Banca de Rezervă a Noii Zeelande este programată să anunțe următoarea decizie de politică monetară în timpul următoarei sesiuni din Asia-Pacific (miercuri, 03:00 ora României). Consensul pieței este ca ratele dobânzilor să fie lăsate neschimbate. Cu toate acestea, o creștere a volatilității implicite a NZD, sugerează că traderii nu exclud posibilitatea unei surprize.
Ce trebuie știut înainte de ședința RBNZ?
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilAșteptările pentru decizia de mâine a RBNZ sunt ca ratele să fie menținute neschimbate, rata oficială de numerar rămânând neschimbată la 5,50%. Un astfel de rezultat este așteptat de 14 din cei 15 economiști chestionați de Bloomberg. Un economist (de la TD Bank) se așteaptă la o majorare a ratei cu 25 de puncte de bază, până la 5,75%. În ceea ce privește piețele monetare, swap-urile sugerează o probabilitate de 21% ca RBNZ să anunțe o majorare a dobânzii cu 25 de puncte de bază și 79% ca banca să mențină ratele neschimbate.
Scenariul cel mai probabil este ca RBNZ să mențină ratele neschimbate, lăsând în același timp o tendință hawkish în declarație. În timp ce inflația CPI din Noua Zeelandă a încetinit de la 5,6% YoY în Q3 2023 la 4,7% YoY în Q4 2023, aceasta rămâne în continuare semnificativ peste țintă. Cu excepția cazului în care RBNZ are mai multă încredere în faptul că inflația scade în mod sustenabil spre țintă, este posibil să menționeze în continuare în declarație potențialele creșteri ale ratei. Este interesant faptul că, în timp ce principalele bănci centrale par să se pregătească pentru primele reduceri de rate, piețele monetare nu prognozează o reducere completă de 25 de puncte de bază înainte de sfârșitul anului 2024, începutul anului 2025.
Un aspect de remarcat este că sondajul privind așteptările inflaționiste ale gospodăriilor din primul trimestru a arătat salturi mari în ceea ce privește așteptările inflaționiste pe 2 și 5 ani, ceea ce ridică riscul ca așteptările să nu fie ancorate. În cazul în care RBNZ are mai multe date care sugerează că așteptările sunt decuplate, ar putea opta pentru o creștere a ratei la ședința de mâine.
Piețele monetare plasează o probabilitate de 21% ca RBNZ să majoreze mâine ratele și de 79% șanse ca acestea să rămână neschimbate. Sursa: Bloomberg Finance LP
Piețele de opțiuni estimează un vârf de volatilitate
Cu toate acestea, situația de pe piața opțiunilor merită evidențiată. În cazul opțiunilor pe NZDUSD, volatilitatea implicită în timpul nopții a înregistrat un vârf de aproape 19%, nivel care nu a mai fost văzut de la jumătatea lunii iulie 2023. Tot atunci, vârful a avut loc cu o zi înainte de ședința RBNZ, în timpul căreia banca a lăsat ratele dobânzilor neschimbate pentru prima dată în 12 ședințe. Interesant este că decizia din iulie de a menține ratele neschimbate a fost în linie cu așteptările tuturor economiștilor chestionați de Bloomberg, NZDUSD câștigând aproximativ 0,25% în decurs de o oră după anunț.
O creștere bruscă a volatilității implicite a opțiunilor sugerează că cererea de opțiuni și, prin urmare, de protecție împotriva mișcărilor bruște ale pieței, este în creștere. Acest lucru înseamnă că investitorii sunt din ce în ce mai precauți înainte de ședință și nu exclud posibilitatea unei surprize din partea RBNZ.
Sursa: Bloomberg Finance LP
O privire asupra graficului NZDUSD
Aruncând o privire la graficul NZDUSD pe intervalul D1, putem observa că perechea a depășit recent limita superioară a intervalului de tranzacționare pe termen scurt. Perechea a urcat până la cel mai înalt nivel de la jumătatea lunii ianuarie 2024, dar nu a reușit să atingă zona 0,6250 - o țintă de manual a spargerii ascendente din intervalul de tranzacționare. Săptămâna aceasta a fost marcată de un recul al NZDUSD, perechea testând acum zona de suport de la 0,6150, marcată de limita superioară a intervalului de tranzacționare rupt anterior, precum și de media mobilă de 50 de ședințe.
O surpriză de tip hawkish din partea RBNZ mâine, cum ar fi, de exemplu, o creștere neașteptată a ratei sau o declarație foarte hawkish, ar face probabil ca NZDUSD să înregistreze un vârf, zona de 0,6250 menționată mai sus fiind primele ținte potențiale pentru cumpărători. Pe de altă parte, o surpriză de tip dovish, cum ar fi, de exemplu, menținerea ratelor neschimbate și eliminarea din declarație a referirii la potențiale creșteri suplimentare, ar putea duce la prăbușirea prețului sub suportul de la 0,6150 și la deplasarea spre media mobilă de 200 de ședințe, care în prezent se situează în zona 0,6062.
Un aspect de remarcat este că maximele locale recente ale NZDUSD au fost atinse atunci când indicatorul RSI a fost peste 70,0. Acest lucru nu s-a întâmplat de data aceasta, ceea ce sugerează că retragerea în curs poate fi o corecție și că vârful impulsului actual nu a fost încă atins.
Sursa: xStation 5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
