📊Rezumatul dimineții: Poziția agresivă a Băncii Japoniei și promisiunile lui Trump electrizează piețele în așteptarea datelor privind indicele prețurilor de producție (PPI)

🏦 Macroeconomie

• Kazuyuki Masu, membru al consiliului de administrație al Băncii Japoniei, a semnalat necesitatea unor noi majorări ale ratei dobânzii pentru a atinge o rată neutră.
• Masu a subliniat impactul puternic al yenului slab și creșterea îngrijorătoare a prețurilor de producție de 7%, care s-ar putea traduce într-o inflație mai mare la nivelul consumatorilor.
• În plus, 97% dintre economiștii chestionați în sondajele recente se așteaptă la o majorare a ratei la 1,25% încă de la următoarea ședință programată pentru 18 septembrie.
• Banca Coreei a asociat recentele fluctuații bruște ale indicelui intern Kospi cu gradul ridicat de levier financiar utilizat atât de investitorii interni, cât și de cei străini.
• Diferența de randament dintre obligațiunile de stat chinezești pe 10 ani și omoloagele lor americane s-a lărgit până la un nivel record de 316,7 puncte de bază. Această situație exercită presiune asupra fluxurilor de capital pe piețele globale de datorii.
• Randamentele obligațiunilor americane au atins cele mai ridicate niveluri din 2023 în urma anunțării planurilor de răscumpărare a datoriilor de către Departamentul Trezoreriei, ceea ce a reprezentat o dezamăgire pentru investitori, întrucât aceștia mizaseră pe volume mai mari de achiziții de obligațiuni cu scadențe cuprinse între 10 și 20 de ani
• Fondul Monetar Internațional a retras candidatura lui Ricardo Reis pentru funcția de economist-șef. Potrivit relatărilor din presă, această decizie a fost o consecință directă a declarațiilor sale anterioare în care critica politicile tarifare promovate de Donald Trump.
• Donald Trump a anunțat o promisiune electorală spectaculoasă, declarând că va acorda cecuri unice în valoare de 5.000 de dolari fiecărui adult american, în cazul în care republicanii vor obține controlul deplin asupra Congresului.
• Punerea în aplicare a acestui plan ar costa peste 1,3 trilioane de dolari, mărind drastic deficitul bugetar al Statelor Unite, care se află deja la un nivel record.
• Analiștii estimează că șansele unei victorii complete a unui singur partid în ambele camere sunt relativ scăzute, ceea ce limitează panica pieței în legătură cu această propunere.

🛢️ Mărfuri

• Prețurile petrolului brut se consolidează după creșterile puternice anterioare, în timp ce Brent rămâne peste pragul psihologic de 100 de dolari pe baril, din cauza tensiunilor geopolitice persistente din Orientul Mijlociu.
• Piața este susținută de rapoarte privind ciocnirile din regiune și de o scădere semnificativă a tranzitului navelor de marfă prin Strâmtoarea Hormuz, care a scăzut sub 10 nave pe zi, față de o medie de 14.
• Raportul privat al API a indicat o reducere a stocurilor de țiței mai mică decât se aștepta, de 0,3 milioane de barili, ceea ce a încetinit ușor presiunea asupra cererii.
• Prețurile aurului se stabilizează în apropierea nivelului de 4.400 de dolari pe uncie. Investitorii se abțin de la tranzacții mai mari în așteptarea publicării indicelui cheie al prețurilor de producție din SUA (PPI), care ar putea determina următoarea mișcare a Rezervei Federale. Un dolar american mai slab oferă un sprijin solid pentru evaluarea metalului prețios.
• Compania de stat chineză Sinograin a achiziționat săptămâna trecută aproximativ 1 milion de tone metrice de soia din SUA, echivalentul a aproximativ 14-15 încărcături de navă. Tranzacția confirmă cererea continuă a Chinei pentru mărfuri agricole, în ciuda tensiunilor comerciale.
• Australia a decis să relaxeze regulile privind rezervările interne de gaze naturale pentru exportatorii de GNL. Limitele rigide anterioare vor fi înlocuite cu revizuiri anuale flexibile, menite să susțină competitivitatea furnizorilor locali. Aceste schimbări ar putea avea un impact asupra lanțurilor globale de aprovizionare cu gaz natural lichefiat.
• La ora 07:43, aurul a înregistrat o creștere de 0,11% (în scădere cu 0,53% pe săptămână), petrolul WTI a scăzut cu 0,55% (în creștere cu 5,42% pe săptămână), în timp ce petrolul Brent a pierdut 0,52% (în creștere cu 5,45% pe săptămână).

💱 Valute

• Indicele dolarului american continuă să se deprecieze pe fondul incertitudinii privind politica Fed în materie de rate ale dobânzii și în așteptarea datelor privind inflația cu ridicata.
• Perechea USDJPY rămâne stabilă după scăderile recente, ca reacție la declarațiile „hawkish” ale unui membru al consiliului de administrație al BOJ.
• Sondajele indică faptul că aproape o treime dintre companiile japoneze preferă un curs de schimb al yenului de 150–159,99 pe dolar, ceea ce reflectă interesele divergente ale exportatorilor locali.
• În plus, intervențiile valutare ale autorităților americane și japoneze au redus obstacolele politice pentru noi majorări ale ratei dobânzii de către BOJ, potrivit a 82% dintre economiștii chestionați.
• Moneda unică europeană afișează o relativă putere în așteptarea unei reuniuni cruciale a Băncii Centrale Europene, în cadrul căreia se așteaptă o decizie privind ratele dobânzilor.
• Francul elvețian continuă să se aprecieze față de dolar, beneficiind de statutul său de monedă refugiu pe fondul tensiunilor geopolitice globale.
• La ora 07:43, EURUSD a înregistrat o creștere de 0,05% (în creștere cu 0,29% pe săptămână), GBPUSD a crescut cu 0,09% (în creștere cu 0,32% pe săptămână), USDJPY a scăzut cu 0,04% (în scădere cu 1,71% pe săptămână), USDCHF a rămas neschimbat la 0,0% (în scădere cu 0,05% pe săptămână), în timp ce indicele dolarului a scăzut cu 0,04% (în scădere cu 0,38% pe săptămână).

