Piața creditelor private a înregistrat un început de an slab. După ce Blue Owl a restricționat retragerile dintr-unul dintre fondurile sale de credite private în urmă cu câteva săptămâni, piața a început să pună sub semnul întrebării solvabilitatea și evaluările multor fonduri.
În acest weekend, BlackRock se alătură listei firmelor care alimentează îngrijorările investitorilor.
Sursa: Bloomberg Finance LP
Ieșirile de capital de pe piața creditelor private ating niveluri fără precedent. Având în vedere natura acestei piețe și lipsa de lichiditate, acest lucru pune fondurile într-o poziție dificilă.
Sursa: Bloomberg Finance LP
Această situație dificilă se reflectă în mod clar și în evaluări.
Companii precum BlackRock și Blue Owl plătesc acum prețul pentru defectele strategiei proprii. Ideea din spatele creșterii creditului privat era de a extinde oferta către investitorii de retail, dar aceștia au un profil de risc foarte diferit și o toleranță mult mai scăzută la blocarea capitalului pe termen lung. Îngrijorările investitorilor nu sunt nici ele nefondate: piața creditelor private joacă un rol fundamental în finanțarea construirii infrastructurii de IA, un domeniu ale cărui randamente promise sunt din ce în ce mai mult puse sub semnul întrebării.
Ce ascunde BlackRock?
Lipsa de lichiditate de pe piața creditelor private nu este, în sine, un motiv de panică. Iliciditatea este o caracteristică fundamentală a acestei piețe, nu ceva extraordinar. Ceea ce ar putea fi o problemă majoră, evocând amintiri din 2007, este faptul că, potrivit unei investigații Bloomberg, multe fonduri și poziții de pe piața creditelor private au o expunere mai mare la sectorul software decât raportează.
În practică, acest lucru înseamnă că multe fonduri ar putea ascunde expunerea lor totală la software pentru a obține finanțare fără a plăti prima de risc corespunzătoare. Însăși existența unei astfel de prime – și dovezile încercărilor de a ascunde expunerea pentru a o evita – sugerează că situația companiilor de tehnologie și a pieței creditelor private ar putea fi mai gravă decât ar sugera indicatorii financiari ai multora dintre aceste firme.
BLK.US (Interval D1)
Sursa: xStation 5
Deși problemele de pe piața creditelor private nu vor dispărea peste noapte și, în timp, s-ar putea dovedi mai grave decât se aștepta, acest lucru nu schimbă faptul că, în prezent, evoluția graficului pare mai degrabă o corecție temporară, determinată de emoții. Un RSI în jur de ~25 a semnalat un „minim” în episoadele anterioare de vânzare masivă.
În această săptămână
Deschiderea sesiunii din SUA: Petrolul prea scump pentru Wall Street!
Sinteza piețelor: Vânzări masive de acțiuni europene pe fondul crizei energetice 🔔
OIL: Prețurile urcă la 120 de dolari pe baril; Israelul bombardează instalațiile petroliere ale Iranului 📌
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
