Resumen:
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La economía de la zona euro recibirá un impulso de la política fiscal expansiva este año
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El DAX (DE30 en xStation5) cotiza por debajo del soporte de 11400 pts después de la fuerte caída del viernes
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Lufthansa (LHA.DE) cotiza más bajo después de los informes de problemas de software
Las acciones de Europa y Estados Unidos terminaron la semana pasada en una posición más débil, ya que se observaron descensos significativos a ambos lados del Océano Atlántico. A medida que los ánimos se mantenían agrios, las acciones asiáticas lanzaron una nueva semana con una caída. El panorama tampoco cambió en la apertura europea: los principales índices bajaron en todo el Viejo Continente. Las empresas de telecomunicaciones e inmobiliarias cotizaron al alza en la apertura, mientras que todos los demás grupos del sector tuvieron un rendimiento negativo
Por primera vez en una década, se considera que la capacidad/necesidad de financiación neta tiene un impacto positivo en la economía de la zona del euro. Fuente: Bloomberg, Comisión Europea
Los indicadores de las encuestas de la zona del euro se deterioraron y el crecimiento económico comenzó a ralentizarse, lo que suscitó la preocupación de que el bloque pudiera estar en la senda de la recesión. Sin embargo, es probable que la economía de la zona del euro reciba un impulso fiscal significativo este año. El aumento del gasto público en países como Alemania o los recortes de impuestos en Francia (tras las protestas de Yellow Vest) son algunos de los factores que han contribuido al mayor impulso fiscal en una década. Este desarrollo es más que necesario en Europa y puede ayudar a los bloques monetarios a aliviar el impacto negativo del deterioro de las condiciones económicas, de la misma manera que la reforma fiscal de Trump ayudó a la economía estadounidense. Sin embargo, la solución de un problema crea un potencial para magnificar otro. Mientras que un enfoque más expansivo de la política fiscal puede ayudar al bloque a hacer frente a la desaceleración del crecimiento, ciertamente no ayudará a países como Italia o España a reducir su endeudamiento. La asunción de deuda adicional por parte de estos países crea margen para otra crisis de la deuda de la zona del euro en caso de que el crecimiento económico no la recupere y la compense. Obsérvese que a medida que las condiciones se deterioran en todo el mundo, puede ser difícil lograr una aceleración significativa del crecimiento económico.
El DE30 (futuros DAX subyacentes) cayó por debajo de la línea de tendencia alcista y el soporte de 11400 pts el viernes. El descenso se detuvo en las proximidades de la media móvil de 50 sesiones (línea verde). Los alcistas intentan recuperar algunas pérdidas hoy después de recibir un impulso de unas lecturas de IFO mejores de lo esperado. Un cierre por encima de los 11400 puntos podría ser un buen presagio para el futuro. Fuente: xStation5
El Instituto Alemán Ifo para la Investigación Económica publicó sus índices de marzo a las 9:00 am GMT. El índice del Clima Empresarial pasó de 98,7 puntos a 99,6 puntos (se esperan 98,5 puntos). Tanto las Expectativas como la Evaluación Actual, los subíndices también suben. El primero saltó a 95,6 puntos (se esperan 94 puntos) mientras que el segundo pasó de 103,4 puntos a 103,8 puntos. También se observaron revisiones al alza en todos los casos. Estas lecturas están en línea con el último repunte de los índices ZEW alemanes, pero contrastan con los PMIs. Todas las lecturas mencionadas anteriormente están basadas en encuestas y, por lo tanto, a veces tienden a mostrar una imagen contrastada. Sin embargo, las PMI parecen ser las que más se ajustan a la evolución de la situación a escala mundial.
Principales índices europeos tras la primera hora de negociación:
- DAX (DE30): -0.34%
- FTSE 100 (UK100): -0.83%
- CAC40 (FRA40): -0.69%
- IBEX (SPA35): -0.58%
- FTSE MIB (ITA40): -0.18%
Fresenius Medical Care (FME.DE) y Fresenius SE (FRE.DE) aumentan después de una recomendación optimista de Commerzbank. Fuente: Bloomberg
Noticias de empresa
Deutsche Lufthansa (LHA.DE) es uno de los miembros del DAX con peor rendimiento en la actualidad. Surgieron informes de que la compañía alemana está experimentando algunos problemas de software. Como resultado, Lufthansa puede verse obligada a cancelar 22 vuelos el lunes y más en los días siguientes en caso de que los problemas resulten ser más graves.
Fresenius Medical Care (FME.DE) está creciendo hoy gracias a la actualización en Commerzbank. La recomendación para la acción se elevó de "hold" a "buy". Un objetivo de precio a un año de 90 euros implica un importante potencial alcista. A su vez, tanto Fresenius Medical Care como Fresenius SE (FRE.DE) se pueden encontrar entre los mejores en DAX.
Por otro lado, Bayer (BAYN.DE) se encuentra entre las mayores empresas con un rendimiento inferior al del DAX tras una rebaja en la calificación del Bank of America Merrill Lynch. BofAML redujo la recomendación de la acción de "comprar" a "neutral" y fijó un precio objetivo a un año de 70 euros. El Banco razonó este cambio diciendo que los riesgos legales pueden seguir pesando a la baja sobre la cotización de las acciones de Bayer.
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