Los precios del cacao han caído más de un 40% desde su máximo cercano a 13.000 dólares/tonelada en 2024, cotizando ahora por debajo del nivel clave, psicológico y técnico, de 7.000 dólares/tonelada.
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La caída responde a una mejora en las expectativas de oferta y a un debilitamiento de la demanda, revirtiendo el repunte del año pasado impulsado por sequía, enfermedades de cultivos y malas cosechas en África Occidental.
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Las mayores lluvias y la floración de los árboles en Costa de Marfil y Ghana están mejorando las previsiones de cosecha, reduciendo el temor a una escasez.
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África Occidental, responsable de alrededor del 70% de la producción mundial de cacao, se espera que registre una recuperación de las cosechas tras el desplome del año pasado debido al clima severo y a enfermedades.
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Los altos precios del cacao, combinados con los aranceles de EE. UU. sobre el chocolate, podrían debilitar aún más la demanda de los consumidores.
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Los analistas ven este factor como un nuevo obstáculo para los precios de cara a 2025.
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El aumento de la producción este año incrementará de forma significativa la oferta, ayudando a corregir el desequilibrio que impulsó los precios al alza en 2024.
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Rabobank anticipa un superávit importante en la temporada 2025/26, con incrementos de producción en Ecuador, Brasil, Perú, Nigeria y Camerún, junto con la recuperación en África Occidental.
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Se proyecta que los precios del cacao tendrán una tendencia bajista en el corto y medio plazo, a pesar de posibles repuntes puntuales.
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Los riesgos de oferta limitada en Costa de Marfil y Ghana deberían mantener los precios por encima de los 3.000 dólares/tonelada, incluso en un escenario adverso.
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