Rezumat pentru piața mărfurilor - Petrol, Gaze naturale, Aur, Cacao (07.03.2023)

Petrolul:

• Rusia exportă cantități record de motorină în Brazilia (stat care produce petrol)

• Rusia a început, de asemenea, să exporte motorină în Arabia Saudită (de asemenea, un stat care produce petrol)

• Poate exista o situație în care aceste țări pur și simplu revând produse rusești sub „eticheta lor”

• Goldman Sachs crede în continuare că va exista mai multă presiune ascendentă în a doua jumătate a anului și se așteaptă la 100 USD/bbl pentru Brent în decembrie

• Importurile de petrol ale Chinei în ianuarie-februarie au fost de 10,4 milioane de barili pe zi, cu 1 milion de barili pe zi mai mici decât în noiembrie-decembrie.

• Acest lucru arată că, China încă beneficiază în principal de stocurile construite anterior.

Cotația Brent se retrage de la aproximativ 86 USD pe baril, la media mobilă de 100 de perioade. Ultima dată când petrolul a fost permanent peste această medie a fost în iulie 2022, în timp ce a avut loc o spargere de 2 zile în noiembrie. O închidere peste acest nivel în această săptămână ar putea da un semnal clar privind cererea. Pe de altă parte, astăzi petrolul se retrage din această rezistență importantă. Sursa: xStation5

Gazele naturale:

• Ultimele zile au adus mișcări puternice pe piața gazelor. Este de remarcat faptul că în februarie eram aproape de 2,0 USD/MMBTU și vineri prețul a testat nivelul de 3,0 USD/MMBTU, ceea ce, ignorând rulajul, a adus prețul cu aproape 50% de la minimul local.

• Creșterile puternice au fost legate de prognozele care indică un martie mult mai rece, culminând cu aer rece la mijlocul lunii.

• Pe de altă parte, după weekend a apărut un gap  descendent puternic, legat de știrile despre producția puternică de gaze care se stabilește la 101-102 miliarde de metri cubi pe zi.

• În plus, investitorii indică sfârșitul iernii care se apropie, care, cu o producție ridicată, ar putea duce la o ofertă excesivă (în același timp, acesta ar putea fi un semnal contrarian)

• Cantitatea de gaz care intră în terminalul Freeport este în creștere foarte puternică și s-ar putea apropia în curând de capacitatea maximă de procesare de 2,0-2,0 bcf/zi

• CFTC are încă probleme la publicarea datelor noi - cele mai recente date sunt de acum o lună

• Datele de acum o lună au arătat o creștere foarte puternică a pozițiilor short - în același timp, am putut observa un raliu destul de mare în ultimele două săptămâni, care ar putea fi legat de închiderea pozițiilor short (scăderea numărului de poziții)

Gazul, după ce a ajuns la 3,0 USD, a scăzut în apropiere nivelului de 2,5 USD. O scădere sub retragerea Fibonacci de 61,8% a recentei recuperări ar putea reduce revenirea suplimentară a gazului. Sursa: xStation5

Freeport consumă din ce în ce mai mult gaz. Cu toate acestea, datorită producției sale foarte mari, impactul Freeport asupra limitării creșterii stocurilor este în esență neglijabil. Sursa: Twitter @NatGasCollector

Prognozele pentru mijlocul lunii se îmbunătățesc ușor, deși în același timp se preconizează că va fi mai cald pe întreg teritoriul. Sursa: Bloomberg

Aurul:

• Randamentele obligațiunilor americane s-au retras de la aproximativ 4%, ajutând aurul să testeze proximitatea nivelului de 1.850 USD pe uncie

• În același timp, totuși, dolarul rămâne puternic înaintea discursului lui Powell (care s-ar putea schimba până la data publicării) și a slăbit aurul la începutul acestei săptămâni.

• Cererea consumatorilor încă nu a înregistrat o revenire puternică la începutul acestui an. Este așteptat ca El Nino, care se așteaptă să provoace o secetă destul de mare în India, să aibă un impact destul de mare asupra cererii de bijuterii.

• Venitul scăzut al populației poate afecta achizițiile mai mici. Pe de altă parte, El Nino poate duce la nicio creștere a Băncii Centrale a Indiei, ceea ce este un factor pozitiv pentru cererea internă.

• Cu toate acestea, dolarul puternic rămâne un factor cheie pe piețele internaționale

• ETF-urile continuă să vândă aurul - situația actuală începe să semene cu reducerea aurului de către ETF-uri care a avut loc de la sfârșitul lui 2012 și începutul lui 2013. ETF-urile reduc acum aurul din seifuri în mod continuu din aprilie 2022.

Aurul este foarte dependent de dolar, deși recent a reușit să testeze vecinătatea nivelului de 1.850 USD pe uncie cu un dolar destul de puternic și randamente la 4%. Cu toate acestea, cheia pentru aur vor fi datele viitoare NFP și inflația CPI, urmate de decizia Fed în 2 săptămâni. Dacă există indicii ale unui sfârșit mai rapid al creșterilor, aurul s-ar putea îndrepta către 1.900. Dacă este cazul opus, ne așteaptă o nouă scădere sub 1.800. Sursa: xStation5

ETF-urile vând aurul, deși nu la aceeași scară ca anul trecut. Dacă ETF-urile își schimbă atitudinea, va fi un semnal de cerere foarte puternic. Sursa: gold.org

Cacao:

• Un semnal tehnic clar care favorizează minime a apărut pe cacao

• În plus, vedem o divergență considerabilă cu lira sterlină, ceea ce nu justifică câștigurile recente.

• În același timp, fenomenul El Niño poate duce la o înrăutățire a perspectivelor recoltei pentru această marfă în următoarele două sezoane.

• Pe partea fundamentală, avem date mixte: pe termen scurt, există probleme cu aprovizionarea cu cacao în porturile ivoriene; pe de altă parte, perspectivele de producție în acest an rămân ridicate. În același timp, Gepex - asociația celor mai mari procesatori și exportatori de cacao - arată o creștere clară a cererii

• Precipitațiile puternice de pe Coastă înseamnă că perspectivele de recoltare în așa-numitul sezon de mijloc din aprilie până în octombrie s-au îmbunătățit

Prețul la cacao arată un semnal clar de inversare. Lira rămâne în divergență. În același timp, sezonalitatea oferă șanse pentru un minim local săptămâna viitoare. Sursa: xStation5