Toată atenția se orientează asupra EURUSD deoarece principala pereche valutară se apropie de paritate. Perechea s-a tranzacționat pentru scurt timp sub nivelul 1,00, dar încă nu a efectuat o spargere decisivă a acestui nivel. Motivele care alimentează scăderea nu sunt noi, dar BCE a făcut puține eforturi pentru a o preveni. Problemele geopolitice joacă, de asemenea, un rol având potențialul de a înrăutăți și mai mult situația. Care sunt motivele din spatele scăderii EURUSD la paritate și ce trebuie urmărit în viitor?
Divergența politicii monetare și riscul de recesiune în Europa alimentează scăderea EURUSD
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilEURUSD a fost în scădere de aproape un an și jumătate, depreciindu-se de la peste 1,22 la 1,00 acum. Ce a alimentat acest declin? Politica monetară a jucat un rol important. În timp ce Fed și-a comunicat intenția de a începe normalizarea politicii cu mult timp înainte, BCE a insistat că nu este momentul pentru astfel de mișcări. Într-adevăr, BCE a abordat o retorică mai “hawkish” recent, dar încă nu a realizat prima creștere a ratei dobânzii. Între timp, Fed a lansat un ciclu rapid de restrângere a politicii monetare care continuă să accelereze.
Există, de asemenea, alți factori care se adaugă la subperformanța EUR. Europa suportă un risc neproporțional mai mare decât Statele Unite atunci când se ia în considerare războiul din Ucraina. Rusia are fluxuri limitate de gaze naturale către Europa și există un risc real ca o oprire completă să aibă loc în curând. Aceasta ar fi o lovitură puternică pentru Europa, deoarece unele țări, cum ar fi Germania, prezintă un grad ridicat de dependență de gazul rusesc. Oprirea livrărilor de gaz ar duce aproape sigur la o recesiune.
Randamentele din Europa (Germania pe grafic) și Statele Unite au crescut. Cu toate acestea, creșterea randamentelor obligațiunilor americane pe 2 ani a depășit creșterea randamentelor germane. Perechea la nivelurile actuale pare să fie evaluată în conformitate cu situația de pe piața obligațiunilor. Tendința pare, de asemenea, justificată. Sursa: Bloomberg
21 iulie 2022 - zi de urmărit pentru investitorii EUR
Acești doi factori menționați mai sus - divergența politicii monetare și aprovizionarea cu energie - sunt doi factori principali pentru EUR în acest moment. Următoarea reuniune a BCE, care se preconizează că va avea ca rezultat o majorare a ratei de 25 de puncte de bază, va avea loc pe 21 iulie 2022. Banca centrală ar putea oferi unele îndrumări privind traiectoria ratelor pentru ieșirea din regimul ratelor negative, unii membri ai BCE indicând că acest lucru se poate întâmpla chiar începând din septembrie. În aceeași zi, este programată încheierea perioadei de mentenanță de 10 zile a gazoductului Nord Stream 1.
Dacă fluxurile de gaze prin Nord Stream 1 nu sunt reluate după perioada de mentenanță, ar însemna probabil că Europa se îndreaptă către o recesiune. Acest lucru nu ar afecta decizia BCE de la întâlnirea de săptămâna viitoare, dar ar putea avea un impact grav asupra politicii monetare ulterior și ar putea pune sub semnul întrebării sfârșitul mediului de rate negative. O recesiune poate determina BCE să întrerupă sau să încheie ciclul său de înăsprire înainte de a începe chiar în totalitate, deoarece creșterea costurilor îndatorării în perioadele de criză energetică gravă ar avea un impact devastator asupra economiilor mai îndatorate din zona euro.
O perspectivă istorică
Nu este prima dată când un euro este mai ieftin decât un dolar american. O astfel de situație a avut loc în anii 2000-2001. Printr-o privire pe grafic, putem observa că o scădere sub paritate a avut loc cu mai puțin de 2 luni înainte ca piețele bursiere globale să atingă maximul și să fie spartă bula dot-com. EURUSD s-a tranzacționat sub pragul de 1,00 aproape pe toată perioada pieței de scădere (2000-2003). Revenirea perechii valutare principale peste acest nivel a precedat minimul pieței cu câteva luni. Desigur, rezultatele istorice nu reprezintă o garanție a randamentelor viitoare, dar o privire asupra lor ne poate oferi câteva indicii. Rețineți că situația fundamentală, deși complet diferită, este în anumiți termeni similară - ne îndreptăm din nou către o criză și, eventual, o recesiune globală.
EURUSD a scăzut sub pragul de 1,00 în ianuarie 2000, cu mai puțin de două luni înainte ca piețele bursiere globale să atingă vârful. Principala pereche valutară s-a tranzacționat sub paritate aproape pe toată durata pieței de scădere (linii verticale, mov pe grafic) și a revenit deasupra acesteia cu mai puțin de 4 luni înainte ca piețele să atingă nivelul minim. Sursa: xStation5
O privire tehnică asupra pieței
EURUSD s-a tranzacționat într-o mișcare descendentă de aproape un an și jumătate. Aruncând o privire la perechea valutară principală dintr-o perspectivă pe termen mai scurt (intervalul H4), putem observa că se tranzacționează într-un canal descendent din martie 2022. Perechea nu a reușit să depășească limita superioară a canalului la sfârșitul lunii iunie (cerc portocaliu) și un alt impuls descendent a fost inițiat. Limita inferioară a canalului situată în zona de paritate (1,00) limitează în continuare mișcările de scădere, dar întrucât situația fundamentală favorizează USD în raport cu EUR, presiunea asupra perechii poate continua să se intensifice. O spargere sub limita canalului ar putea, teoretic, să declanșeze o scădere egală cu lățime canalului - în acest caz în jur de 5 cenți. Acest lucru ar sugera o scădere spre zona de 0,95, unde pot fi găsite maxime locale din 2000 și 2001 precum și minime locale din 2002.
Sursa: xStation5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
