Astăzi, după închiderea ședinței de tranzacționare de pe Wall Street, Apple (AAPL.US) își va prezenta rezultatele financiare pentru primul trimestru al anului. Compania a pierdut recent statutul de cea mai mare companie de pe Wall Street, după ce a fost detronată de Microsoft. Investitorii au luat acest lucru ca pe o dovadă că firma din Cupertino începe să devină un "marauder" în domeniul serviciilor de inteligență artificială și că nu va vedea un motor semnificativ al cererii de produse și al marjelor din acest domeniu. Investitorii se așteaptă ca profiturile și veniturile companiei (pentru al cincilea trimestru consecutiv) să înregistreze o creștere în scădere de la an la an. În raportul de astăzi, investitorii vor analiza în ce măsură AI și serviciile rezistente și cu marje mari de profit vor compensa vânzările aproape sigur mult mai mici de iPhone ale companiei, care în primul trimestru a pierdut aproximativ 20% din cota de piață în China, cândva un motor de expansiune cheie pentru Apple. Piața de opțiuni estimează o volatilitate de aproximativ 4% a prețului acțiunilor Apple în urma raportului.
- Venituri preconizate: 89,99 miliarde de dolari (scădere de 5,1% față de anul precedent)
- Venituri preconizate pe acțiune: 1,51 dolari (scădere de 0,7% față de anul precedent)
La ce să ne așteptăm?
- Evercore ISI se așteaptă ca serviciile Apple bazate pe inteligență artificială să fie doar o ofertă complementară și că investitorii au o problemă legitimă în a înțelege strategia de extindere a inteligenței artificiale.
- Wall Street va aștepta comentariile Apple cu privire la investigația antitrust a Departamentului de Justiție, care ar putea afecta vânzările App Store.
- Analiștii de la Wedbush au sugerat recent că, în cele din urmă, compania se va confrunta probabil cu o sancțiune financiară, dar mărimea amenzii este necunoscută.
- Casca VisionPro VR/AR a Apple a debutat în februarie, dar Wall Street nu vede în prezent produsul ca pe un catalizator puternic de creștere care să justifice evaluări mai mari
- Alături de Alphabet, cu care Apple lucrează la Gemini AI, compania ar putea fi afectată și de noua legislație digitală a UE. Și aici, piața poate aștepta un comentariu din partea companiei
- Potrivit unor rapoarte recente, Apple își dezvoltă propriul procesor de server AI folosind tehnologia de 3nm de la TSMC. Obiectivul companiei este ca acesta să intre în producția de masă până în a doua jumătate a anului 2025. Dezvoltarea propriilor procesoare AI, ar însemna optimizarea lanțului de aprovizionare, poate favorizând marjele
- AI în produsele Apple (familia Mac și altele) nu va apărea până în Q4 2024, și probabil la începutul anului viitor. Piața începe să se îngrijoreze că esxistă posibilitatea ca puterea de consum să slăbească și astfel consumatorii ar putea evita să cheltuiască pe hardware și să submineze activitatea prociclică a companiei
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilEste probabil ca Apple să fi pierdut aproximativ 19% din cota de piață a smartphone-urilor sale de la an la an, în China, în primul trimestru din 2024. La rândul său, cercetarea IDC a indicat că iPhone a pierdut cotă nu doar în China, ci în întreaga lume. Anterior, Apple se aștepta ca veniturile din vânzările iPhone să rămână neschimbate de la an la an în Q1 2024, cu un declin secvențial de 27% QoQ(merită menționat faptul că o bună parte din acesta se datorează sezonalității comparațiilor cu trimestrul de vacanță). Între timp, se așteaptă ca veniturile din servicii să crească cu 11% de la an la an. Orice dezamăgire în acest domeniu ar putea duce la o reacție descendentă a prețului acțiunilor companiei. Sursă: Counterpoint Research
Inteligența artificială și serviciile față de slăbirea vânzărilor de hardware
Vânzările de iPhone reprezintă aproximativ 60% din veniturile totale ale Apple, iar China reprezintă aproximativ 20% din vânzările smartphone-ului vedetă. În plus, ratele mai mari ale dobânzilor pentru o perioadă mai lungă de timp ar putea, de asemenea, să slăbească cererea pe principala sa piață, SUA. În ultimul trimestru al anului 2023, vânzările de iPhone în China au scăzut cu 13%. În primul trimestru al anului 2024, vânzările globale de smartphone-uri au scăzut la 50,1 milioane, cu 9,6% mai puțin decât în același trimestru din 2023. Este aproape sigur că, în condițiile în care vânzările de iPhone sunt staționare sau ușor mai mari față de anul precedent pe alte piețe, slăbiciunea Chinei nu va fi compensată de alte piețe.
Serviciile Apple reprezintă aproximativ 20% din venituri și permit companiei să obțină marje foarte mari. Apple Store, Pay, TV+, TV+, Music, iCloud și Arcade au reprezentat 85,2 miliarde de dolari în Q4 2023, cu marje brute de 73% față de marjele brute medii de 40% pentru vânzările de hardware. Se pare că societatea poate menține marjele puternice ale serviciilor sau chiar le poate îmbunătăți dacă adăugăm contribuția preconizată a inteligenței artificiale și a serviciilor conexe. Cu toate acestea, pe termen mediu, în absența unui catalizator imediat, profitabilitatea din servicii va fi probabil îngreunată de scăderea vânzărilor de hardware.
Vânzările de iPad, Mac-uri și articole purtabile, articole pentru casă și accesorii au reprezentat aproximativ 20% din veniturile totale în Q4 2023 și au înregistrat un declin de la an la an în 2023, cu o scădere de 27% a vânzărilor de iPad și o scădere de 3% a vânzărilor de Mac-uri (față de o creștere de 3% de la an la an a vânzărilor de iPhone și o creștere de 9% a serviciilor). Întrebarea este cât de mult va îmbunătăți perspectiva implementării AI vânzările de hardware și servicii? În continuare, nu există nicio confirmare a implementării AI pentru iOS18 și iPhone16, deși compania este în discuții cu Alphabet și OpenAI. Săptămâna viitoare, directorul general al companiei, Cook, este așteptat să organizeze o conferință în care va dezvălui mai multe informații despre AI-ul Apple.
Acțiunile Apple (AAPL.US) (interval zilnic)
Acțiunile Apple se tranzacționează sub media mobilă de 200 de ședințe (SMA200, linia roșie). Acțiunile se află în prezent în jurul retragerii Fibonacci de 38,2% a valului ascendent din ianuarie 2023. O scădere sub această zonă ar putea indica o testare a retragerii Fibonacci de 61,8%, situată în apropiere pragului de 150 de dolari. Pe de altă parte, menținerea acestui suport ar putea anunța o creștere spre nivelul de 180 de dolari, unde observăm și media menționată anterior. De la începutul anului, Apple pierde aproximativ 12% și este a doua cea mai slabă companie din "Cei 7 magnifici", după Tesla.
Sursa: xStation5
Multiplicatorii, indicatorii și așteptările Apple
În ciuda unei oarecare încetiniri a dinamicii afacerilor, rezultatele recente ale Apple au fost foarte solide, iar marjele nete continuă să se îmbunătățească. Întrebarea este cu ce costuri pentru venituri, dacă marjele vor crește și dacă compania va continua să aibă puterea de a le îmbunătăți; cu un ciclu potențial prelungit de creștere a ratelor dobânzilor..
Sursa: XTB Research, Bloomberg Finance LP
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
