🏛️Discursul lui Jerome Powell la Jackson Hole astăzi, la 17:00 ora României
- Piețele se așteaptă ca Powell să adopte un ton dur, subliniind prioritatea combaterii inflației.
- Comentariile lui Powell vor determina direcția politicii Fed la reuniunea din septembrie - piețele estimează în prezent o probabilitate de 69,3% pentru o reducere de 25 de puncte de bază.
- Powell își va baza cu siguranță declarația pe datele macroeconomice pe care le-a văzut, iar acestea sunt mixte.
- Pe de o parte, datele CPI și NFP au fost mai mici decât se aștepta, dar datele privind PIB-ul și PMI au surprins cu valori mai mari.
- Orice semnal de prelungire a ciclului restrictiv va fi deosebit de negativ pentru companiile dependente de creditul ieftin (în principal cele cu capitalizare bursieră mai mică).
În discursul său de la simpozionul de la Jackson Hole, Jerome Powell va continua cel mai probabil retorica axată pe combaterea consecventă a inflației, confirmând tonul hawkish al comunicării. Deși datele macroeconomice din iulie, atât din piața muncii, cât și din indicatorii inflației, s-au dovedit a fi mai bune decât se aștepta, FOMC continuă să sublinieze riscurile și incertitudinile persistente care planează asupra evoluției economiei. Ultima reuniune a Fed nu a dus la o decizie de reducere a ratelor, iar piața își revizuiește treptat așteptările privind o relaxare suplimentară a politicii monetare. Comentariile lui Powell vor fi esențiale pentru deciziile din septembrie, dar majoritatea semnalelor sugerează prudență și menținerea ratelor actuale.
Iată principalele date macroeconomice publicate după ultima ședință a Fed și interpretarea lor în raport cu așteptările:
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil- Inflația CPI în iulie: Rata anuală a inflației CPI a rămas la 2,7% în iulie, în linie cu previziunile (2,8%) sau ușor sub acestea. Creșterea CPI lunară a fost de 0,2%, de asemenea în linie cu așteptările, în timp ce CPI de bază a crescut mai puțin decât se prevăzuse (2,9% față de 3%). Prin urmare, datele privind inflația sunt ușor moderate în raport cu cele mai pesimiste temeri, deși se situează în continuare peste ținta Fed.
- Piața muncii: În iulie, numărul locurilor de muncă din sectorul non-agricol a crescut cu doar 73.000, comparativ cu estimarea consensuală de 115.000, fiind semnificativ mai slab decât se aștepta. Cu toate acestea, este de remarcat faptul că cele două rapoarte NFP anterioare au fost revizuite semnificativ în jos. Pe de altă parte, ultimele date săptămânale privind cererile noi de șomaj (cererile inițiale de șomaj) la jumătatea lunii august au fost mai mari decât se aștepta (235.000 față de 226.000 conform estimărilor). Datele privind piața muncii sunt percepute ca fiind moderate, sugerând o răcire a pieței muncii.
- PIB: Ultimele date privind PIB-ul pentru al doilea trimestru au arătat o creștere de 3% (annualizată), în principal datorită importurilor mai scăzute și consumului solid, în timp ce previziunile pentru al treilea trimestru sunt mai prudente și sugerează o încetinire a creșterii.
- PMI: Ultimele date PMI pentru SUA s-au dovedit a fi foarte bune și clar peste așteptările pieței. În iulie 2025, indicatorul PMI compozit a crescut la 55,1 puncte de la 52,9 în iunie, depășind previziunile anterioare și atingând un nivel maxim în ultimele 7 luni. Sectorul serviciilor a înregistrat cea mai rapidă rată de creștere din decembrie anul trecut, în timp ce producția industrială a înregistrat, de asemenea, o creștere, deși într-un ritm mai moderat. (hawkish)
Cu cât ne apropiem mai mult de luna septembrie, cu atât piața își reduce pariurile pe o anumită reducere a ratei dobânzii de către Fed. În acest moment, probabilitatea ca acest lucru să se întâmple este de 69,3% (acum o săptămână era de aproape 82%). Sursa: FED Watch Tool de CME
Dolarul american rămâne puternic în fața poziției potențial hawkish a președintelui Fed. Cu toate acestea, trebuie reținut faptul că așteptările pentru Jackson Hole sunt polarizate, dar majoritatea cred că Powell nu va decide o schimbare semnificativă a orientării politicii monetare, pentru a nu submina credibilitatea Fed. Declarațiile recente ale șefului băncii centrale au indicat că instituția își va menține independența în fața presiunilor politice și a presiunilor din partea administrației Donald Trump.
Cu toate acestea, chiar și o ușoară schimbare a atitudinii bancherului față de ratele dobânzilor ar putea afecta semnificativ evaluarea acțiunilor, obligațiunilor și monedelor. Contextul economic, analizând datele macroeconomice, devine din ce în ce mai nefavorabil pentru menținerea ratelor ridicate (piața muncii slabă și valorile CPI mai scăzute). Discursul de astăzi, programat pentru ora 17:00 ora României, va arăta ce îl preocupă cel mai mult pe cel mai important bancher al Fed.
Analiză tehnică - EURUSD
Perechea EURUSD pierde teren în mod evident în sesiunea de astăzi. Amploarea scăderilor împinge perechea sub limita inferioară a intervalului istoric calculat de benzile Bollinger cu +-2 deviații standard pentru ultimele 14 sesiuni, ceea ce arată că sfârșitul săptămânii pe acest instrument a fost dominat de vânzători. Indicatorul RSI, tot pentru ultimele 14 sesiuni, coboară la cele mai scăzute niveluri de la începutul acestei luni. Tendința ascendentă pe termen lung a fost întreruptă de depășirea mediei mobile exponențiale de 50 de zile (curba albastră pe grafic, care constituie acum o rezistență tehnică importantă), dar nu se poate exclude ca media mobilă exponențială de 100 de zile (curba violetă), care a oprit recentele scăderi la sfârșitul lunii iulie, să acționeze și ca stabilizator.
Sursa: xStation
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
