El clima sigue siendo la principal causa del fuerte repunte de los precios esta semana 🔎
Aunque nominalmente vemos que el precio del cacao ha caído esta semana, es importante recordar que hubo una renovación masiva de contratos de cacao a aproximadamente $1500 por contrato esta semana. Esta fue probablemente la mayor contundencia de la historia (precio al contado más alto que el precio futuro).
El aumento de los precios en el mercado del cacao se explica principalmente por la falta de impagos en los países de África occidental, lo que vuelve a poner en duda la cosecha en la temporada adecuada que comienza en octubre. Además, los datos sobre las entregas aún muestran que las entregas a los puertos son un 30% inferiores a las del año pasado. Sin embargo, la causa probable de los aumentos de precios es la renovación de los contratos de futuros, que se viene produciendo desde hace algún tiempo. La baja liquidez en el mercado significa que el efecto del precio es simplemente grande y notable. Los inversores que vendieron el contrato de septiembre y quieren evitar la entrega (no tienen acceso a los granos y no hay posibilidad de liquidación financiera) deben comprar contratos de futuros para cerrar la posición. Debido a que hay muy pocos contratos en el mercado, la demanda de los que vendieron contratos podría haber sido muy grande. De ahí que esta semana haya un aumento de precios de alrededor del 20%. En este momento, hay más liquidez en el contrato de diciembre que en el de septiembre (aunque su vencimiento aún está lejos). Si los próximos datos COT muestran un aumento de las posiciones largas por parte de los especuladores, tendremos la confirmación de que el aumento de los precios del cacao fue a corto plazo y estuvo relacionado con el movimiento de precios.
Vale la pena señalar que en los dos movimientos de precios anteriores, el precio rebotó alrededor de $1500-2000 por contrato en las siguientes dos semanas después del movimiento de precios. Si esto se repitiera, entonces el precio podría alcanzar los niveles de cierre del 7 de agosto, cerca del retroceso de Fibonacci del 38,2% y la línea de tendencia descendente. Ayer, a pesar de las caídas iniciales, hoy el precio rebotó y se mantuvo el nivel de soporte en $7000.
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