Broadcom (AVGO.US) își va publica rezultatele financiare pentru al treilea trimestru fiscal al anului 2026 astăzi, după închiderea pieței. Publicarea rezultatelor în sine ar putea conta mai puțin decât perspectivele pentru trimestrele următoare, întrucât investitorii vor căuta în primul rând confirmarea faptului că boom-ul acceleratoarelor personalizate de AI continuă să se accelereze, modul în care acest lucru afectează marjele și dacă implicarea tot mai mare a Broadcom în finanțarea infrastructurii de AI începe să crească riscul bilanțier. Acțiunile Nvidia au crescut cu aproximativ 9% după publicarea rezultatelor, iar întrebarea care se pune acum este dacă Broadcom poate prezenta un raport suficient de solid pentru a împinge acțiunile peste nivelurile-cheie de rezistență, după ce acestea au scăzut cu peste 20% față de maximele istorice. Capitalizarea de piață actuală a Broadcom depășește 1,7 trilioane de dolari, ceea ce plasează compania producătoare de semiconductori printre cele mai mari 10 companii din lume.
- Consensul estimează venituri de 29,44 miliarde de dolari, în creștere cu 85% față de aceeași perioadă a anului trecut și cu 33% față de trimestrul anterior. Această valoare este ușor peste estimarea anterioară a companiei, de aproximativ 29 miliarde de dolari.
- Se preconizează că profitul net ajustat va ajunge la aproximativ 16,0 miliarde de dolari, aproape dublu față de nivelul înregistrat cu un an în urmă.
- Marja brută va fi un punct important de interes, consensul estimând că aceasta va scădea la aproximativ 74,1% de la 77,1% în trimestrul anterior.
- Broadcom a estimat anterior venituri din semiconductori pentru AI de aproximativ 16 miliarde de dolari în trimestrul al treilea. Având în vedere ținta actuală pentru întregul an de 56 de miliarde de dolari, acest lucru ar însemna că sunt necesare aproximativ 20,8 miliarde de dolari în trimestrul al patrulea.
- Prin urmare, o estimare pentru trimestrul al patrulea de aproximativ 21 miliarde de dolari ar fi probabil considerată, în linii mari, în concordanță cu așteptările. O cifră de 22 miliarde de dolari sau mai mult ar putea fi interpretată ca un semnal că cererea continuă să se accelereze în perspectiva anului fiscal 2027.
- Investitorii vor fi, de asemenea, atenți la orice noutăți privind ținta de venituri din domeniul IA pentru anul viitor, pe care compania o descrie în prezent ca fiind de peste 100 miliarde de dolari.
Marjele sub presiune din cauza creșterii ponderii XPU?
Broadcom se bazează din ce în ce mai mult pe acceleratoarele XPU personalizate ca motor cheie de creștere. Această activitate se extinde foarte rapid, dar marjele sale sunt mai mici decât cele generate de rețelele de AI și de software-ul de infrastructură.
De aceea, menținerea marjei brute aproape de 74% va fi un test important al calității creșterii Broadcom. Dacă veniturile din AI continuă să crească în timp ce marjele se stabilizează, piața ar putea concluziona că compania își extinde afacerea în mod eficient, în ciuda unui mix de produse mai puțin favorabil.
O scădere suplimentară a marjei brute către intervalul 72–73%, însă, ar putea stârni îngrijorări cu privire la profitabilitatea din anul fiscal 2027. VMware rămâne un amortizor parțial, întrucât veniturile sale din software-ul de infrastructură cu marjă ridicată ajută la compensarea unei părți din presiunea exercitată de sectorul hardware.
Finanțarea AI devine o problemă din ce în ce mai importantă pentru investitori
Modul în care sunt finanțate proiectele masive de infrastructură pentru AI atrage, de asemenea, o atenție tot mai mare. Broadcom dezvoltă o structură de finanțare a infrastructurii împreună cu Apollo și Blackstone, bazată pe soluțiile sale XPU și de rețea.
Primul proiect are o valoare de aproximativ 35 de miliarde de dolari și se referă la infrastructura pentru Anthropic. Broadcom are, de asemenea, o anumită expunere la obligațiile de leasing ale clientului, ceea ce subliniază faptul că compania nu mai acționează doar ca un simplu furnizor de cipuri, ci susține parțial și finanțarea ecosistemului mai larg.
Au apărut, de asemenea, rapoarte privind pachete de finanțare suplimentare, semnificativ mai mari, legate de AI. Întrebarea cheie este, așadar, cât din creșterea viitoare va fi finanțată direct de clienți și cât ar putea necesita garanții sau alte forme de sprijin din partea Broadcom.
Graficul Broadcom (AVGO.US), interval zilnic
Acțiunile se tranzacționează sub media mobilă exponențială (EMA) de 200 de zile (linia roșie) și, până în prezent, au revenit aproape întotdeauna la creștere relativ rapid după ce au scăzut sub acest nivel de suport tehnic. Dacă raportul privind rezultatele financiare și previziunile sunt foarte solide, acțiunile ar putea să se îndrepte către pragul de aproximativ 390 de dolari față de nivelurile actuale, aproape de media mobilă exponențială (EMA) de 50 de zile indicată de linia portocalie. Pe de altă parte, o slăbire suplimentară ar putea indica o probabilă retestare a zonei de 320 USD sau a minimelor locale din primăvara acestui an.
Scenariul cel mai favorabil ar fi o combinație între previziuni solide privind AI pentru trimestrul al patrulea, așteptări mai ridicate pentru întregul an 2027 și stabilizarea marjei brute în jurul valorii de 74%. Dacă creșterea XPU rămâne foarte puternică, dar marjele continuă să scadă în timp ce implicarea Broadcom în finanțarea infrastructurii crește, investitorii ar putea începe să se concentreze nu doar asupra amplorii creșterii din domeniul AI, ci și asupra costurilor și calității acesteia
Sursa: xStation5
Deschiderea sesiunii din SUA: Scăderea prețurilor petrolului calmează Wall Street 🗽 Dell și GitLab înregistrează creșteri, Palo Alto scade
Palo Alto: Creștere puternică, rezultate financiare mixte și o reacție slabă
Guvernul sud-coreean se dovedește a fi cumpărătorul dolarilor repatriați de SK Hynix
Rezumatul piețelor: SUA lansează atacuri asupra Iranului, prețul petrolului afectează piețele
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
