După două sesiuni marcate de creșteri puternice, asistăm la o corecție pe piața petrolului. Prețurile au scăzut față de maximul local înregistrat ieri, țițeiul Brent tranzacționându-se în prezent la un nivel ușor superior de 98 de dolari pe baril. Prețurile petrolului au scăzut față de maximul local de ieri, de 102 dolari pe baril, pe fondul unor rapoarte privind progrese modeste în negocierile dintre SUA și Iran.
Figura 1: Petrolul Brent și WTI (2026)
Sursă: XTB Research, 25.09.2026
După ce au atins noi maxime ai ultimilor 19 ani (5,22%), randamentele obligațiunilor Trezoreriei SUA sunt, la rândul lor, în scădere, deși mișcarea este în prezent modestă, situându-se în jurul valorii de 5 puncte de bază. Atenția investitorilor a fost atrasă în această dimineață și de aprecierea yenului, care a avut loc în urma declarațiilor ministrului japonez al Finanțelor. Aceasta a sugerat că președintele Trump împărtășește îngrijorările din Tokyo cu privire la deprecierea monedei.
Figura 2: Randamentele titlurilor de stat americane și rata dobânzii Rezervei Federale (2026)
Sursă: XTB Research, 25.09.2026
🛢️ Mărfuri energetice
Potrivit unor informații, negociatorii americani și iranieni au discutat, în marja Adunării Generale a ONU, un acord prin care Teheranul ar deschide Strâmtoarea Hormuz în schimbul ridicării de către Washington a blocadei asupra porturilor iraniene. Ministrul iranian de externe, Abbas Araghchi, a informat reporterii din New York că Teheranul a prezentat Washingtonului o nouă propunere, valabilă șapte zile, privind redeschiderea strâmtorii.
Tensiunile din sudul Peninsulei Arabice rămân ridicate. Joi, Arabia Saudită a interceptat rachete îndreptate către portul Yanbu și orașul Taif, lansate de forțele Houthi susținute de Iran. Franța a declarat că va trimite trupe pentru a proteja infrastructura energetică saudită, alăturându-se Marii Britanii, care oferise anterior sprijin Riadului.
Petrolul Brent a scăzut sub 99 de dolari pe baril, după ce a înregistrat o creștere de peste 7% în cele două sesiuni precedente. WTI a înregistrat o scădere mai accentuată, ajungând la 93 de dolari.
Piața fizică continuă să dea semnale de penurie, diferența dintre contractele spot pe Brent atingând cel mai mare nivel din aprilie (aproape 7 dolari). Joi, la principalul centru de stocare din SUA, situat în Cushing, comercianții au plătit prime record pentru livrarea fizică imediată, în timp ce mai multe rafinării europene au fost informate că nu vor primi țiței în octombrie în cadrul contractelor pe termen lung, o consecință a închiderii conductei saudite Est-Vest.
În ceea ce privește GNL-ul, Qatarul a crescut traficul de tancuri prin Strâmtoarea Hormuz la cel mai înalt nivel din ultimele două luni, cel puțin patru nave încărcate părăsind Golful Persic în ultima săptămână.
📈 Politica monetară și piețele de datorii
Randamentul obligațiunilor de stat americane pe 10 ani a scăzut ușor la 5,18%, după o creștere de peste 20 de puncte de bază în cele două sesiuni anterioare. Randamentul obligațiunilor pe 2 ani a scăzut la 4,9%. Piețele swap-urilor preconizează acum pe deplin trei majorări consecutive ale ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către Fed în cursul anului viitor, determinând o vânzare masivă la capătul lung al curbei, unde randamentul obligațiunilor pe 30 de ani a atins joi aproape 5,5%, cel mai ridicat nivel din ultimele două decenii.
🪙 Metale prețioase
Aurul se îndreaptă spre o pierdere săptămânală, prețurile tranzacționându-se vineri la aproape 4.300 USD pe uncie, în scădere cu aproximativ 2% pe săptămână. Metalul prețios rămâne sub presiune, în principal din cauza randamentelor ridicate ale obligațiunilor.
Figura 3: Aur (2026)
Sursă: XTB Research, 25.09.2026
💱 Valute
Perechea USD/JPY se apropie de nivelul de 158, după ce ministrul japonez al finanțelor, Satsuki Katayama, a dezvăluit că președintele Trump împărtășește îngrijorările privind slăbiciunea monedei japoneze. Cu toate acestea, dolarul american rămâne puternic, susținut de cinci sesiuni consecutive de creșteri.
Figura 4: Evoluția principalelor valute față de dolarul american (21.09.2026 - 25.09.2026)
Sursă: XTB Research, 25.09.2026
📈 Acțiuni
Starea de spirit pe piețele din Asia a fost mixtă. Indicele Nikkei 225 din Japonia a înregistrat o creștere de 1,3%, în timp ce indicele Hang Seng a scăzut cu 1,4% după ce întâlnirea dintre Trump și Xi s-a încheiat fără acorduri concrete. Piețele din Coreea de Sud, Taiwan și China continentală au fost închise astăzi cu ocazia Festivalului de Mijlocul Toamnei.
În ceea ce privește știrile corporative, Anthropic a semnat un acord pe șapte ani, în valoare de 11,6 miliarde de dolari, cu Akamai Technologies pentru furnizarea de putere de calcul, în timp ce Paramount Skydance intenționează să finalizeze săptămâna viitoare o emisiune masivă de obligațiuni în valoare de 52 de miliarde de dolari, pentru a finanța achiziția Warner Bros. Discovery.
Sinteza pielor: Creșterea continuă a prețurilor petrolului afectează negativ bursele europene (24.09.2026)
Sinteza piețelor: Creșterea continuă a prețurilor petrolului afectează negativ acțiunile europene (24.09.2026)
Obligațiunile la maximele din 2007
Interdicția SUA privind exportul de motorină: reprezintă o problemă pentru Europa?
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."