Aurul
- Am aflat datele din primul trimestru pentru piața aurului, conform Metal Focus și World Gold Council
- Cererea în primul trimestru a fost mai mică decât în trimestrul 4 2023 și decât în anul precedent, la 1.102 tone, în principal din cauza unei ieșiri puternice din ETF-urile de aur.
- Pe de altă parte, băncile centrale au cumpărat 290 de tone de aur în Q1, un record pentru primul trimestru.
- Cererea de investiții fizice a fost moderat pozitivă, la 312 tone, o creștere de 3% de la an la an și stabilă față de trimestrul anterior.
- Cererea de bijuterii a crescut cu 1% de la an la an la 535 de tone, dar a scăzut de la 585 de tone în Q4 2023.
- Oferta a crescut cu 3% de la an la an la 1.238 de tone, dar a scăzut de la 1.269,7 tone în Q4 2023.
- Citi preconizează că cererea de investiții cu amănuntul și achizițiile puternice ale băncilor centrale, în special ale PBOC, vor susține prețurile aurului pe termen mediu de 12-15 luni. Prognoza privind prețul spot al aurului este de 3.000 de dolari pe uncie.
- Decizia Fed este programată pentru 1 mai. Se așteaptă ca aceasta să ia o turnură "hawkish", justificând o schimbare a sentimentului pieței. În prezent, sunt estimate aproximativ 1,5 reduceri de rate în acest an.
- După cum arată istoria, aurul ar putea intra acum într-o fază de consolidare, dar atunci când așteptările pieței vor deveni "dovish" (cel mai probabil la sfârșitul verii sau în toamnă), ar putea avea loc o revenire la o tendință ascendentă
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilRaportul arată o scădere a cererii, dar cererea puternică de investiții și achizițiile băncilor centrale ar trebui să fie pozitive pentru aur pe termen mediu. Sursa: WGC
Analizând ciclurile monetare, aurul ar putea să se consolideze pe termen scurt. Este important de reținut faptul că o eventuală pivotare de tip “hawkish” din partea Fed ar putea exacerba ușor corecția actuală a aurului. Sursa: xStation5
Cuprul:
- Prețul cuprului continuă să crească, motivat de marjele tot mai mici ale procesatorilor chinezi, ca urmare a prăbușirii de anul trecut a ofertei de minereu și concentrat.
- Datele PMI din China sunt pozitive, dar creșterile prețului cuprului nu sunt justificate de poziția yuanului. Acest lucru indică faptul că cererea de cupru rămâne stabilă, în timp ce oferta este limitată.
- Vedem creșteri puternice ale stocurilor de cupru, ajungând la nivelurile înregistrate în 2020. Este notabil faptul că stocurile de cupru ating adesea vârful odată cu vârfurile de preț.
- Goldman Sachs preconizează un deficit al pieței de cupru rafinat de peste 400.000 de tone în 2024, ceea ce va duce la noi creșteri de preț până la 12.000 de dolari pe tonă în termen de 12 luni.
Recent, am asistat la o revenire puternică a cuprului pe burse (inclusiv în China). În trecut, vârfurile locale ale acțiunilor au coincis, de asemenea, cu un vârf al prețului. Dacă istoria s-ar repeta, cuprul se apropie de un potențial maxim local. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Creșterile nu sunt justificate de situația creditelor din China. În acest moment, principalul factor responsabil pentru creșterea prețurilor este potențiala reducere a ofertei de cupru rafinat. Pe de altă parte, o creștere a prețului cuprului ar putea duce la revenirea procesatorilor la marje pozitive și la faptul că nu vor fi nevoiți să reducă producția. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Trebuie remarcat faptul că majorarea prețului cuprului nu s-a datorat "forței" economiei chineze, care ar fi ilustrată de un yuan puternic. Yuanul rămâne la niveluri apropiate de cele pe care le-am văzut în vara și toamna anului trecut. Sursa: xStation5
Cacao:
- Autoritățile din Coasta de Fildeș mobilizează fonduri de rezervă pentru a sprijini exportatorii care au suferit pierderi mari din contractele futures. A existat riscul unui număr mare de falimente din cauza diferenței dintre prețurile futures anterioare și prețurile spot actuale.
- Lipsa de îngrijorare cu privire la falimente înseamnă că aprovizionarea va continua să se desfășoare
- Ploile din țările din Africa de Vest fac puțin probabilă o nouă scădere a producției în actualul sezon mediu, ceea ce întărește, de asemenea, recentele scăderi ale prețurilor
- Livrările în porturile din Coasta de Fildeș rămân cu aproximativ 30% mai mici decât în urmă cu un an
- Stocurile de cacao continuă să scadă, ceea ce arată că situația fundamentală nu s-a stabilizat deloc.
- Veștile despre ploi și sprijinul din partea exportatorilor au declanșat o reducere masivă la începutul săptămânii. Prețul scade cu peste 30% față de maximele istorice
- Scăderea puternică este legată de lichiditatea scăzută de pe piață - orice știre este capabilă să ducă la o mișcare puternică a pieței.
Prețul la cacao înregistrează în sfârșit o corecție puternică. Teoretic, aveam un semnal din deviația de 4 ori față de media pe un an, dar acest semnal a fost generat cu câteva zile în urmă. Volatilitatea pe cacao este uriașă, ceea ce este legat de lichiditatea foarte mică de pe piață. Poziționarea este în declin, la cele mai scăzute niveluri din ultimii ani, ceea ce înseamnă că orice știre poate avea un impact uriaș asupra mișcărilor de preț. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Piața de cacao a deschis cu un gap descendent și a pierdut mult, testând nivelul de 8.000 USD și retragerea Fibonacci de 50,0 a valului ascendent format de la începutul acestui an. Pozițiile nete au scăzut la cel mai scăzut nivel din februarie anul trecut. Următorul suport important este la nivelul de 7.000 USD pe tonă, în timp ce rezistența se situează în jurul valorii de 9.500 USD pe tonă. Sursa: xStation5
Gazele naturale:
- Prețul gazelor naturale a înregistrat o revenire puternică la începutul acestei săptămâni, ca răspuns la prețurile foarte scăzute care atrag participanții pe piață.
- Cu toate acestea, pe piață există în continuare o supraofertă semnificativă.
- Pe de altă parte, există temeri că, având în vedere producția limitată actuală, ar putea exista dificultăți în completarea stocurilor mai târziu în timpul verii.
Prețurile încep să recupereze, ceea ce nu se datorează doar curbei termenilor în sine, ci și nivelului nominal scăzut pentru această perioadă a anului. Pe de altă parte, avem în continuare o supraofertă extrem de mare. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
După cum se poate observa, stocurile sunt cu siguranță mai mari decât maximul ultimilor cinci ani. Întrebarea cheie este, totuși, dacă stocurile vor crește în funcție de sezonalitate sau într-un ritm mai lent în lunile următoare? Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
Producția scade sub 100 de miliarde de metri cubi pe zi, ceea ce ar putea sugera că, în condițiile unei cereri crescute în timpul verii, stocurile vor crește lent și ar putea justifica mai multe creșteri de preț decât ar sugera curba forward. Sursa: Bloomberg Finance LP, XTB
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
