși Intel (INTC.US) este o companie mai mică și s-ar putea să nu atragă atenția la fel de mult ca Alphabet sau Microsoft, raportul său va fi, de asemenea, urmărit cu atenție. La urma urmei, este una dintre cele mai importante acțiuni americane din domeniul semiconductorilor. Intel a rămas semnificativ în urma S&P 500 și Nasdaq-100 până acum în acest an, scăzând cu peste 30% de la începutul anului până în prezent. Piețele de opțiuni presupun o evoluție a prețului acțiunilor de 7,4% după câștig.

Se așteaptă ca Intel să raporteze o creștere anuală de 8,5% a veniturilor totale în primul trimestru, cu o creștere de aproape 30% pe cel mai mare segment Client Computing și o scădere de aproape 20% a veniturilor pe segmentul Datacenter & AI. Cu toate acestea, o mare atenție va fi acordată activității Intel Foundry. Intel încearcă să se reconfigureze ca o companie globală de turnătorie de cipuri. Afacerea Foundry constă în fabricarea de cipuri pentru terți, la fel cum face TSMC. Intel a primit o mulțime de fonduri din legea CHIPS pentru a-și extinde capacitatea de producție, dar există unele obstacole în calea creșterii. Unul dintre cele mai mari, care o diferențiază de TSMC, este faptul că Intel își proiectează, de asemenea, propriile cipuri, ceea ce limitează potențialul de creștere pentru afacerea Foundry. De ce? Unele companii, cum ar fi, de exemplu, AMD, ar putea să nu fie dispuse să utilizeze serviciile de Foundry ale Intel, deoarece ar fi necesar să îi dea Intel, concurentul său direct, planurile noilor sale modele. Cu toate acestea, Intel ar putea atrage clienți din rândul companiilor care nu proiectează cipuri de clasă și utilizare similare cu Intel. Printre acestea se numără, de exemplu, Nvidia și Apple.

Întrucât Intel prezintă activitatea Foundry ca fiind următorul motor de creștere, perspectivele segmentului vor fi urmărite cu atenție. Cu toate acestea, ar trebui să se țină cont de faptul că segmentul reprezintă mai puțin de 2% din veniturile totale ale Intel, iar creșterea sa a încetinit în a doua jumătate a anului 2023, prin urmare, va dura ceva timp până când va deveni cu adevărat semnificativ pentru companie.

Așteptări pentru Q1 2024

• Venituri: 12,71 miliarde de dolari (+8,5% față de anul precedent)
  • Client Computing: 7,39 miliarde de dolari (+28,1% în comparație cu anul precedent)
  • Datacenter & AI: 3,45 miliarde de dolari (-19,2% YoY)
  • Network & Edge: 1,35 miliarde de dolari (-13,8% YOY)
  • Intel Foundry: 170 milioane de dolari (+44% YoY)
  • Mobileye: 372 milioane de dolari (-18,8% YoY)
• Profitul brut: 5,70 miliarde de dolari (+24,8% YoY)
  • Marja brută: 44,5% față de 38,4%.
• Venituri din exploatare: 562 milioane de dolari (-294 milioane de dolari în urmă cu un an)
  • Marja operațională: 4,8% față de -2,5% în urmă cu un an
• Venit net: 580 milioane de dolari (-169 milioane de dolari în urmă cu un an)
  • Marja netă: 4,5% față de -1,5% în urmă cu un an

Intel (INTC.US) a înregistrat performanțe mult sub așteptări în acest an. Acțiunile au continuat să coboare, depășind o serie de zone de suport și au atins cel mai scăzut nivel din ultima jumătate de an. Cu toate acestea, vânzarea a fost oprită în a doua jumătate a lunii aprilie, iar o surpriză pozitivă în raportul privind câștigurile din primul trimestru ar putea contribui la lansarea unei corecții ascendente. Sursa: xStation5