Principalul factor care a determinat creșterea actuală a fost publicarea, ieri, a indicatorilor PMI din SUA pentru luna septembrie. Datele au depășit semnificativ așteptările, atingând cele mai ridicate niveluri din ultimii cinci ani. Indicele compozit a atins valoarea de 58,4, ceea ce corespunde unei dinamici de creștere a PIB-ului de aproximativ 5%. Cu toate acestea, raportul a evidențiat și intensificarea presiunilor asupra costurilor, precum și o tendință din ce în ce mai pronunțată a companiilor de a transfera costurile mai mari către clienți.
Grafic 1: Indicatorii PMI din SUA (2023 - 2026)
Sursă: XTB Research, 24.09.2026
Acest lucru oferă un argument suplimentar în favoarea continuării înăspririi politicii monetare de către Fed. Preocupările legate de supraîncălzirea economiei și de necesitatea unor noi majorări ale ratei dobânzii pentru a ține sub control inflația ies din ce în ce mai mult în prim-plan.
Probabilitatea implicită de piață ca ciclul de majorare a ratei dobânzii să continue încă din octombrie a crescut peste 70%. Această reevaluare a fost susținută de membrii FOMC Michael Barr și John Williams. Primul a afirmat că este probabilă o ajustare suplimentară a politicii monetare, în timp ce cel de-al doilea a menționat că o majorare a ratei dobânzii înainte de sfârșitul anului ar fi rezonabilă.
Petrolul rămâne un factor important în acest context. Țițeiul Brent își continuă astăzi traiectoria ascendentă (+1,6%). Evoluția WTI este mai modestă, dar totuși demnă de remarcat (+1,2%).
Vânzarea masivă a fost agravată și mai mult de cererea slabă de titluri de datorie, evidentă în timpul licitației de obligațiuni pe 5 ani de miercuri. Programul de răscumpărare a obligațiunilor al Departamentului Trezoreriei a dezamăgit, de asemenea. Pentru astăzi au fost anunțate achiziții de obligațiuni pe termen lung plafonate la maximum 6 miliarde de dolari, în timp ce piața anticipase o amploare semnificativ mai mare.
Impactul asupra altor active
O nouă creștere a randamentelor exercită presiune asupra pieței de acțiuni, vizibilă în special în cazul titlurilor din sectorul tehnologic. Contractele futures indică o scădere de aproape 1% pentru indicele Nasdaq 100 în premarket. Presiunea asupra indicelui S&P 500 este ceva mai redusă (-0,5%).
Metalele prețioase se depreciază, de asemenea, întrucât reprezintă pentru mulți investitori o alternativă directă la obligațiunile care oferă randamente din ce în ce mai mari.
Grafic 2: Aur (2026)
Sursă: XTB Research, 24.09.2026
Michał Jóźwiak, analist piețe financiare la XTB
Interdicția SUA privind exportul de motorină: reprezintă o problemă pentru Europa?
Rezumatul zilei: Dolarul american atinge noi maxime, Wall Street, aurul și Bitcoin înregistrează scăderi (23.09.2026)
Deschiderea sesiunii din SUA: Nasdaq înregistrează o scădere după ce a atins un maxim istoric (23.09.2026)
Știri de ultimă oră: Indicatorii PMI puternici nu ajută moneda euro! Perechea EURUSD testează nivelul cheie de 1,1400
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."