EURUSD câștigă teren după publicarea Minutelor BCE, pe fondul turbulențelor istorice de pe piețe, în urma anunțului surprinzător al lui Trump din 2 aprilie privind impunerea de taxe vamale. Reuniunea din 16-17 aprilie relevă o reacție a băncii centrale la perturbările globale fără precedent, în contextul în care dezinflația din Zona Euro accelerează peste așteptări.
Accelerarea dezinflației
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide Cont Real Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobil- Inflația globală: 2,2% (față de 2,3% anterior), energia devenind negativă, la -1,0%
- Inflația de bază: scădere bruscă de la 2,6% la 2,4%, serviciile încetinind la 3,5%
- Salariile se moderează mai rapid: sondajele în rândul companiilor indică o scădere a așteptărilor pentru 2025 la 3,0%
- Prețurile pieței indică o inflație sub 2% până în 2025, scăzând la 1,2% până la începutul anului 2026
Schimbarea de strategie fiscală a Germaniei
Reforma frânei datoriei va declanșa cheltuieli masive pentru apărare și infrastructură în următorul deceniu - BCE consideră că acest lucru va compensa efectele negative ale războiului comercial și va sprijini creșterea pe termen mediu.
Decizie de politică monetară: reducerea ratei dobânzii de referință
- Reducere unanimă cu 25 de puncte de bază, la 2,50%
- A renunțat la limbajul „restrictiv” - nu mai spune că politica va deveni „semnificativ mai puțin restrictivă”
- Unii doreau 50 de puncte de bază, având în vedere riscul crescut de recesiune și înăsprirea condițiilor financiare
- Abordarea de la o reuniune la alta este menținută în contextul „incertitudinii excepționale”
Forțe concurente
Dezinflație pe termen scurt:
- Incertitudinea comercială zdrobește încrederea
- Puterea euro și prăbușirea prețurilor materiilor prime
- Condiții financiare mai restrictive, în ciuda reducerilor de rate
Riscuri inflaționiste pe termen mediu:
- Stimularea fiscală germană începe să dea roade
- Posibile măsuri de retaliere ale UE asupra bunurilor greu de înlocuit
- Fragmentarea lanțului de aprovizionare crește costurile structurale.
Concluzii
BCE a oferit asigurări împotriva consecințelor războiului comercial, în timp ce dezinflația avansează mai repede decât previziunile. Puterea euro și prăbușirea prețurilor materiilor prime creează un risc de deflație pe termen scurt, justificând reducerile, în ciuda preocupărilor legate de inflația pe termen mediu ca urmare a expansiunii fiscale. Piețele se așteaptă la o rată terminală de aproximativ 1,7% până în mai 2026, urmată de reluarea creșterilor ratei pe măsură ce schimbările structurale remodelează economia.
BCE vede apariția potențială a unui „nou echilibru global” – fie o perturbare temporară, fie o fragmentare permanentă cu o inflație structurală mai ridicată.
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
