Netflix (NFLX.US) are deja aproape 261 de milioane de abonamente de streaming și a adăugat 13 milioane de utilizatori noi, în ultimul trimestru al anului 2023. Astfel, a depășit cu aproape 50% prognoza Wall Street privind noile abonamente și, deși este clar că, indirect, numărul clienților plătitori a crescut datorită politicii sale de partajare a parolelor, cifrele arată clar că abonații se întorc la Netflix. O bază de utilizatori în creștere exponențială înseamnă profituri în creștere din monetizarea lor treptată. Nu este surprinzător faptul că piața a ignorat profiturile sub cifrele prognozate. Înainte de deschiderea ședinței de pe Wall Street, acțiunile companiei câștigaseră deja aproape 10%, un avans de peste 20 de miliarde de dolari, capitalizarea actuală a companiei fiind de 215 miliarde de dolari.
Rezultatele obținute de Netflix în Q4 2023 au reasigurat întregul Wall Street că societatea a obținut o serie de avantaje competitive și că va fi extrem de dificil pentru concurenți să o detroneze. Toate acestea în condițiile în care cheltuielile de conținut ale Netflix sunt în scădere cu peste 20% față de anul trecut. Acțiunile se tranzacționează cu câștiguri înainte de deschidere de peste 8%, iar panica care a avut loc pe acțiuni în 2022 s-a transformat în euforie. Succesul companiei constă în primul rând în platformă și în acțiunile conducerii, care a reușit să extindă vehiculul de afaceri al Netflix, care a crescut fluxul de numerar liber cu 660%, de la aproximativ 1 miliard de dolari în 2022 la aproape 6,6 miliarde de dolari în 2023. Este viitorul luminos?
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilPublicitatea - o pârghie de afaceri
Decizia de a face publicitatea disponibilă pe platformă a atras investitorii încă de la început, dar creșterea marjelor poate însemna că procesul decurge mai ușor decât se aștepta piața, iar interesul pentru un abonament "mai ieftin" cu reclame este ridicat. Mai mult, pe piața americană, prețul de 6,99 dolari al planurilor publicitare nu a mai crescut din 2022.... Iar Netflix are argumente din ce în ce mai puternice pentru a crește acest preț în curând și a testa "pragul cererii" cu acesta. Compania a plătit peste 5 miliarde de dolari pentru WWE Raw și va pune la dispoziție transmisiuni în direct timp de 10 ani (începând cu 2025). Se așteaptă ca Disney să semneze un contract cu ESPN în același timp, dar analiștii estimează că serviciul va fi mai scump față de cel oferit de Netflix.
Creșterea puternică a numărului de abonamente sugerează că utilizatorilor le place conținutul și serialele unice, ceea ce ar putea însemna că acești consumatori vor fi dispuși să plătească mai mult pentru ele. Deocamdată, nu vedem creșteri ale prețului abonamentelor; probabil că Netflix vrea să atragă cât mai mulți oameni pe platformă pentru a efectua ulterior o "selecție", crescând prețurile (și profiturile nete). Așadar, scăderea cu aproape 5% a profitului pe acțiune nu i-a speriat pe investitori (marja EBIT s-a dovedit a fi oricum cu peste 3% peste previziuni). Fluxul de numerar liber este în creștere, iar în trimestrul al patrulea s-a dovedit a fi cu 25% mai mare decât previziunile. Acestea s-au ridicat la aproape 1,6 miliarde de dolari. Așadar, toată lumea știe că a început jocul pentru dominarea pieței de streaming.
Netflix mai puternic decât concurenții
Spre deosebire de concurență, Netflix se descurcă foarte bine, lichiditățile și datoriile nu reprezintă o problemă. Acest lucru oferă un spațiu amplu pentru creșterea în continuare a cotei de piață; abonamentele pot avea o evoluție favorabilă în funcție de preț, în timp ce concurenții nu-și pot permite să coboare sub un anumit prag, de teama lichidității afacerii. Există semne că monetizarea va face un pas mai departe. Este posibil ca Netflix să ceară periodic consumatorilor plăți suplimentare, pentru servicii suplimentare. De asemenea, merită remarcat faptul că prosperitatea pieței de publicitate este acum incomparabil mai bună decât era în 2022, când existau temeri legate de recesiune. Astăzi, acestea au cedat în fața așteptatei "aterizări ușoare" a economiei americane.
Un sondaj realizat de Blackedge în rândul a 50 de mari cumpărători de publicitate corporativă a indicat că până la jumătate dintre aceștia ar fi interesați să semneze un contract cu Netflix. Gigantul de streaming a 'economisit' 3,5 miliarde de dolari pe conținut în 2023, îmbunătățind fluxul de numerar liber, și a reușit să atragă milioane de consumatori plătitori pe platformă în ciuda acestor investiții mai mici. Raportul dintre conținutul adăugat de Netflix și abonamente, s-a dovedit a fi în 2023 cel mai mic din ultimii peste 10 ani (indirect, din cauza unei creșteri bruște a abonamentelor). Cu toate acestea, conținutul mai redus nu a împiedicat compania să crească. Acționarii au simțit pe propria piele cum reducerea cheltuielilor cu conținutul s-a dovedit a fi în beneficiul companiei.... Și probabil că mai există încă mult loc pentru a reduce costurile. Nu există niciun semn că la orizont se află o companie care să pună capăt dominației Netflix. Optimismul este în creștere, iar Netflix oferă pieței o bază solidă pentru ca acțiunile să se tranzacționeze "cu o primă" față de cele ale concurenților săi.
Graficul Netflix (NFLX.US)
Acțiunile Netflix se tranzacționează în continuare cu peste 40% sub maximele din 2021. Prețul a revenit cu peste 200% de la minimele din vara anului 2022.
Sursa: xStation5
XTB Financial Markets Analyst, Eryk Szmyd
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
