Rezumat pentru piața mărfurilor - Petrol, Aur, Gaze naturale, Cafea (13.12.2022)

Petrolul

• Bank of America vede o șansă mare ca prețul Brentului să revină rapid peste 90 de dolari pe baril, pe fondul redeschiderii Chinei și a unui pivot Fed

• Pe de altă parte, Citi și-a redus prețul țintă pentru Brent de la 88 USD la 80 USD pe baril până la sfârșitul anului 2023

• Departamentul de Energie al SUA dorește să înceapă umplerea rezervelor strategice cât mai repede posibil, chiar dacă s-a spus anterior că reumplerea va începe atunci când prețurile vor scădea sub 70 de dolari pe baril.

• Prețurile petrolului au revenit pe fondul unei oferte mai scăzute în Statele Unite, unde conducta Keystone rămâne închisă după scurgerea de petrol de săptămâna trecută. Conducta Keystone avea o capacitate de peste 600.000 de barili pe zi

• Rusia amenință că va scădea producția în cazul în care țările terțe adoptă plafonul de preț din Vest

• Numărul pozițiilor deschise pe piața petrolului continuă să scadă. Acest număr se află la cel mai scăzut nivel din 2014. În cazul în care numărul de poziții deschise revine în curând, piața petrolului ar putea deveni mai activă în următoarele săptămâni.

• Petrolul se tranzacționează într-o divergență față de EURUSD. În cazul în care Fed decide să-și schimbe politica, mărfurile ar putea beneficia de un USD mai slab

Numărul de poziții deschise pentru WTI și Brent se află la cel mai scăzut nivel din 2014. Cea mai recentă revenire pare promițătoare, dar nu iese în evidență în tendința descendentă recentă. Sursa: Bloomberg

WTI se tranzacționează într-o divergență semnificativă față de EURUSD. Sursa: xStation5

Aurul

• Aurul continuă să se tranzacționeze sub 1.800 USD pe uncie și așteaptă un indiciu de la EURUSD și TNOTE (randamente)

• Se așteaptă ca Fed să prezinte o tonalitate “dovish” în această săptămână, ceea ce ar putea permite prețului aurului să depășească 1.800 de dolari pe uncie.

• Aruncând o privire asupra datelor de poziționare speculativă pe aur, putem vedea că short-urile continuă să fie acoperite în timp ce long-urile continuă să fie deschise. Cu toate acestea, ritmul acestor schimbări este foarte lent

• ETF-urile continuă să-și vândă deținerile de aur, dar o scădere suplimentară a randamentelor din SUA ar putea inversa această tendință.

Numărul de poziții long deschise pe aur continuă să crească, în timp ce numărul de poziții short deschise continuă să scadă. Sursa: Bloomberg

Aurul a desenat o formațiune Double Top în zona de 1.800 de dolari pe uncie, iar o atitudine mai “dovish” a Fed ar putea ajuta la declanșarea unei noi încercări de a depăși acest obstacol. Sursa: xStation5

Gazele naturale

• Prețurile gazelor naturale din SUA au crescut la începutul acestei săptămâni pe fondul scăderii temperaturilor în Statele Unite

• Prognozele din săptămâna precedentă au sugerat că temperaturile din SUA vor rămâne la niveluri peste medie. Cu toate acestea, noile prognoze indică o scădere semnificativă a temperaturilor

• Viitorul raport EIA privind gazele naturale ar putea să nu reflecte încă cererea crescută din cauza temperaturilor mai scăzute

• Prețurile europene ale gazelor naturale au scăzut ușor, deoarece importurile de GNL în Europa rămân ridicate, iar consumul de gaze rămâne mai scăzut decât media pentru perioada respectivă. Pe de altă parte, o scădere a temperaturilor în Europa poate duce la o creștere rapidă a consumului

• Problema livrărilor către țările europene anul viitor rămâne nerezolvată

Condițiile meteorologice din SUA se deteriorează semnificativ, sugerând o cerere mai mare de gaze naturale în perioada de sfârșit a anului. Sursa: Bloomberg

Prețurile gazelor naturale din SUA (NATGAS) au deschis săptămână cu un gap pozitiv semnificativ. Tiparele sezoniere sugerează un potențial de tranzacționare în interval în decembrie, cu încercări de a depăși intervalul. Poziționarea speculativă asupra gazelor naturale rămâne deprimată. Sursa: xStation5

Cafeaua

• În ciuda discuțiilor cu privire la limita ofertei de cafea, exporturile braziliene au revenit semnificativ

• Cecafe informează că exporturile de cafea verde au ajuns la 3,39 milioane de saci în noiembrie și au fost cu 19,2% mai mari față de anul trecut. Toate exporturile de cafea au fost cu 14,2% mai mari

• În același timp, Cecafe subliniază că logistica este într-o stare mult mai bună decât acum un an, dar încă departe de a fi perfectă.

• Organizația Internațională a Cafelei indică o creștere moderată a cererii până la sfârșitul deceniului (1-2% YoY). Prognozele anterioare indicau o creștere anuală de 3,3%

• Creșterea mai scăzută a cererii este determinată de creșterea inflației în Europa, precum și de războiul Rusia-Ucraina. În plus, încetinirea economică își joacă și ea rolul său

• De asemenea, ICO se așteaptă ca piața cafelei să iasă din deficitul actual mic pentru a se echilibra în următorii 2-3 ani

• Stocurile de cafea de pe burse rămân scăzute, dar încep să revină. Prețurile scăzute ale cafelei sunt susținute de BRL puternic și de creșterea vizibilă a numărului de poziții short deschise

Poziționarea speculativă pe cafea susține în continuare un scenariu de preț negativ. Cu toate acestea, trebuie remarcat faptul că numărul de poziții long deschise a început să revină. Sursa: BloombergPrețurile cafelei au oprit vânzările în apropierea retragerii Fibonacci de 61,8% a ultimului impuls ascendent. Cu toate acestea, perspectiva fundamentală rămâne mixtă. USDBRL se tranzacționează într-un interval și potențialul pivot al Fed ar putea sprijini BRL pe măsură ce USD slăbește. Acest lucru ar susține scăderi suplimentare pe piața cafelei. Sursa: xStation5