Cele mai recente estimări preliminare ale indicelui PMI pentru luna septembrie au adus o surpriză pozitivă evidentă din perspectiva cererii în Zona Euro. Activitatea economică din Europa se accelerează vizibil, economiile cheie din regiune, conduse de Franța și Germania, înregistrând o revenire puternică în sectorul serviciilor. În ciuda provocărilor legate de presiunile asupra costurilor și de înăsprirea anterioară a politicii monetare, sectorul privat european revine pe o traiectorie de expansiune la cel mai rapid ritm din ultimele luni. Rămâne însă întrebarea dacă recentele majorări ale ratei dobânzii din zona euro și creșterea prețurilor la materiile prime energetice precum petrolul și gazul, nu vor încetini această creștere.
Date cheie PMI pentru luna septembrie
Zona Euro (S&P Global):
- PMI pentru servicii (estimare preliminară): 53,0 puncte față de 51,5 puncte estimate (valoarea anterioară: 51,6 puncte)
- PMI pentru sectorul manufacturier (estimare preliminară): 52,7 puncte față de 52,6 puncte estimate (valoarea anterioară: 52,7 puncte)
- PMI compozit (preliminar): 53,1 puncte față de 51,7 puncte estimate (anterior: 52,0 puncte)
Germania (HCOB):
- PMI pentru servicii (preliminar): 52,9 puncte față de 49,9 puncte estimate (anterior: 49,7 puncte)
- PMI pentru sectorul manufacturier (preliminar): 53,8 puncte față de 54,0 puncte estimate (valorile anterioare: 54,3 puncte)
- PMI compozit (preliminar): 53,8 puncte față de 51,8 puncte estimate (valorile anterioare: 51,8 puncte)
Franța (S&P Global):
- PMI pentru servicii (Flash): 51,4 puncte față de 48,3 puncte estimate (anterior: 48,0 puncte)
- PMI pentru sectorul manufacturier (Flash): 50,3 puncte față de 51,0 puncte estimate (anterior: 51,1 puncte)
- PMI compozit (Flash): 51,2 puncte față de 48,7 puncte estimate (anterior: 48,5 puncte)
Comentariu privind datele și o dilemă pentru BCE
Datele publicate indică o reziliență clară a economiei europene. Un semnal deosebit de pozitiv este revenirea decisivă a sectorului serviciilor în zona de expansiune, peste pragul de 50 de puncte, atât în Franța, cât și în Germania. În Franța, indicele compozit agregat a înregistrat cea mai rapidă rată de creștere din ultimii peste doi ani, în timp ce, pentru întreaga Zonă Euro, a fost cea mai dinamică creștere a activității economice din ultimii aproape trei ani și jumătate.
Cu toate acestea, principala provocare pentru Banca Centrală Europeană rămâne reapariția presiunilor inflaționiste. Rapoartele indică o nouă accelerare a creșterii costurilor de producție și a prețurilor produselor finite, determinată în parte de prețurile mai ridicate ale combustibililor, energiei și materiilor prime. Pentru BCE, îmbunătățirea activității economice, alături de reapariția presiunilor asupra prețurilor, înseamnă că banca nu poate încă să declare victoria asupra inflației.
Deși în ultimele zile s-a înregistrat o scădere a prețurilor globale la petrol, ca răspuns la speranțele de detensionare a situației din Orientul Mijlociu, piețele includ în preț o probabilitate de aproximativ 47% pentru o nouă majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază de către BCE la ședința din octombrie și consideră că există șanse mari pentru o majorare completă a ratei înainte de sfârșitul acestui an.
Analiză tehnică EURUSD
În ciuda datelor semnificativ mai bune decât se aștepta din partea economiei europene și a prețurilor la petrol în scădere din ultima perioadă, reacția cursului de schimb EURUSD a rămas opusă așteptărilor teoretice. Dolarul american își menține avantajul câștigat în urma recentei ședințe a Rezervei Federale, împingând perechea valutară către o zonă cheie de suport.
- Suport cheie (1,1400): Cotațiile EURUSD se apropie de un nivel de suport amplu și important în jurul valorii de 1,1400. O spargere susținută în jos, dincolo de această barieră, ar deschide calea către o vânzare masivă mai profundă, spre nivelul de 1,1350.
- Linia de tendință și rezistența: Structura principală pe graficele zilnici (D1) și de 4 ore este definită de o linie de tendință descendentă. Prima rezistență semnificativă în orice încercare de recuperare a pierderilor este maximul local de la 1,1495, urmat de linia de tendință și rezistența din apropierea nivelului de 1,1560.
- Scenarii de piață: Cumpărătorii au nevoie de o spargere decisivă peste linia de tendință descendentă pentru a neutraliza presiunea ofertei și a declanșa o mișcare către 1,1560. Atâta timp cât cursul rămâne sub această linie, riscul de a testa și de a sparge suportul de la 1,1400 rămâne ridicat.
🛢️OIL.WTI la 90 USD. Brent sub 100 USD
Calendarul economic – O nouă zi marcată de discursuri ale reprezentanților băncilor centrale. Reacționează perechea AUDUSD la riscurile inflaționiste?
Rezumatul dimineții: Piețele globale pe valul AI, tensiuni geopolitice în creștere, băncile centrale abordează o politică monetară restrictivă (22.09.2026)
Graficul zilei: Gazul european (NATGAS.EU) sub 80 EUR, dar Goldman Sachs avertizează asupra unui nivel de 105 EUR/MWh
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."