- Datele privind locurile de muncă din sectorul non-agricol din SUA pentru luna octombrie vor fi publicate astăzi la 15:30 ora României.
- Analiștii se așteaptă la o creștere de 65.000 de locuri de muncă, ceea ce reprezintă o creștere față de cele 29.000 de locuri de muncă create în septembrie.
- Se preconizează că rata șomajului va rămâne neschimbată, la 4,2%.
- În această lună există o gamă largă de previziuni; de exemplu, Barclays se așteaptă la 50.000, KPMG la 45.000, RSM la 95.000 și Vanguard la 120.000. O creștere salarială de 0,2% până la 0,3% de la o lună la alta s-ar încadra în scenariul economic caracterizat prin „puține angajări, puține concedieri”.
- Datele privind locurile de muncă din sectorul non-agricol din SUA pentru luna octombrie vor fi publicate astăzi la 15:30 ora României.
- Analiștii se așteaptă la o creștere de 65.000 de locuri de muncă, ceea ce reprezintă o creștere față de cele 29.000 de locuri de muncă create în septembrie.
- Se preconizează că rata șomajului va rămâne neschimbată, la 4,2%.
- În această lună există o gamă largă de previziuni; de exemplu, Barclays se așteaptă la 50.000, KPMG la 45.000, RSM la 95.000 și Vanguard la 120.000. O creștere salarială de 0,2% până la 0,3% de la o lună la alta s-ar încadra în scenariul economic caracterizat prin „puține angajări, puține concedieri”.
Context
Raportul NFP din septembrie a fost slab. Numărul locurilor de muncă a crescut cu doar 29.000, sub toate estimările dintr-un sondaj Bloomberg, iar cifrele pentru iulie și august au fost revizuite în scădere cu un total de 60.000. De atunci, datele s-au consolidat. Numărul locurilor de muncă din sectorul privat, conform ADP, a crescut cu 86.000 în octombrie, peste cele 75.000 estimate. Un raport JOLTS puternic, publicat marți, a surprins, de asemenea, piața, iar unii investitori ar putea interpreta un raport puternic privind locurile de muncă ca o reaccelerare a pieței muncii după o perioadă de încetinire din timpul verii.
Locurile de muncă și Fed
Aceasta este o dezbatere privind majorarea ratei dobânzii, nu privind reducerea acesteia. FOMC se concentrează pe inflație. Barclays afirmă că 50.000 de locuri de muncă, însoțite de o rată a șomajului ușor mai scăzută, ar menține în discuție o majorare în decembrie, iar orice cifră peste acest nivel ar stimula probabil așteptările privind noi majorări în primul trimestru al anului 2027. Acest lucru transformă veștile bune în potențiale vești proaste pentru activele sensibile la rata dobânzii și ar putea spori presiunea descendentă asupra acțiunilor din sectorul tehnologic.
Analiza scenariilor
Mai jos analizăm rezultatele potențiale ale datelor privind locurile de muncă și ce ar putea însemna acestea pentru piețe.
- Rezultate slabe (sub ~40.000, șomaj în creștere): Probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii în decembrie scade, iar randamentele și dolarul se depreciază în continuare. Acțiunile beneficiază de o ușurare pe termen scurt, deși o scădere mai accentuată ar reînvia temerile legate de creștere.
- În linie cu așteptările (50.000 - 70.000, 4,2%): Reacție redusă. Atenția se îndreaptă către următoarea publicare economică importantă, datele privind inflația.
- Rezultate puternice (peste 100.000, salarii cu 0,3%+): Așteptările privind majorarea ratei dobânzii cresc până în 2027, iar dolarul se apreciază după ce a înregistrat performanțe slabe în ultimele săptămâni. Acțiunile de creștere ar putea fi supuse unei presiuni și mai mari, ceea ce ar putea alimenta temerile că bula AI este pe cale să se spargă.
Merită menționat faptul că revizuirile datelor din lunile anterioare și rata șomajului ar putea conta la fel de mult ca cifra principală.
Acțiunile din sectorul semiconductorilor
Semiconductorii se numără printre cei mai expuși la un raport cu cifre ridicate. Sunt active de creștere pe termen lung, cu evaluări ridicate, așa că reacționează puternic la evoluțiile randamentelor. Indicele Philadelphia al semiconductorilor a scăzut cu 14% joi, ștergând aproximativ 2 trilioane de dolari din valoarea de piață, iar Nvidia a scăzut cu aproape 10%, pe măsură ce investitorii reevaluează perspectivele pentru IA pe baza potențialelor obstacole de reglementare viitoare și a unei posibile interdicții privind dezvoltarea IA și a unor centre de date. Există, de asemenea, îngrijorări legate de expansiunea excesivă și de gradul ridicat de îndatorare, toate acestea contribuind la prăbușirea pieței.
Un raport NFP „fierbinte”, care alimentează temerile privind noi majorări ale ratei dobânzii, în contextul în care piețele bursiere se confruntă cu dificultăți, ar putea turna gaz pe focul de joi; așadar, este de așteptat o volatilitate ridicată dacă creșterea numărului de locuri de muncă este puternică.
Mai jos sunt prezentate câteva scenarii potențiale pentru tranzacțiile legate de IA în urma publicării datelor NFP.
- Rezultate puternice: Cel mai probabil factor declanșator pentru o nouă vânzare masivă a acțiunilor din sectorul cipurilor. Nvidia, AMD, Broadcom și Micron ar fi cele mai afectate.
- Rezultate modeste, dar stabile: Cel mai bun scenariu pentru sector, deoarece atenuează temerile legate de majorarea ratei dobânzii fără a semnala o prăbușire a cererii.
- Rezultate foarte slabe: Un rezultat mixt. Randamentele mai scăzute ajută la evaluări, dar titlurile sensibile la cheltuielile de capital pentru IA ar putea oscila dacă îngrijorările legate de creștere preiau controlul.
Acest raport privind locurile de muncă vine într-un moment delicat pentru sentimentul pieței. Prețurile activelor vor fi extrem de sensibile la datele de astăzi, iar un rezultat mai mare sau mai mic decât așteptările ar putea declanșa o volatilitate suplimentară a pieței.
Graficul zilei: EURUSD între o BCE hawkish și o Fed prudentă
Calendarul economic: Raportul NFP în centrul atenției
Rezumatul dimineții: Prăbușirea sectorului tehnologic și o zi de joi neagră pentru piețele globale
Rezumatul zilei: Luna de miere s-a terminat: Wall Street se confruntă cu o vânzare masivă
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."