Rezumat pentru piața mărfurilor - Aur, Petrol, Grâu, Zahăr (16.07.2024)

Aur

• Aurul a crescut în urma datelor CPI de săptămâna trecută și, în cazul în care câștigurile de astăzi se mențin până la sfârșitul zilei, ar putea înregistra cea mai mare închidere din istorie
• Inflația CPI din SUA a încetinit de la 3,3% la 3,0% YoY în iunie (estimat 3,1% YoY), în timp ce inflația core CPI a încetinit de la 3,4% la 3,3% YoY (estimat 3,4% YoY)
• Datele CPI combinate cu mărturiile semestriale ale lui Powell în Congres, în timpul cărora acesta a sunat mai “dovish”, a dus la o creștere mare a pariurilor “dovish” Fed pe piețe
• Deși încă nu se așteaptă ca Fed să reducă ratele în iulie, piețele monetare estimează în prezent o primă reducere a ratei la reuniunea din septembrie
• Piața monetară este împărțită între 2 și 3 reduceri în acest an, iar recenta înșiruire de date negative și comentariile lui Powell fac ca prețurile pieței să se apropie de 3 reduceri (septembrie, noiembrie și decembrie)
• Piețele monetare estimează în prezent o relaxare de 68 de puncte de bază până la sfârșitul anului 2024
• Șansele crescute de relaxare mai rapidă și mai puternică din partea Fed se reflectă și pe piața obligațiunilor, randamentul obligațiunilor Trezoreriei SUA pe 2 ani coborând sub 4,00% pentru prima dată în acest an
• Tentativa eșuată de asasinat asupra vieții lui Donald Trump nu a declanșat nicio mișcare majoră asupra aurului. Acest lucru se datorează, cel mai probabil, faptului că a avut loc în afara orarului de tranzacționare

Sursa: Bloomberg Finance LP

AURUL se îndreaptă spre cea mai mare închidere zilnică din istorie, în timp ce pariurile dovish ale Fed se înmulțesc. De asemenea, materia primă se tranzacționează cu aproximativ 0,4% sub maximul său istoric intraday. Sursa: xStation 5

Petrol

• Petrolul își extinde seria de pierderi în a treia zi, pe fondul întăririi dolarului și a perspectivelor macro mai slabe
• Datele dezamăgitoare privind PIB-ul Chinei din Q2 2024 stârnesc îngrijorare cu privire la starea celei de-a doua economii ca mărime a lumii și implicațiile acesteia asupra creșterii cererii de petrol
• Economia chineză a înregistrat o creștere trimestrială de 0,7% în perioada aprilie-iunie 2024 (estimat 1,1% QoQ), marcând cel mai lent ritm de creștere trimestrială din Q2 2023
• În plus, datele privind vânzările cu amănuntul din China pentru luna iunie au arătat o încetinire de la 3,7% la 2,0% în termeni anuali (estimat 3,4% în termeni anuali), cea mai slabă valoare din decembrie 2022. Acest lucru arată că eforturile autorităților chineze de a stimula cererea internă nu dau roade
• Cererea din China, precum și evoluția dolarului sunt factori-cheie pentru petrol în prezent
• Autoritățile chineze se reunesc săptămâna aceasta pentru a treia sesiune plenară, în cursul căreia vor fi prezentate politicile economice pentru anii următori. În cazul în care vor fi anunțate noi măsuri de stimulare, prețurile petrolului ar putea primi un impuls
• Piețele devin din ce în ce mai încrezătoare că Fed va începe să reducă ratele în acest trimestru, ceea ce ar trebui să slăbească dolarul american și, la rândul său, ar putea susține prețurile țițeiului

• Conform raportului Bloomberg, prelucrarea zilnică a petrolului din Rusia a fost în medie de 5,47 milioane de barili în primele 10 zile din iulie, cel mai ridicat nivel din ultimele 6 luni

Încetinirea creșterii economice din China pune presiune pe prețul petrolului, WTI coborând la cel mai scăzut nivel din aproape o lună. Prețul testează în prezent zona de suport marcată cu retragerea Fibonacci de 38,2% a mișcării ascendente lansate în decembrie 2023. Sursa: xStation 5

