Microsoft (MSFT.US) va raporta astăzi, după închiderea sesiunii de pe Wall Street, profiturile sale pentru trimestrul fiscal 4 2024. Acesta va fi primul raport de câștiguri din seria “Big Tech” programat pentru această săptămână și ar putea contribui la formarea sentimentului pieței înainte de raportul altor grei din domeniul tehnologiei. Să aruncăm o privire rapidă la ceea ce analiștii așteaptă de la publicare și pe ce să ne concentrăm!
La ce se așteaptă analiștii?
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilAnaliștii' se așteaptă ca Microsoft să raporteze o încetinire a creșterii veniturilor totale, creșterea fiind de așteptat să încetinească în fiecare dintre cele trei segmente cheie. Creșterea în segmentul Intelligent Cloud este de așteptat să încetinească sub 20,0% YoY, după 4 trimestre consecutive de accelerare. De asemenea, se așteaptă ca societatea să raporteze o încetinire a veniturilor din segmentul cloud comercial, la cel mai scăzut ritm din trimestrul fiscal 4 2023.
Profitabilitatea este, de asemenea, de așteptat să se deterioreze în comparație cu perioada de acum un an, marjele brute, operaționale și nete fiind proiectate să fie mai mici decât în trimestrul fiscal 4 2023. Cu toate acestea, se așteaptă în continuare ca societatea să raporteze o creștere pozitivă a venitului brut, a venitului operațional și a venitului net, pe fondul unei creșteri încă puternice, deși mai lentă decât anterior, a veniturilor.
Se așteaptă ca Microsoft să raporteze o scădere de peste 5% a fluxului de numerar liber. Cu toate acestea, nu ar trebui să fie privită ca un mare aspect negativ, deoarece motivul din spatele acesteia este, de fapt, pozitiv - o creștere masivă, de aproape 50%, a cheltuielilor de capital, care reflectă creșterea investițiilor în AI.
Așteptările privind rezultatele Microsoft pentru trimestrul fiscal 4 2024
- Venituri: 64,52 miliarde de dolari (+14,8% de la an la an)
- Productivitate și procese de afaceri: 20,21 miliarde de dolari (+10,5% față de anul anterior)
- Intelligent Cloud: 28,72 miliarde de dolari (+19,7% față de anul anterior)
- New Personal Computing: 15,54 miliarde de dolari (+11,7% față de anul precedent)
- Venituri din cloud-ul comercial: 36,84 miliarde de dolari (+21,6% față de anul anterior)
- Costul veniturilor: 19,73 miliarde de dolari (+17,5% față de anul precedent)
- Profit brut: 45,01 miliarde de dolari (+14,2% față de anul precedent)
- Marja brută: 69,8% (față de 70,1% în urmă cu un an)
- Cheltuieli de exploatare: 17,23 miliarde dolari (+13,8% față de anul precedent)
- Profit operațional: 27,35 miliarde de dolari (+12,8% față de anul precedent)
- Marja operațională: 43,5% (față de 43,2% în urmă cu un an)
- Venit net: 22,05 miliarde de dolari (+9,8% față de anul precedent)
- Marja netă: 33,6% (față de 35,7% în urmă cu un an)
- EPS: 2,97 dolari (față de 2,70 dolari în urmă cu un an)
- EPS ajustat: 2,94 dolari (față de 2,69 dolari în urmă cu un an)
- Cheltuieli de capital: 13,27 miliarde de dolari (+48,4% față de anul precedent)
- Flux de numerar liber: 20,05 miliarde de dolari (-5,2% față de anul precedent)
- Facturi: 78,66 miliarde de dolari (+27,7% față de anul precedent)
- Obligația de performanță rămasă: 276,33 miliarde de dolari (+20,7% față de anul precedent)
Se așteaptă ca Microsoft să raporteze o încetinire a creșterii veniturilor în fiecare dintre cele trei segmente cheie. Liniile punctate de pe grafic marchează previziunile pentru trimestrul fiscal 4 2024. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Pe ce să ne concentrăm?
