Rezumatul zilei: Dolarul american atinge noi maxime, Wall Street, aurul și Bitcoin înregistrează scăderi (23.09.2026)

Ședința de tranzacționare de miercuri a fost marcată de o deteriorare bruscă a sentimentului pe piețele globale. După o scădere care a durat câteva zile, prețurile petrolului brut au înregistrat o revenire, în paralel cu o creștere a prețurilor gazului natural lichefiat (GNL). Împreună cu noi declarații „hawkish” din partea oficialilor Rezervei Federale și cu datele extrem de solide privind indicele PMI din SUA, acest lucru a dus la intensificarea așteptărilor privind majorările ratei dobânzii de către Fed. Piețele anticipează acum că FOMC își va continua ciclul de înăsprire monetară încă de la ședința din octombrie.

Figura 1: Evoluția așteptărilor pieței privind majorările ratei dobânzii de către Rezerva Federală (2026 - 2027)

Sursă: XTB Research, 23.09.2026

Notă: Evoluția din ultimele 4 săptămâni se referă la un nivel de bază mai scăzut (adică nivelurile ratelor dobânzilor dinaintea majorării de săptămâna trecută)

Randamentele obligațiunilor de stat pe 10 ani au urcat la 5,12%, atingând cel mai ridicat nivel din 2007. Sectorul tehnologic, deosebit de sensibil la schimbările de pe piața obligațiunilor, a suferit pierderi semnificative. Cu toate acestea, nici piața mai largă de pe Wall Street nu a fost ocolită:

• Nasdaq: -0,9%
• S&P 500: -0,7%
• Dow Jones: -0,5%

Atenția s-a îndreptat și către piața valutară, determinată de aprecierea continuă a dolarului american. Perechea EUR/USD a scăzut brusc sub nivelul de 1,14, înregistrând astăzi o scădere de peste 0,5%.

Figura 2: Evoluția principalelor monede față de dolarul american (10.09.2026 - 23.09.2026)

Sursă: XTB Research, 23.09.2026

Piața bursieră

Presiunea de astăzi s-a concentrat în principal asupra acțiunilor din sectorul tehnologic, care înregistraseră creșteri substanțiale în ultimele zile. Indicele SOXX a scăzut cu peste 1,5%, punând capăt unei serii de șase sesiuni consecutive de creșteri. Sandisk și Micron au pierdut o parte din câștigurile de ieri (în scădere cu 3,0% și, respectiv, 1,9%), în timp ce Nvidia a înregistrat, de asemenea, pierderi (-1,5%). Această corecție poate fi atribuită lichidării de poziții în urma atingerii ieri de către Nasdaq 100 a unui nou maxim istoric, precum și creșterii prețurilor petrolului și a randamentelor obligațiunilor americane.

Figura 3: Titluri cu evoluție pozitivă și negativă în cadrul indicelui Nasdaq 100 (23.09.2026)

Sursă: XTB Research, 23.09.2026

Acțiunile companiilor cu capitalizare mică au înregistrat, de asemenea, o performanță slabă, indicele Russell pierzând astăzi 1,6%.

Meta, vedeta lunii septembrie

Acțiunile Meta au înregistrat astăzi o creștere de aproape 2%. De la începutul lunii septembrie, compania a înregistrat o creștere de aproape 30%, fiind pe cale să înregistreze cea mai bună performanță lunară din iulie 2013.

Principalul catalizator rămâne Muse, un agent de inteligență artificială capabil să transforme nu doar interacțiunea utilizatorilor în cadrul aplicațiilor Meta, ci și modelul de monetizare al întregului său ecosistem. Unii analiști se așteaptă ca Meta să câștige cote de piață în ceea ce privește traficul de utilizatori și relațiile cu clienții de la platforme precum Booking, Uber și DoorDash.

Fed primește justificări suplimentare pentru majorările ratei dobânzii

Politica monetară rămâne punctul central al piețelor. Investitorii iau din ce în ce mai mult în calcul noi majorări ale ratei dobânzii la următoarea ședință din octombrie, pe fondul declarațiilor extrem de „hawkish” ale oficialilor Fed și al datelor macroeconomice solide.

În cadrul discursului susținut astăzi la Chicago, guvernatorul Michael Barr a subliniat necesitatea continuării majorărilor ratei dobânzii. El a menționat că economia SUA rămâne puternică, iar piața muncii solidă, oferind spațiu pentru o înăsprire monetară suplimentară.

Așteptările privind creșterea ratei dobânzii au exercitat o presiune ascendentă asupra randamentelor obligațiunilor. Randamentele obligațiunilor de stat americane pe 10 ani au crescut astăzi cu aproximativ 14 puncte de bază, ajungând la 5,08%.

Figura 4: Randamentele obligațiunilor de stat americane pe 2 și 10 ani comparativ cu rata fondurilor Fed (2026)

Sursă: XTB Research, 23.09.2026

Datele PMI depășesc din nou așteptările

Această dinamică economică a fost confirmată astăzi de indicatorii-cheie anticipatori ai economiei SUA.

Figura 5: Indicii PMI din SUA (2023 - 2026)

Sursă: XTB Research, 23.09.2026

Indicatorii pentru ambele sectoare s-au situat semnificativ peste estimările de consens. Indicele PMI pentru sectorul serviciilor a crescut la 58,7, în timp ce indicele PMI pentru sectorul manufacturier a urcat la 57,0. La nivel agregat, acestea sunt cele mai puternice valori înregistrate în ultimii 5 ani, în concordanță cu o creștere anualizată a PIB-ului de aproximativ 5%.

Conform raportului S&P, condițiile de pe piața muncii s-au îmbunătățit semnificativ, întreprinderile extinzându-și activ efectivul de personal pentru a face față volumului substanțial de comenzi restante. Aceste comenzi restante s-au acumulat în cel mai rapid ritm înregistrat din mai 2022.

Presiunile asupra costurilor s-au intensificat din nou, întreprinderile transferând din ce în ce mai mult costurile mai mari către clienți.

Petrolul își întrerupe seria de scăderi

Petrolul Brent a înregistrat astăzi o creștere de peste 3%, revenind peste 102 dolari pe baril și punând capăt unei serii de scăderi care a durat mai multe zile. WTI a crescut cu 2,4%, ajungând la un nivel puțin sub 93 de dolari. Deși Trump a semnalat progrese în negocierile dintre SUA și Iran, piețele par să acorde o importanță redusă acestor declarații.

În acest context, merită subliniat raportul Departamentului Energiei al SUA, care a anunțat o creștere de 3 milioane de barili a stocurilor de țiței pentru săptămâna încheiată la 18 septembrie. Între timp, atât importurile, cât și exporturile de țiței au scăzut semnificativ, cu 1,2 milioane, respectiv 1,6 milioane de barili. Stocurile de benzină au scăzut, de asemenea (cu 1,7 milioane de barili), în timp ce gradul de utilizare a capacității rafinăriilor a scăzut la 94%.

Figura 6: Țițeiul Brent și WTI (2026)

Sursa: XTB Research, 23.09.2026