Schneider Electric (SU.FR) a încheiat cea mai mare tranzacție din istoria sa, achiziționând compania americană PTC pentru 22,6 miliarde USD. Oferta evaluează PTC la 205 USD pe acțiune, ceea ce reprezintă o primă de aproximativ 40% față de prețul acțiunilor companiei înainte de anunțarea tranzacției. Având în vedere amploarea semnificativă a achiziției, investitorii au reacționat cu prudență, în ciuda rațiunilor strategice care stau la baza acesteia, acțiunile Schneider Electric înregistrând astăzi o scădere bruscă.
Obiectivul principal al tranzacției este accelerarea transformării Schneider Electric dintr-un furnizor de echipamente și soluții de automatizare într-un furnizor de soluții industriale complete, care combină infrastructura, software-ul, datele și IA. PTC completează portofoliul grupului cu soluții utilizate, printre altele, pentru proiectarea produselor și gestionarea ciclului de viață al acestora. Combinată cu activele existente ale Schneider, inclusiv AVEVA și Cognite, achiziția este așteptat să creeze o ofertă mai amplă, care să acopere mai multe etape ale lanțului valoric industrial.
Acest lucru este important și având în vedere rolul tot mai mare al inteligenței artificiale în industrie. Accesul la software și date permite companiei Schneider nu doar să vândă echipamente, ci și să participe la optimizarea digitală a proceselor clienților săi. Acest lucru ar trebui să crească ponderea veniturilor recurente din software și servicii, în timp ce o creștere suplimentară ar putea proveni din vânzarea încrucișată a produselor PTC către clienții existenți ai Schneider și viceversa. Compania estimează sinergii suplimentare de venituri de aproximativ 800 de milioane de euro și economii anuale de costuri de 250 de milioane de euro până în al treilea an de la finalizarea tranzacției.
Principala preocupare este, totuși, prețul. Schneider plătește o primă foarte mare, iar tranzacția va fi finanțată atât prin emisiunea de acțiuni noi, cât și prin îndatorare suplimentară. Acest lucru va dilua participațiile acționarilor existenți și va spori presiunea asupra bilanțului, în timp ce beneficiile așteptate se vor materializa treptat. Un alt risc îl reprezintă integrarea PTC cu activele existente ale Schneider, precum și incertitudinea cu privire la cât de repede IA se va traduce în noi oportunități de venituri în domeniul software-ului industrial.
În consecință, piața se confruntă cu o dilemă clasică. Din punct de vedere strategic, achiziția PTC se încadrează bine în direcția de dezvoltare a Schneider și ar putea consolida semnificativ poziția sa în domeniul software-ului industrial și al IA. Problema cheie, însă, o reprezintă amploarea investiției și dacă sinergiile viitoare vor fi suficiente pentru a justifica prețul plătit. În cele din urmă, realizarea cu succes a acestor ipoteze, mai degrabă decât achiziția în sine, va fi crucială pentru evaluarea pe termen lung a tranzacției.
Sursă: XTB Research
Rezumatul dimineții: Wall Street în creștere, Europa și Asia în scădere 🚩 Datele NFP vor pune la încercare rezistența pieței de acțiuni
Rezumatul zilei: Wall Street revine pe fondul performanței excelente a Micron și al noii creșteri a prețurilor petrolului
Acțiunea săptămânii: Micron. Ciclul memoriei în era inteligenței artificiale
Deschiderea sesiunii din SUA: Micron redă încrederea în boom-ul nesfârșit al AI
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."