Rezumat pentru piața mărfurilor - Petrol, Argint, Cupru, Cafea (02.02.2021)

Petrol:

• Cotația WTI a depășit un maxim din februarie 2020, aproape de 55 USD pe baril

• Brent continuă să evolueze sub vârful din februarie 2020, aproape de 59 USD pe baril. Cu toate acestea, prețul a depășit nivelurile locale anterioare

• Incertitudinea lansării vaccinurilor este diminuată de Novavax și Johnson & Johnson, deoarece cele două companii ar putea crește semnificativ oferta de vaccinuri în viitorul apropiat

• Statele Unite nu vor ignora creșterea semnificativă a exporturilor iraniene. Cele mai recente date sugerează că Iranul ar fi putut crește exporturile la 700 mii de barili pe zi în decembrie și până la 900 de mii de barili pe zi în ianuarie. Statele Unite intenționează să blocheze în continuare exporturile și să captureze petrolierele iraniene

• Iranul produce în prezent aproximativ 2 milioane de barili pe zi, în timp ce exporturile recente s-au ridicat la aproximativ 10% din producție. Majoritatea petrolului exportat a fost expediat în China

• Datorită acțiunilor lui Biden, Statele Unite nu vor mai sprijini proiectele petroliere străine

Prețurile petrolului nu s-au confruntat cu o corecție majoră de la sfârșitul lunii octombrie 2020 și de atunci s-au apreciat cu peste 60%. Prețul se tranzacționează în apropierea retragerii de 78,6% a scăderii inițiate la începutul anului precedent și a liniei descendente de trend. Zona poate fi văzută ca o zonă puternică de rezistență. Pe de altă parte, recuperarea din 2008-2009 sugerează că impulsul ascendent ar trebui să dureze până la sfârșitul perioadei de vară și să ajungă la 63-65 dolari pe baril. Datele CFTC sugerează că petrolul este relativ supra-cumpărat, dar nu extrem de supra-cumpărat. Sursa: xStation5

Argintul:

• Prețul argintului se retrage după un raliu peste nivelul de 30 USD, cel mai înalt nivel atins din 2013

• Mișcarea nu a fost însoțită de o creștere semnificativă a deținerilor de argint ale ETF-urilor

• Stocurile de argint înregistrate la bursa COMEX nu au scăzut semnificativ, semnalând că nu a existat o cerere pentru argint fizic

• Cantitatea de argint disponibilă pentru livrarea imediată la bursa COMEX este de aproximativ 150 de milioane de uncii. Mai mult, există aproximativ 250 de milioane de uncii care sunt eligibile pentru livrare. Acest lucru arată că există un risc redus pentru piața fizică a argintului

• Cu toate acestea, argintul rămâne o marfă interesantă dintr-o perspectivă pe termen lung. Cu toate acestea, nu ar fi la fel de ușor de influențat precum acțiunile mici, supra-vândute, de pe Wall Street

• Pe de altă parte, JPMorgan a redus previziunile pentru sectorul minier de argint. Banca este cunoscută pentru manipularea pieței argintului prin vânzarea contractelor futures și prin achiziționarea simultană de mărfuri fizice

Cele mai recente vârfuri sugerează posibilitatea apariției unei formațiuni de tip Double Top pe grafic. Suportul poate fi găsit la zona de 22 USD. Media mobilă de 250 de sesiuni se situează puțin mai jos. Modelele sezoniere sugerează că nivelul minim este atins la începutul lunii martie. Sursa: xStation5

Cuprul:

• Prețul se tranzacționează în jurul valorii de 7.700 dolari pe tonă, în același timp cuprul fiind foarte aproape de minimele din decembrie

• Prețul a scăzut sub media mobilă de 50 de zile, cel mai apropiat suport este dat de marginea inferioară a canalului ascendent de trend care se situează în jurul valorii de 7.500 USD pe tonă

• Vârful sezonier ar trebui teoretic să aibă loc la mijlocul lunii februarie și apoi declinurile ar trebui să dureze până la începutul lunii aprilie

• În mare măsură, scăderile recente sunt legate de un dolar american mai puternic, EURUSD aproape de 1,20

• S&P anticipează o creștere suplimentară a prețurilor cuprului în acest an din cauza nivelurilor scăzute ale stocurilor

• Recent, prețurile mai mici pot fi asociate și cu începutul sărbătorilor de Anul Nou în China, ceea ce reduce cererea. Pe de altă parte, autoritățile încurajează cetățenii să sărbătorească „local”, ceea ce poate determina fabricile să reia producția mai devreme decât în ​​anii precedenți.

• UBS indică un deficit în acest an de aprox. 470 de mii de tone. Merită să ne amintim că stocurile LME se ridică la doar 88 de mii de tone.

• Banca recomandă construirea de poziții long sub 7.600 USD, cu o țintă de preț de 9.500 USD până la jumătatea anului

• Banca presupune o creștere de 2,9% a ofertei în acest an, dar cu o creștere mai mare a cererii

Prețul cuprului se apropie de suportul oferit de marginea inferioară a canalului ascendent de trend. Sursa: xStation5

Cafeaua:

• Cafeaua se tranzacționează sub 130 de cenți per livră, slăbirea realului brazilian nu suportă prețuri atât de ridicate

• La Nina continuă să fie o amenințare pentru culturile de cafea din America de Sud

• Creșterea imensă și foarte rapidă a stocurilor de cafea nu susține prețuri atât de ridicate

• Cu toate acestea, vremea și o posibilă renaștere a cererii după deschiderea sectorului gastronomic din întreaga lume vor fi factorii cheie de urmărit

• Următorul rollover este cu aproximativ +2 cenți mai sus

Aproximativ 1/3 din scăderea totală a stocurilor care ar putea fi observată în ultimii ani a fost deja neutralizată. Acest lucru este legat de acceptarea cafelei braziliene pentru livrare. Sursa: Bloomberg

Realul brazilian nu justifică în prezent prețurile relativ ridicate ale cafelei. Sursa: xStation5