Metalele prețioase au fost din nou în atenția presei în ultimele luni, în legătură cu noile maxime ale aurului la peste 2.100 de dolari pe uncie. Dacă ne uităm la ultimii trei ani, se poate observa că nu a existat o tendință specifică pe piața metalelor prețioase, deși prețul aurului în sine a rămas destul de ridicat. Euforia asociată cu paladiul a trecut cu siguranță și, în ciuda marilor speranțe asociate cu platina, prețul acestui metal rămâne clar sub 1.000 de dolari pe uncie. Cu toate acestea, investitorii se întreabă de ce argintul se tranzacționează doar la jumătatea distanței față de maximele sale istorice, în condițiile în care aurul a înregistrat permanent peste 2.000 de dolari pe uncie. Este posibil ca argintul să ajungă din urmă aurul și să atingă, de asemenea, maximul istoric?
Cât ar trebui să coste argintul?
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilTrebuie remarcat faptul că avem de aproximativ 7 ori mai mult argint în sol decât aur. Având în vedere acest lucru, nu ar trebui să ne surprindă faptul că argintul este cu siguranță mai ieftin decât lingourile de aur. Pe de altă parte, în prezent trebuie să plătim aproximativ 90 de uncii de argint pentru o uncie de aur. Din punct de vedere istoric, raportul dintre argint și aur este puțin peste 50, iar în ultimii 10 ani a fost de aproximativ 80. Acest lucru înseamnă că, păstrând raportul din media ultimilor 10 ani și cu prețul aurului la 2.000 de dolari, argintul ar trebui să coste exact 25 de dolari, ceea ce este puțin mai mult decât costă acum. Pe de altă parte, dacă s-ar păstra raportul istoric al prețului, atunci argintul ar trebui să coste în jur de 37 de dolari, ceea ce este încă mai puțin decât maximele istorice ale argintului de aproximativ 50 de dolari pe uncie, dar cu aproximativ 60% mai mare decât prețul actual. Aceste evaluări au sens dacă ne uităm la datele fundamentale?
Există o lipsă semnificativă de argint pe piață
Pentru cei 10 ani până în 2020, am văzut o ofertă destul de mare pe piața argintului. Având în vedere acest lucru, prețul argintului s-a situat atunci, în medie, mai aproape de nivelul de 15-17 dolari pe uncie. Cu toate acestea, începând din 2021, piața argintului a intrat într-un deficit considerabil. Acesta nu este doar rezultatul unei cereri mai mari de investiții pentru argintul fizic, ci mai ales al unei creșteri a cererii industriale. Aproximativ 50% din întreaga cerere globală de argint provine din industrie (pentru 2023, cererea de argint este de aproximativ 35.000 de tone sau aproximativ 1,1 milioane de uncii), iar categoria cu cea mai puternică creștere este cea a produselor fotovoltaice. Având în vedere tranziția energetică actuală, se poate aștepta o creștere dinamică suplimentară pe această categorie. Cererea de investiții sau de bijuterii este, de asemenea, semnificativă, dar, cel puțin în acest din urmă caz, nu există perspective de creștere puternică.
Mai important este faptul că oferta de pe piața argintului a rămas mai mult sau mai puțin constantă în ultimii ani, la puțin peste 1 milion de uncii (constând în minerit și recuperarea din așa-numitele deșeuri). De asemenea, trebuie notat faptul că majoritatea exploatărilor de argint sunt legate de extracția altor metale industriale, cum ar fi cuprul, zincul, nichelul și, de asemenea, aurul. De aceea, perspectivele de aprovizionare sunt legate și de extracția altor metale. Cu toate acestea, având în vedere factorii economici nesiguri (care afectează, de asemenea, cererea însăși), nu ar trebui să ne așteptăm la o creștere mare a producției de argint.
Dacă ne uităm la echilibrul dintre cerere și ofertă, am observat o creștere a deficitului începând cu 2021 și se așteaptă ca avantajul dintre cerere și ofertă să continue și în acest an. În ciuda acestui fapt, prețul argintului stagnează de mai bine de trei ani. De ce se întâmplă acest lucru?
Rezervele mondiale uriașe de argint
Cel mai recent raport al United States Geological Survey (USGS) indică o creștere semnificativă a rezervelor de argint descoperite în sol. Pentru anul 2023, rezervele ar urma să crească de la 550.000 de tone la 720.000 de tone! La nivelurile actuale de exploatare minieră, există suficient argint pentru aproximativ 27 de ani. Două țări sunt principalele responsabile pentru creșterea acestor rezerve: Rusia, ale cărei rezerve în sol aproape că s-au dublat, ajungând la 92 de mii de tone, și Polonia, ale cărei rezerve au crescut la 170 de mii de tone! Astfel, Polonia a urcat pe primul loc în ceea ce privește deținerea celei mai mari cantități de argint din lume, depășind Peru. În același timp, Polonia este mult în urmă în ceea ce privește producția de argint, extrăgând aproximativ 1.300 de tone pe an, ceea ce, dacă se evaluează rezervele actuale, ar însemna că țara ar putea extrage argint pentru încă 130 de ani! După cum se poate observa, există încă mult loc pentru a crește mineritul argintului la nivel mondial, deși lipsesc investițiile majore pentru a satisface potențialul mare din PV sau, de asemenea, cererea de investiții.
Piața financiară se îndoiește de potențialul argintului
În 2020, un aflux brusc de numerar din partea băncilor centrale și a guvernelor a determinat o căutare de oportunități de investiții pe aproape toate piețele. S-a observat atunci un val masiv de numerar în ETF-uri pe argint. Cu toate acestea, din 2020, fondurile au pierdut argint, deoarece investitorii și-au retras banii din fonduri. Mai mult, JP Morgan însăși a redus semnificativ cantitatea de argint pe care o deține, deși de mulți ani se speculează că această bancă acumulează cantități masive de argint pentru o criză. De asemenea, se pare că piața își îndreaptă acum fondurile către alte active, cum ar fi criptomonedele. În urma lansării ETF-urilor Bitcoin în SUA, am asistat la intrări constante în aceste fonduri și la ieșiri pentru ETF-urile de aur și argint. Dacă acesta este cazul, ar putea argintul să pară o investiție bună?
Ce urmează pentru argint
Prețul argintului rămâne deasupra suportului cheie de lângă pragul de 22 dolari pe uncie. Acesta se află deasupra mediei mobile de 50 și 200 de săptămâni. În plus, prețul aurului rămâne peste 2.000 de dolari, ceea ce indică faptul că argintul ar trebui să se situeze cel puțin în jurul valorii de 25 de dolari, menținând raportul mediu al prețurilor din ultimii 10 ani. De asemenea, merită să ne amintim că argintul, ca și aurul, oferă o oportunitate de diversificare a portofoliului propriu. În mod obișnuit, metalele prețioase se comportă ușor diferit față de piața bursieră, motiv pentru care sunt adesea numite "refugii sigure". De asemenea, nu trebuie uitată nici viitoarea reducere a ratelor dobânzilor din SUA. Ratele mai mici ale dobânzilor vor face obligațiunile mai puțin atractive și vor crește perspectivele de creștere pentru metalele prețioase. Având în vedere prețul încă relativ scăzut al argintului în raport cu aurul și departe de maximele sale istorice, argintul poate părea încă o investiție atractivă pe termen lung. Oportunitățile de investiții în argint sunt numeroase, prin monede și lingouri fizice, prin contracte futures și ETF-uri. Deși argintul nu garantează randamente potențial ridicate, ca parte a unui portofoliu de investiții, acesta poate fi o parte importantă sub formă de acoperire și diversificare."Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
