Analiza fundamentală - Ce este tranzacționarea bazată pe analiză  fundamentală?

  • Analiză fundamentală
  • ABC-ul Investitorului
8 minute(s)
Prețurile pieței se mișcă în fiecare zi - dar de ce? Ce le mișcă? De ce investitorii decid să cumpere un activ și să îl vândă pe celălalt? Aceste lucru pot fi explicate prin aplicarea principiilor de analiză fundamentală.

Ce este analiza fundamentală?

Analiza fundamentală se bazează pe presupunerea că toate activele ar trebui evaluate în mod corect. Prin urmare, investitorii încearcă în mod constant să răspundă la o întrebare simplă - ”Are sens prețul acestui activ?” Logica din spatele este clară - dacă un activ pare subevaluat, investitorii ar trebui să-l cumpere. Pe de altă parte, dacă unele active se poziționează în piață ca fiind supraevaluate, ar fi rezonabil să iei în calcul o tranzacție de tip ”SELL”.

Condițiile fundamentale se schimbă tot timpul. De exemplu, dacă compania publică rezultate mai bune decât se aștepta, prețul acțiunii sale va crește. În mod similar, atunci când economia țării este în plină expansiune și datele economice depășesc așteptările, putem estima ca piața bursieră și moneda se vor aprecia. Pe de altă parte, datele mai slabe decât așteptările raportate de anumite companii sau țări ar trebui considerate negative pentru prețurile activelor. Evident, analiza fundamentală poate fi aplicată pe mai multe piețe, nu numai pe acțiuni. De fapt, fundamentele au un impact extraordinar asupra diferitelor tipuri de piețe, inclusiv indici bursieri, mărfuri și valute.

Factori fundamentali și indici bursieri

Indicii bursieri depind în general de condițiile macroeconomice, dar și de condițiile individuale ale acțiunilor care intră în componența indicilor respectivi. Prin urmare, investitorii care se bazează pe factori fundamentali urmăresc, în general, diferite publicări economice care arată cum merge economia țării respective. Dacă economia crește, companiile sunt capabile să genereze profituri mai mari. Într-un astfel de scenariu, în care perspectivele pentru companii și economie în general se îmbunătățesc, este așteaptă ca și bursa să înregistreze creșteri.

Pe de altă parte, inflația ridicată este văzută ca fiind negativă pentru indicii bursieri. Explicația este destul de simplă - dacă prețurile cresc prea repede, băncile centrale ar putea lua în considerare majorarea ratelor dobânzilor, iar rate de dobândă mai mari înseamnă că există mai multe alternative la investițiile în acțiuni.

Factori fundamentali și mărfurile

În ceea ce privește mărfurile, analiza fundamentală se bazează pe creșterea sau scăderea nivelurilor de cerere și ofertă. De aceea, investitorii evaluează constant rapoartele cheie care reflectă cererea globală pentru anumite mărfuri, precum și rapoartele privind oferta sau stocurile. Relația cheie care dictează prețurile mărfurilor poate fi descrisă prin două formule simple:

Cerere > Ofertă →  Prețul crește 

Cerere < Ofertă →  Prețul scade

Aprovizionarea cu anumite mărfuri este strict dependentă de factori precum vremea, greve, tehnologie sau politica guvernamentală. În ceea ce privește piața petrolului, oferta este afectată și de grupul OPEC. În afară de aceasta, investitorii acordă atenție datelor privind stocurile care indică nivelul cererii, de exemplu, o creștere mai mare decât așteptată a stocurilor indică o cerere mai slabă și poate fi văzută ca fiind negativă pentru prețul mărfurilor.

De asemenea, trebuie remarcat faptul că mărfurile majore sunt evaluate în dolari americani, așadar, în general, prețurile mărfurilor tind să scadă atunci când USD se apreciază. Drept urmare, ratele de dobândă din Statele Unite au o mare importanță pentru prețurile mărfurilor astfel, dacă este anticipată creșterea ratelor de dobândă, atunci sunt șanse mari ca dolarul dolarul să câștige câștige teren.