Grâu

• Prețul grâului din SUA a coborât săptămâna aceasta la cel mai scăzut nivel de la jumătatea lunii martie 2024
• Cel mai recent impuls descendent pe piața grâului vine pe fondul dovezilor tot mai numeroase ale unei oferte globale ample de cereale
• Conform celor mai recente estimări ale USDA, recolta de grâu din SUA din acest an va fi cea mai mare din ultimii 8 ani, de peste 2 miliarde de bushels
• Analiștii se așteptau ca recolta din SUA să ajungă la aproximativ 1,9 miliarde bushels în acest an
• Conform estimărilor USDA, stocurile globale de grâu ar trebui să crească la 257 de milioane de tone metrice, în timp ce cea mai mare estimare a analiștilor din sondajul Bloomberg prevedea stocuri de 254,4 milioane de tone metrice
• Îmbunătățirea prognozelor meteorologice pentru Statele Unite în următoarele două săptămâni pune, de asemenea, presiune asupra prețurilor cerealelor
• Raportul USDA publicat în această luni (pentru săptămâna încheiată la 12 iulie 2024) a arătat o îmbunătățire a condițiilor pentru grâul de primăvară de la 75% la 77%, precum și o îmbunătățire a condițiilor pentru grâul de iarnă de la 63% la 71%
• Prognoza privind recolta de grâu din Rusia pentru acest an a fost, de asemenea, majorată. IKAR a declarat că se așteaptă acum la o recoltă de 83,2 milioane de tone, în creștere față de prognoza anterioară de 82 de milioane de tone
• Aceiași factori care împing prețurile grâului în jos se aplică și altor cereale. Indicele Bloomberg Grains Spot, care include și porumbul și soia, a coborât la cel mai scăzut nivel din 2020

Sursa: Bloomberg Finance LP

Grâul a coborât la cel mai scăzut nivel de la jumătatea lunii martie 2024, pe măsură ce se adună dovezi ale unei oferte globale ample. O scădere sub zona de suport 530 ar împinge prețul la niveluri care nu au mai fost văzute din august 2020. Sursa: xStation 5

Zahărul

• Prețul zahărului a scăzut cu peste 7 % de la maximul local înregistrat la începutul lunii iulie
• Unica a raportat săptămâna trecută că producția braziliană de zahăr în anul de recoltă 2024/25 până în iunie a fost cu 15,7% mai mare de la an la an
• În plus, cota de trestie de zahăr măcinată pentru zahăr în Brazilia a crescut la 48,7% în acest an de la 47,7% anul trecut
• Scăderea prețurilor are loc în pofida faptului că fondurile speculative au devenit cele mai optimiste în privința zahărului din ultimele șapte luni
• Pozițiile speculative nete pe zahăr alb au crescut la 25.878 de loturi săptămâna trecută, cel mai ridicat nivel din ultimele șapte luni, în timp ce pozițiile pe termen lung au crescut la 32.214 loturi - cel mai ridicat nivel din ultimele aproape 10 luni
• Cu toate acestea, scăderile au fost oprite ieri la media mobilă de 50 de sesiuni, iar prețul zahărului a revenit cu peste 3%
• Revenirea de ieri a prețurilor a fost declanșată de datele care arată că ploile musonice din India, al doilea mare producător de zahăr din lume, au fost sub nivelul normal
• Departamentul meteorologic indian a raportat luni că precipitațiile din actualul sezon musonic sunt cu aproximativ 2% sub media pe termen lung

SUGAR își oprește o mișcare descendentă și ricoșează din media mobilă de 50 de sesiuni. Cu toate acestea, marfa rămâne într-o tendință descendentă și ar fi nevoie de o depășire a liniei de trend descendent (în prezent în zona 20,25), precum și a limitei superioare a geometriei de piață de la 22,50 pentru a îmbunătății perspectivele pentru cumpărători. Sursa: xStation 5