💱 Ce urmează pentru JPY, pe măsură ce se apropie decizia Băncii Japoniei?
Deși există o serie de decizii privind ratele băncilor centrale programate pentru această săptămână, se pare că decizia Băncii Japoniei de mâine, în timpul sesiunii din Asia Pacific, va fi cea mai interesantă. Acest lucru se datorează faptului că se așteaptă ca banca centrală japoneză să majoreze ratele din teritoriul negativ! Să descoperim la ce așteaptă piața precum și la ce ar putea fi considerată o surpriză hawkish sau dovish!
Stelele se aliniază, în sfârșit, pentru o majorare a dobânzii din partea Băncii Japoniei
Începe să investești acum sau testează un cont demo fără riscuri
Deschide cont la XTB Descarcă aplicația pentru mobil Descarcă aplicația pentru mobilBanca Japoniei poate fi văzută ca fiind cea mai puțin activă dintre marile bănci centrale. Banca și-a menținut rata principală de politică monetară la -0,10% de la începutul lunii ianuarie 2016. În Japonia nu au existat reduceri agresive legate de pandemie și nici nu a existat o majorare agresivă post pandemică. Acest lucru se datorează faptului că Japonia se luptă de mult timp să își atingă obiectivul de 2%, ceea ce a forțat BoJ să se angajeze într-o relaxare masivă în încercarea de a alimenta inflația. Saltul global post-pandemic al inflației a fost prezent și în Japonia, dar au existat temeri că acesta nu va dura și că inflația va reveni la niveluri inferioare țintei. Cu toate acestea, rezultatele discuțiilor salariale anuale din acest an au dus la cele mai mari creșteri salariale din ultimele decenii, ceea ce sporește foarte mult șansele de a începe un ciclu salariu preț. Este ceea ce Banca Japoniei își dorea să vadă de mult timp și, combinând acest lucru cu recentele comentarii mai degrabă de tip "hawkish" ale membrilor BoJ, există mari șanse ca bancherii centrali japonezi să decidă în această săptămână prima majorare a dobânzii din 2007.
Rezultatul negocierilor salariale din acest an sugerează că inflația CPI din Japonia ar putea atinge în sfârșit ținta de 2% în mod mai susținut. Sursa: Bloomberg Finance LP
Piețele se așteaptă la sfârșitul dobânzilor negative în Japonia
Banca Japoniei va anunța următoarea decizie privind dobânda mâine, în timpul sesiunii Asia Pacific. Nu există un moment exact pentru anunț, dar, pe baza deciziilor anterioare, acesta are loc de obicei în jurul orei 05:00 ora României. Conferința de presă a guvernatorului BoJ, Ueda, începe, de obicei, la aproximativ o oră sau o oră și jumătate după anunțarea ratei.
Piețele monetare setează în prezent o probabilitate de 50% ca Banca Japoniei să majoreze mâine rata dobânzii cu 10 puncte de bază. Aceste șanse au fost de până la 70-80% săptămâna trecută, dar se pare că, pe măsură ce decizia se apropie, investitorii se răzgândesc. Trebuie spus că nu este pentru prima dată când piețele speră la sfârșitul politicii ultra relaxate din Japonia, prin urmare, recenta scădere a așteptărilor poate reflecta îngrijorarea că BoJ va dezamăgi din nou.
În timp ce majoritatea economiștilor din sondajul Bloomberg se așteaptă ca ratele să fie lăsate neschimbate la -0,10%, trebuie remarcat faptul că aceste previziuni au fost publicate în mare parte înainte de rezultatele discuțiilor salariale anuale de săptămâna trecută. Începând de vineri, au existat o serie de revizuiri ale estimărilor și aproape toate indică fie o creștere a ratei cu 10 puncte de bază, la 0,00%, fie o creștere a ratei cu 20 de puncte de bază, la 0,10%.
Sursa: Bloomberg Finance LP
Ce ar putea fi considerată o surpriză hawkish?
Piețele sunt poziționate pentru o majorare a dobânzii BoJ care ar pune capăt mâine unei perioade de dobânzi negative. Acestea fiind spuse, o surpriză de tip hawkish ar necesita o înăsprire cu mai mult de 10 puncte de bază. În cazul în care BoJ va oferi o majorare a ratei cu 20 de puncte de bază, așa cum se așteaptă unele instituții, yenul ar câștiga probabil. Cu toate acestea, oficialii BoJ au avertizat că orice majorare a ratelor va fi probabil graduală, prin urmare o majorare mai mare de 10 puncte de bază nu reprezintă scenariul de bază. O surpriză de tip hawkish ar putea veni din partea controlului curbei randamentelor (YCC). Mai exact, de lipsa acestuia. Deși se așteaptă întreruperea prgogramului YCC în acest an, o decizie de a renunța la acest instrument încă de la ședința de mâine ar fi considerată o surpriză de tip hawkish și ar fi benefică și pentru JPY.
Ce ar putea fi considerată drept o surpriză dovish?
Menținerea dobânzii ar fi cu siguranță o surpriză dovish, având în vedere cât de mari sunt așteptările pentru o majorare. Într-un scenariu dovish, Banca Japoniei ar putea respinge rezultatele negocierilor salariale de săptămâna trecută și ar putea spune că preferă să aștepte până când vor fi anunțate creșterile salariale pentru companiile mici și mijlocii. Acest lucru ar fi oarecum rezonabil, având în vedere că întreprinderile mici și mijlocii reprezintă aproximativ 70% din toate companiile din Japonia, iar discuțiile de săptămâna trecută se refereau în principal la companiile mai mari. Acest lucru ar însemna că majorările de rate ar putea veni mai aproape de jumătatea anului. Menținerea ratelor neschimbate ar putea pune presiune asupra yenului japonez.
O privire asupra USDJPY
Yenul japonez a început să se aprecieze pe măsură ce devenea tot mai evident că Banca Japoniei va majora ratele, USDJPY scăzând de la aproximativ 151 la sub 147 în prima jumătate a lunii martie. Cu toate acestea, scăderea a fost oprită ulterior, iar de atunci perechea a recuperat o mare parte din pierderi.
Aruncând o privire asupra graficului USDJPY pe intervalul D1, putem observa corecția de la începutul lunii martie a fost oprită la media mobilă de 200 de ședințe (linia mov), iar perechea a început să își revină ulterior. În prezent, USDJPY încearcă să depășească media mobilă de 50 de ședințe (linia verde) în zona de 149,00. O majorare a ratei mai mare de 10 puncte de bază sau anunțul că YCC va fi întreruptă ar putea face ca perechea să reia o mișcare descendentă, minimele recente și media mobilă de 200 de ședințe menționată mai sus fiind primul suport potențial. Pe de altă parte, eșecul de a oferi chiar și o înăsprire de 10 puncte de bază ar putea fi văzut ca o dezamăgire majoră și ar putea împinge perechea spre maximele recente de peste zona de 150,00.
Sursa: xStation 5
"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."