Factori fundamentali și piața FX 

Piața valutară este afectată de diverse rapoarte economice. În general, există două scenarii ușor de înțeles care prezintă modul în care monedele locale reacționează la datele economice:

  1. creșterea ocupării forței de muncă → vânzări cu amănuntul puternice → creșterea inflației → creșterea ratelor dobânzilor → pozitiv pentru monedă
  2. scăderea ocupării forței de muncă → vânzări cu amănuntul slabe → scăderea inflației → scăderea ratelor dobânzii → negativ pentru monedă 

Primul caz ar putea fi asociat cu o economie în plină expansiune care, în cele din urmă, duce la rate mai mari ale dobânzii, ceea ce este pozitiv pentru monedă.

Al doilea caz ar putea fi asociat cu o creștere economică mai lentă sau chiar cu recesiune - acest lucru ar trebui să ducă la rate mai mici ale dobânzii, aspect negativ pentru monedă.

Amintește-ți că pe piața valutară compari întotdeauna o monedă cu alta. Datele economice pentru Japonia ar putea fi bune, dar dacă datele pentru Statele Unite sunt și mai bune, dolarul american poate câștiga în fața yenului japonez (creștere USDJPY). Prin urmare, trebuie să cauți cele mai puternice și mai slabe monede.

Rapoarte economice cheie de urmărit 

  • NFP (non-farm payrolls sau salarii din sectorul non-agricol) - numărul de persoane angajate în Statele Unite în luna precedentă - o cifră mai mare decât cea așteptată este considerată pozitivă pentru monedă (USD în acest caz). Evident, fiecare țară are propriul raport de angajare.
  • Decizia Fed - creșterea ratelor dobânzii este considerată pozitivă pentru monedă (USD în acest caz), în timp ce scăderea ratelor dobânzii este văzută ca fiind negativă pentru monedă.
  • Rapoarte privind inflația - inflația mai mare decât cea anticipată este de obicei considerată pozitivă pentru moneda locală deoarece înseamnă că băncile centrale ar putea lua în considerare creșterea ratelor dobânzii.
  • Date despre PIB - pe măsură ce economia crește, companiile generează profituri mai mari și oamenii câștigă mai mult, ceea ce ar putea duce la creșterea indicilor bursieri și la o monedă mai puternică.
  • Vânzări cu amănuntul - vânzările cu amănuntul puternice sugerează că economia se extinde, ceea ce ar putea duce la date de PIB mai bune decât esimările, respectiv la o monedă mai puternică, precum și la creșterea prețurilor acțiunilor.
  • Producția industrială - oferă informații despre modificarea volumului producției în sectorul industrial, care face parte din raportul PIB. Producția industrială puternică este văzută ca fiind pozitivă pentru valută și bursa locală.
  • Indicatorii PMI pentru sectorul manufacturier - date de sondaj de la companii. În general, valori peste pragul de 50 sunt văzute ca fiind pozitive pentru monedă și piața de valori, dar ai putea fi atent și la direcția de schimbare a indicatorului (creșterea PMI este considerată pozitivă).
  • Indicatorii PMI pentru sectorul serviciilor - date de sondaj de la companii. În mod similar cu indicatorii PMI pentru sectorul manufacturier, valori peste pragul de 50 sunt văzute ca fiind pozitive pentru valută și bursă, în timp ce valorile sub pragul de 50 sunt văzute ca având un impact negativ. Direcția modificării este, de asemenea, crucială.

Exemple de tranzacții bazate pe analize fundamentale

Exemplul 1 - US100

  • Caz: un trader suspectează că datele despre PIB din Statele Unite vor fi raportate peste estimările analiștilor.
  • Reacție: se anticipează că indicii SUA vor crește după publicarea cifrelor despre PIB.
  • Explicație: un semn al optimismului investitorilor cu privire la perspectivele economiei.

Un investitor decide să deschidă o poziție “long” pe US100 - un CFD cu activ suport pe un indice care este compus din acțiunile celor mai mari 100 de companii americane de tehnologie cotate pe piața organizată. Pentru a deschide o poziție long (de cumpărare), un trader ar trebui să aleagă un volum adecvat și să acționeze click pe butonul verde care poate fi găsit în colțul din stânga sus al graficului - o execuție instantanee este cea mai rapidă modalitate de a plasa orice tranzacție. Butonul verde arată întotdeauna un preț la care poți activa o poziția de cumpărare.

