Rezumat pentru piața mărfurilor - Petrol, Gaze naturale, Cupru, Grâu (21.06.2022)

Petrolul

• Scădere recentă a prețului petrolului a fost condusă de 2 factori - îngrijorările cu privire la încetinirea economică, precum și potențialul ca taxe suplimentare să fie percepute pe sectorul petrolier din SUA.

• Scopul noilor taxe este de a încuraja producătorii de petrol să sporească producția și rafinarea - dacă un producător nu dorește să plătească o taxă excepțională, va trebui să stimuleze producția

• Cu toate acestea, impunerea unei astfel de taxe este puțin probabilă înainte de alegerile intermediare din toamnă

• Libia a anunțat că o mare parte din producția sa a fost restabilită. Nivelurile de producție au ajuns la 800 de mii de barili pe zi, în creștere de la 100 de mii în ultimele săptămâni. Cu toate acestea, situația din țară este volatilă, prin urmare nu poate fi exclusă o nouă oprire a producției

• Ambasadorul SUA în Libia spune că această țară își reduce producția pentru a exercita o presiune ascendentă asupra prețurilor

• Arabia Saudită sporește producția de petrol, exporturile și stocurile, ceea ce poate fi negativ pentru prețuri pe termen scurt

• Piața petrolului rămâne strânsă, chiar dacă JODI indică o scădere a cererii la 97% față de nivelurile prepandemice din mai (niveluri din 2019)

• Cushing - stocurile de petrol au scăzut la niveluri extrem de reduse de aproximativ 20 de milioane de barili, sugerând că cererea pe termen scurt rămâne puternică. În teorie, nu putem exclude o situație în care stocurile vor continua să se diminueze

• Pe de altă parte, niveluri atât de scăzute ale stocurilor Cushing au fost observate în 2014 și 2018, când petrolul a atins maxime locale.

Stocurile de la hub-ul Cushing sunt la niveluri extrem de scăzute la începutul unei perioade de vară de obicei aglomerate. Pe de altă parte, astfel de niveluri în trecut au marcat maxime locale pe piața petrolului. Sursa: BloombergRusia nu numai că vinde cu peste 50% mai mult petrol Chinei decât în vremurile de dinainte de război sau de câteva ori mai mult către India. Rusia este încă foarte activă în Marea Mediterană. Țările care au fost de acord cu embargoul într-o jumătate de an vor încerca probabil să maximizeze importurile. Sursa: BloombergProducția de petrol din Arabia Saudită este cu peste 2 milioane de barili mai mare decât acum un an. Cu toate acestea, aruncând o privire asupra maximului de la începutul anului 2020, țara are încă o capacitate de producție neutilizată. Sursa: JODI

O încercare a WTI (OIL.WTI) de a ricoșa din zona de 108 USD poate fi observată în această săptămână. Volatilitatea ar trebui să înceapă să crească de astăzi, pe măsură ce investitorii din SUA se întorc din vacanță. Sursa: xStation5

Gaze naturale

• Rusia întrerupe complet sau parțial aprovizionarea cu gaze către alte țări din Europa de Vest

• Gazprom spune că debitele mai mici de gaz sunt rezultatul problemelor cu dispozitivele utilizate pentru pomparea gazului natural în conducte

• De asemenea, Rusia ar fi amenințat că va întrerupe aprovizionarea cu gaz prin conducta Nord Stream I, ceea ce ar fi devastator pentru economia germană.

• Stocurile de gaze germane sunt umplute în proporție de 40%. Este posibil ca raționalizarea gazelor să fie deja în desfășurare. Germania caută și furnizori alternativi și semnează acorduri pe termen lung

• Stocurile de gaze din întreaga Europă în conformitate cu media pe 5 ani

• Acordurile pe termen lung ar trebui să exercite o presiune ascendentă asupra prețurilor gazelor naturale din SUA pe termen lung, prin urmare o revenire la 2-3 USD per MMBTU pare puțin probabilă

• Prognozele meteo indică continuarea temperaturilor ridicate în Statele Unite. Mai mult, așteptările cererii semnalează că aceasta ar trebui să rămână aproape de 100 bcfd pe zi în următoarele 30-40 de zile (de obicei 90-95 bcfd în această perioadă a anului). Aceasta înseamnă că oferta suplimentară poate avea un impact redus asupra prețurilor, chiar și pe fondul exporturilor mai scăzute

Prognozele meteo pentru Statele Unite semnalează că ar trebui să prevaleze temperaturi peste medie în statele din sud și est. Sursa: NOAANu se observă o îmbunătățire a stocurilor de gaze naturale din SUA, ceea ce indică faptul că cererea rămâne ridicată în comparație cu oferta disponibilă. Datele cheie, care vor ajuta la evaluarea dacă stocurile se acumulează, vor fi publicate joi. Sursa: EIAExporturile din Freeport s-au situat la aproximativ 2 bcf pe zi, ceea ce înseamnă că stocurile din SUA ar trebui să crească cu aproximativ 14 bcf pe săptămână. Cu toate acestea, cererea crescută poate duce la o scădere a stocurilor în loc de o creștere în această perioadă. Sursa: EIA

NATGAS a atins un nivel tehnic important și sezonier, iar factorii tehnici sugerează că este posibil să se fi atins un minim local. Datele despre stocurile care vor fi publicate joi vor fi cheia - dacă stocurile nu reușesc să revină peste 100 bcd, mișcarea ascendentă a NATGAS poate fi reluată. Sursa: xStation5

Cuprul

• Prețurile cuprului rămân sub presiune pe fondul preocupărilor legate de potențiala încetinire economică sau chiar recesiune

• Prețurile minereului de fier sunt în scădere, semnalând că cererea din sectorul construcțiilor din China a încetinit

• Yuan stabilizat, ceea ce poate da ceva speranță cumpărătorilor

• Cu toate acestea, nu există nicio dovadă a vreunei creșteri majore a stocurilor de cupru

Prețul cuprului a scăzut sub 9.000 de dolari pe tonă. O lipsă de cerere poate fi observată pe piețe, dar suportul cheie de urmărit este încă departe, în zona de 8.700 USD. O scădere sub acest nivel ar putea anunța o depreciere mai profundă. Sursa: xStation5

Grâul

• Prețurile grâului au revenit la minimele din aprilie

• Temperaturile din Statele Unite rămân mai ridicate, ceea ce poate deteriora și mai mult calitatea recoltei de grâu

• Nu s-a ajuns la niciun acord privind exportul de grâu din Ucraina

• Cel mai recent raport al USDA a arătat că sezonul actual 2022/23 va duce la cea mai scăzută producție globală de grâu din ultimii 4 ani, în timp ce stocurile vor fi la cele mai scăzute niveluri din ultimii 6 ani.

Prețul grâului testează zona de 1.000 de cenți, în timp ce prețurile altor cereale, cum ar fi soia sau porumbul, rămân ridicate. Sursa: xStation5