Deși rezultatele principale sunt primele lucruri care atrag atenția investitorilor în timpul publicării rezultatelor, cheia reacției pieței se află, de obicei, în detalii. Există câteva teme pe care investitorii se vor concentra în următoarea publicare a rezultatelor Microsoft.
Cheltuielile cu inteligența artificială vor fi o temă importantă. Piețele preconizează o creștere importantă a cheltuielilor de capital ale Microsoft comparativ cu trimestrul precedent. Neîndeplinirea acestor așteptări ar putea declanșa o scădere a acțiunilor și a unui sector mai larg, deoarece va semnala că perspectivele AI ar putea să nu fie la fel de bune precum se credea anterior.
Performanța cloud și veniturile Office vor fi, de asemenea, sub supraveghere, compania fiind așteptată să raporteze o încetinire a creșterii veniturilor din cloud. Cu toate acestea, se preconizează că cele două vor rămâne o sursă stabilă de venituri pentru companie.
Incidentul recent CrowdStrike va fi, de asemenea, menționat, dar este puțin probabil să aibă un impact major asupra activității companiei. La urma urmei, nu a fost vina Microsoft, ci o problemă cu software-ul CrowdStrike actualizat care provoacă erori pe computerele cu sistem de operare Windows.
Nu în ultimul rând, perspectivele Microsoft pentru anul fiscal 2025 (calendaristic iulie 2024 - iunie 2025) vor fi și ele urmărite îndeaproape. Cu toate acestea, printre analiști există sentimentul că Microsoft ar putea oferi o orientare conservatoare pe fondul normalizării ratelor de creștere și al comprimării marjelor.
Istoria câștigurilor Microsoft cu depășiri, ratări și reacții ale prețurilor pentru ultimele 20 de trimestre. Sursă: Bloomberg Finance LP, XTB Research
O privire asupra graficului
Analizând graficul Microsoft (MSFT.US) pe intervalul zilnic, putem observa că acțiunile s-au retras recent de la maximele istorice în timpul unei vânzări mai ample în sectorul tehnologiei. Cu toate acestea, retragerea pare să fi fost oprită în zona 419 USD, zonă marcată de reacțiile anterioare ale prețurilor și de retragerea Fibonacci de 61,8% a mișcării ascendente lansate la sfârșitul lunii mai 2024. Acțiunile au deschis ieri peste retragerea Fibonacci de 50% situată în zona de 428,50 USD, dar taurii nu au reușit să mențină aceste câștiguri. În cazul în care raportul de astăzi va dezamăgi și acțiunile vor scădea, nivelurile cheie de urmărit pot fi găsite în zona menționată mai sus de 419 USD (retragerea Fibonacci de 61,8%) și în zona de 411 USD, unde pot fi găsite minimele locale de la începutul lunii iunie și limita inferioară a geometriei pieței. Pe de altă parte, un raport de câștiguri puternic combinat cu o orientare fiscală solidă pentru 2025 poate împinge acțiunile în sus. Într-un astfel de scenariu, zona de 438 USD, zonă marcată cu media mobilă de 50 de sesiuni (linia verde) și retragerea Fibonacci de 38,2% poate oferi o anumită rezistență.
Trebuie remarcat faptul că media absolută a mișcării post raportare pentru ultimele 20 de comunicări trimestriale ale rezultatelor Microsoft este de 3,2%, în timp ce prețurile de pe piețele de opțiuni implică o mișcare a prețurilor post raportare de aproximativ 3,8%. Limita inferioară a geometriei pieței situată în zona 411 USD este cu 3,7% sub prețul de închidere de ieri, în timp ce retragerea Fibonacci de 38,2% în zona 438 USD, pe care am sugerat-o ca potențial nivel de rezistență de urmărit, poate fi găsită cu 3,2% peste închiderea de ieri.
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