Vă rugăm să rețineți că datele prezentate se referă la performanță anterioare, iar acestea nu sunt un indicator fiabil al performanței viitoare.

Pentru a intra“long” pe US100, poți acționa click pe butonul verde, care reprezintă cumpărarea contractului (zona marcată cu o săgeată este modulul încorporat „Click & Trade”). Sursa: xStation5

Exemplul 2 - DE30

  • Caz: un investitor estimează că datele privind ocuparea forței de muncă din Germania vor fi raportate sub așteptări.
  • Reacție: se așteaptă ca acțiunile cotate la bursa germană să scadă.
  • Explicație: îngrijorări cu privire la piața muncii care reflectă de obicei „starea” economiei.

Un trader decide să deschidă o poziție “short” pe DE30 - un CFD cu activ suport pe un indice care reflectă cele mai mari 40 de acțiuni germane cotate pe piața organizată. Dacă presupunerile sale sunt corecte și prețul acțiunilor scade după publicarea datelor privind piața muncii, poziția va deveni profitabilă.

Vă rugăm să rețineți că datele prezentate se referă la performanță anterioare, iar acestea nu sunt un indicator fiabil al performanței viitoare.

Investitorii pot deschide poziții “short” direct din fereastra „Market Watch” a platformei xStation 5. Pentru a face acest lucru, trebuie doar să acționezi click pe butonul „SELL”. Alternativ, poți miza pe creșterea unor indici  - apoi acționezi click pe butonul „BUY”. Aceste poziții funcționează exact în același mod, ceea ce înseamnă că poți miza atât pe aprecierea, cât și pe deprecierea diferitelor instrumente financiare. Sursa: xStation5

Exemplul 3 – Petrol

  • Caz: un investitor presupune că stocurile de petrol din SUA vor crește mai mult decât se așteptă analiștii, ceea ce implică o cerere mai slabă.
  • Reacție: piața mărfurilor ar trebui să considere un astfel de fenomen ca fiind negativ pentru prețurile petrolului.
  • Explicație: datele ar implica o cerere mai mică de petrol

Un investitor decide să deschidă o poziție “short” pe OIL.WTI, mizând că prețul WTI va scădea.

Vă rugăm să rețineți că datele prezentate se referă la performanță anterioare, iar acestea nu sunt un indicator fiabil al performanței viitoare.

Pentru a intra “short”pe OIL.WTI, poți acționa click pe butonul „SELL”, plasând astfel un ordin. Evident, nu este nevoie să deții nici un instrument de bază în timpul tranzacționării CFD-urilor - doar mizezi pe scenariul că prețul petrolului va scădea. Sursa: xStation5

Exemplul 4 - Aur 

  • Caz: Rezerva Federală a majorat rata dobânzii pe fondul inflației mai mari decât așteptările.
  • Reacție: dolarul SUA se întărește și prețul aurului scade.
  • Explicație: Ratele mai mari ale dobânzii în Statele Unite și un USD mai puternic sunt, în general, considerate negative pentru prețul aurului (și al altor mărfuri importante).
Vă rugăm să rețineți că datele prezentate se referă la performanță anterioare, iar acestea nu sunt un indicator fiabil al performanței viitoare.

Exemplul 5 - EURUSD 

  • Caz: Inflația în Statele Unite crește de la 3% la 4%, în timp ce piețele se așteptau la 3,5% - inflația crește într-un ritm mai rapid decât se anticipase.
  • Reacție: dolarul SUA se consolidează și perechea EURUSD scade de la 1.1880 la 1.1830.
  • Explicație: Inflația mai mare înseamnă că Fed ar putea lua în considerare rate mai mari ale dobânzii - acest lucru este de obicei pozitiv pentru monedă (USD în acest caz).
Vă rugăm să rețineți că datele prezentate se referă la performanță anterioare, iar acestea nu sunt un indicator fiabil al performanței viitoare.