📈 Acțiuni și indici

• Indicii bursieri americani au înregistrat pierderi, S&P 500 scăzând pentru a treia sesiune consecutivă sub presiunea randamentelor în creștere ale obligațiunilor de stat și a revenirii prețului țițeiului Brent peste 100 de dolari.
• Sentimentul negativ de pe Wall Street s-a accentuat după ce Departamentul Trezoreriei a anunțat planuri de răscumpărare a datoriei în valoare de până la 6 miliarde de dolari, dezamăgind unii investitori care sperau la un program mai amplu.
• Pe plan corporativ, Apple a prezentat primul său smartphone pliabil, iPhone Duo, la prețul de 1.999 de dolari. Această mișcare reprezintă o provocare directă pentru rivalul Samsung.
• Nvidia a anunțat un parteneriat strategic în Australia, menit să susțină dezvoltarea infrastructurii de inteligență artificială până la 2 gigawați până în 2027. Între timp, compania a ajuns în vizorul autorităților de reglementare din SUA, care investighează acordurile de licențiere semnate cu Groq.
• OpenAI militează activ pentru reglementări obligatorii la nivel național privind siguranța inteligenței artificiale. În acest scop, compania a susținut oficial patru proiecte de lege aflate în prezent în curs de dezbatere în cadrul legislativului statului California.
• La ora 07:43, contractele futures pe S&P 500 au înregistrat o creștere de 0,12% (în scădere cu 0,74% pe săptămână).

🪙 Criptomonede

• Ministerul Finanțelor din Germania a elaborat un proiect de lege care elimină scutirea fiscală existentă pentru câștigurile de capital din criptomonede după o perioadă de deținere de un an. Noile reguli vizează introducerea unei cote de impozitare forfetare de 25% pentru activele achiziționate după 1 ianuarie 2027.
• Începând din 2028, se preconizează implementarea unui sistem automatizat de reținere la sursă de către platformele de tranzacționare. Aceste modificări vizează unul dintre cele mai liberale regimuri fiscale din Europa pentru activele digitale, ceea ce ar putea determina investitorii pe termen lung să-și realizeze profiturile mai devreme.
• La ora 07:43, Bitcoin a înregistrat o creștere de 0,28% (în scădere cu 2,06% pe săptămână), în timp ce VeChain a înregistrat astăzi un salt de 6,43% (în creștere cu 12,46% pe săptămână).

🌍 Geopolitică

• Situația de pe frontul de est se agravează și mai mult în urma tragicelor atacuri aeriene rusești asupra regiunii Sumy din Ucraina.
• Ca răspuns, dronele ucrainene au lovit portul rus Makhachkala de la Marea Caspică pentru prima dată în istorie. Aceste atacuri evidențiază extinderea razei operaționale a forțelor armate ucrainene și determinarea acestora de a duce conflictul pe teritoriul agresorului.
• Mai multe aeronave militare americane staționate la baza aeriană Muwaffaq Salti din Iordania au fost grav avariate în timpul unui atac desfășurat în timpul nopții. În același timp, mass-media de stat iraniană a raportat o serie de explozii în apropierea insulelor Qeshm și Sirik, stârnind speculații cu privire la potențiale atacuri de represalii. Consilierii lui Donald Trump avertizează în privat că un potențial conflict armat cu Iranul ar putea dura pe toată durata potențialului său mandat prezidențial.

🔍 Piețe de urmărit

• Zcash (ZCASH) – Moneda prezintă un indicator z-score pe 5 ani extrem de ridicat și rar întâlnit, de +5,48. O astfel de abatere statistică puternică față de media istorică necesită o atenție deosebită, datorită riscului unei corecții descendente mai profunde.
• Petrolul (OIL) – Materia primă se menține peste pragul psihologic de 100 USD pe baril, cu un câștig săptămânal de 5,45%. Merită monitorizată îndeaproape pe fondul rapoartelor privind reducerea traficului maritim în Strâmtoarea Hormuz și al comentariilor agresive ale Băncii Japoniei (BOJ) cu privire la prețurile combustibililor.
• EURUSD – Perechea valutară se va confrunta cu o volatilitate puternică din cauza unui șir de evenimente cheie: decizia BCE (15:15), conferința de presă (15:45) și datele privind inflația PPI din SUA (15:30).
• USDJPY – Declarațiile “hawkish” ale lui Masu (BOJ) cu privire la necesitatea majorării ratelor de dobândă susțin moneda japoneză. Un factor suplimentar îl reprezintă divergența record a randamentelor (316,7 puncte de bază) între obligațiunile chinezești și cele americane pe 10 ani.
• Gaz natural (NATGAS) - Publicarea raportului săptămânal privind stocurile de gaz din SUA la ora 17:30 (creștere estimată de 35 Bcf) va determina direcția prețului acestui instrument în a doua jumătate a zilei.