Banca Centrală Europeană a majorat ratele cu 25 de puncte de bază, aducând rata dobânzii la depozite la 2,5%. Decizia fusese deja pe deplin anticipată de investitori, ceea ce explică de ce reacția pieței a fost până acum moderată.
Figura 1: EURUSD (august 2025 – septembrie 2026)
Sursă: XTB Research, 10.09.2026
Euro se depreciază astăzi față de dolar cu aproximativ 0,2%, deși această evoluție pare să fie determinată în primul rând de noi creșteri ale prețurilor petrolului brut și ale GNL. Un baril de Brent costă în prezent aproape 104 dolari.
Figura 2: Petrolul brut Brent și WTI (2026)
Sursă: XTB Research, 10.09.2026
Conferința este în desfășurare, iar, spre deosebire de alte dăți, are loc la Berlin.
Punctele cheie ale discursului:
- Economia s-a dovedit rezilientă în ciuda șocului energetic. Creșterea economică a fost generalizată.
- Sectorul manufacturier continuă să înregistreze o creștere solidă.
- Piața muncii a rămas robustă.
- Perspectivele de creștere pe termen scurt s-au îmbunătățit.
- Inflația de bază și inflația din sectorul serviciilor au înregistrat o ușoară scădere luna trecută.
- Salariile nu arată o reacție semnificativă la șocul energetic.
- Indicatorul BCE privind evoluția salariilor indică o valoare de 2,7% în primul semestru.
- Majoritatea indicatorilor privind așteptările de inflație pe termen lung se mențin în apropierea nivelului de 2%.
- Se preconizează că prețurile mai mari la energie se vor reflecta în inflația de bază și în cea alimentară.
- Se preconizează că inflația de bază va continua să crească până la începutul anului 2027 și se va modera în 2028.
- Deteriorarea sentimentului de risc pe piețe ar putea determina o înăsprire a condițiilor de piață.
- Pe de altă parte, șocul energetic ar putea dura mai mult decât se aștepta.
- Prețurile la gaz, în special, ar putea crește.
Întrebări și răspunsuri:
- Trei piloni cheie: perspectivele inflației, inflația de bază, transmisia.
- Piețele fac ceea ce trebuie să facă. Astăzi nu am discutat despre nicio traiectorie viitoare.
- Când va fi ceva legat de mine, personal, veți fi primii care veți afla. După nepoții mei. Și nu am nimic de raportat (în legătură cu o eventuală plecare mai devreme din BCE).
- Rata neutră este un „proces în desfășurare” și este „extrem de conceptuală”. În circumstanțele actuale, nu îi acordăm o importanță deosebită în acest moment.
- Decizia de astăzi a fost una evidentă. A fost unanimă. Suntem hotărâți să ne îndeplinim obiectivul.
- Am fost, într-un fel, surprinși în ambele privințe (inflația și creșterea economică). Dacă pragul ar fi fost stabilit mai târziu, proiecția privind creșterea economică ar fi fost chiar mai mare.
- Considerăm că inflația va fi mai de durată decât se preconiza anterior, dar probabil mai scăzută decât se aștepta.
- Euro nu a fost niciodată atât de popular printre cetățenii europeni cum este acum.
E momentul pentru o majorare a BCE
🏯Graficul zilei – USDJPY sub influența lui Bessent și a Băncii Japoniei (10.09.2026)
📊Rezumatul dimineții: Poziția agresivă a Băncii Japoniei și promisiunile lui Trump electrizează piețele în așteptarea datelor privind indicele prețurilor de producție (PPI)
🛢️Petrolul Brent se apropie de 100 USD
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."