Rezumat

Piețele reacționează la multe date economice care au un impact extraordinar asupra elementelor fundamentale - iar fundamentele au un rol dominant în modelarea prețurilor activelor. Prin urmare, investitorii acordă o mare atenție calendarului economic și încearcă să îl folosească în timpul sesiunilor de tranzacționare.

Noțiunile fundamentale sunt importante în analizarea pieței, cu toate acestea, în procesul decizional ar trebui luați în considerare mai mulți factori, și cu toate acestea o mișcare specifică a pieței nu poate fi anticipată cu exactitate.

"Acest material este o comunicare de marketing în sensul articolului 24 alineatul (3) din Directiva 2014/65 / UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele de instrumente financiare, și de modificare a Directivei 2002/92 / CE și a Directivei 2011 / 61 / UE (MiFID II). Comunicarea de marketing nu este o recomandare de investiții sau o recomandare de informații sau o recomandare care sugerează o strategie de investiții în sensul Regulamentului (UE) nr. 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 16 aprilie 2014 privind abuzul de piață ( reglementarea abuzului de piață) și de abrogare a Directivei 2003/6 / CE a Parlamentului European și a Consiliului și a Directivelor Comisiei 2003/124 / CE, 2003/125 / CE și 2004/72 / CE și a Regulamentului delegat (UE) 2016/958 al Comisiei din 9 596/2014 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește standardele tehnice de reglementare pentru aranjamentele tehnice pentru prezentarea obiectivă a recomandărilor de investiții sau a altor informații care sugerează strategii de investiții și pentru dezvăluirea de interese particulare sau indicații de conflicte de interese sau orice alte sfaturi, inclusiv în domeniul consultanței în materie de investiții, în sensul Legii privind tranzacționarea cu instrumente financiare din 29 iulie 2005 (de ex. Journal of Laws 2019, articolul 875, astfel cum a fost modificat). Comunicarea de marketing este pregătită cu cea mai mare diligență, obiectivitate, prezintă faptele cunoscute autorului la data pregătirii și este lipsită de orice elemente de evaluare. Comunicarea de marketing este pregătită fără a lua în considerare nevoile clientului, situația sa financiară individuală și nu prezintă nicio strategie de investiții în niciun fel. Comunicarea de marketing nu constituie o ofertă de vânzare, oferire, abonament, invitație la cumpărare, reclamă sau promovare a oricărui instrument financiar. XTB SA nu este responsabilă pentru acțiunile sau omisiunile niciunui client, în special pentru achiziționarea sau cedarea instrumente, întreprinse pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. XTB SA nu va accepta răspunderea pentru nicio pierdere sau daună, inclusiv, fără limitare, orice pierdere care poate apărea direct sau indirect, efectuată pe baza informațiilor conținute în această comunicare de marketing. În cazul în care comunicarea de marketing conține informații despre orice rezultat cu privire la instrumentele financiare indicate în acestea, acestea nu constituie nicio garanție sau prognoză cu privire la rezultatele viitoare. Performanțele anterioare nu indică neapărat rezultatele viitoare și orice persoană care acționează pe baza acestor informații o face pe propriul risc. Acest material nu este emis pentru a influenta deciziile de tranzacționare ale niciunei persoane. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material nu sunt prezentate pentru a fi aplicate, copiate sau testate în cadrul tranzacțiilor dumneavoastră. Informațiile cuprinse în cadrul acestui material sunt emise în baza experienței proprii a emitentului și nu reprezintă o recomandare individuală, nu vizează atingerea anumitor obiective, randamente financiare și nu se adresează nevoilor niciunei persoane anume care ar primi-o. Premisele acestui material nu au în vedere situația și persoana dumneavoastră deci nu recomandăm utilizarea acestor informații sub orice formă. Utilizarea informațiilor cuprinse în cadrul acestui material în orice modalitate se face pe propria dumneavoastră răspundere. Acest material este emis de către un analist pentru care își asumă răspunderea XTB SA, persoană juridică autorizată de KNF – Autoritatea de Supraveghere Financiara din Polonia."