Oro
- El oro registró este lunes el cierre por encima de los 2.100 dólares la onza
- El oro y otros metales preciosos subieron el viernes, tras la publicación del índice manufacturero ISM de febrero, más débil de lo esperado, y el sentimiento optimista hacia esta clase de activos se prolongó hasta la nueva semana.
- El movimiento alcista es algo desconcertante y puede deberse en parte a flujos de activos hacia refugios seguros en medio de posibles problemas en el sector bancario estadounidense. Fitch rebajó la calificación de New York Community Bancorp al nivel de 'basura' en medio de la alta exposición del banco al sector inmobiliario comercial
- El presidente de la Fed, Powell, comparecerá en el Congreso para sus testimonios semestrales esta semana (miércoles y jueves).
- Sin embargo, es poco probable que el presidente de la Fed indique que la Fed ha ganado más confianza en que la inflación está regresando al objetivo, ya que los datos publicados desde la reunión de enero no mostraron ninguna desaceleración importante en el crecimiento de los precios.
- La falta de comentarios tan moderados puede desencadenar una reacción dura en los mercados y hacer que los metales preciosos tengan una corrección.
- Se puede detectar una gran divergencia entre el precio del oro y las tenencias de oro de los ETF, y los ETF siguen siendo vendedores netos de oro.
Los ETF siguen siendo vendedores netos de oro y sus tenencias caen al nivel más bajo desde principios de 2020. Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Si bien el reciente aumento del oro estuvo acompañado por una caída de los rendimientos, la magnitud del movimiento en el mercado de bonos no justificó un aumento a nuevos máximos históricos. Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Petróleo
- Los precios del petróleo iniciaron la nueva semana al alza, respaldados por el anuncio de suministro del fin de semana de la OPEP+, pero no lograron mantener esas subidas y retrocedieron desde máximos de varios meses.
- La OPEP+ anunció que extenderá 2,2 millones de barriles por día de recortes voluntarios de producción hasta el segundo trimestre de 2024.
- China fijó el objetivo de crecimiento del PIB para 2024 en "alrededor del 5%", similar al caso del año pasado
- El objetivo es ambicioso, pero la falta de un anuncio sobre un estímulo fiscal importante generó una respuesta tibia y dudas sobre si se podrá lograr el objetivo.
Una caída en los inventarios comparativos de petróleo de un año no fue seguida por un repunte igualmente fuerte en los precios del petróleo, ya que los operadores siguen preocupados por la condición de la economía global, especialmente China. Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB Research
El precio del WTI está en línea con el promedio móvil de 1 año y alrededor de media desviación estándar por encima del promedio de 5 años. Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB Researc
El Brent subió por encima de la zona de resistencia de 83 dólares por barril y cotizó brevemente al nivel más alto desde finales de noviembre de 2023. Sin embargo, los alcistas no lograron mantener esas subidas y el precio volvió a caer por debajo de la zona de 83 dólares. El tibio anuncio de objetivos económicos por parte de China hoy está aumentando la presión, con OIL probando el promedio móvil de 200 sesiones. Fuente: xStation5
Gas Natural
- Los precios del gas natural en EE.UU. iniciaron las operaciones de la nueva semana con una nueva subida.
- Esta se produjo a pesar de los nuevos pronósticos meteorológicos que apuntaban a temperaturas superiores al promedio en una mayor parte del territorio continental de EE. UU. que los pronósticos previos al fin de semana.
- Además, ahora sólo se observan temperaturas por debajo del promedio en la parte noroeste del territorio continental de EE. UU., en lugar de en toda la costa oeste.
- EQT, el mayor productor de gas natural en la cuenca de los Apalaches de EE. UU., dijo que recortará la producción de marzo en alrededor de mil millones de pies cúbicos por día en medio de un clima cálido invernal y niveles elevados de almacenamiento.
- La Unión Europea acordó extender un objetivo voluntario de reducción de la demanda de gas del 15% hasta el 31 de marzo de 2025, en un intento de hacer que el bloque sea más resistente a futuros shocks de oferta.
- Los inventarios europeos de gas natural siguen llenos al 62%, el nivel más alto en esta época del año en los últimos cinco años.
El nuevo pronóstico meteorológico publicado esta semana sugiere temperaturas superiores al promedio en casi todo el territorio continental de EE. UU., incluidas las regiones clave con mayor calentamiento. Los pronósticos publicados el viernes sugirieron temperaturas por debajo del promedio en la mayor parte de la costa oeste. Fuente: Bloomberg Finance LP
Los precios del gas natural estadounidense se están recuperando después de caer más de 2 desviaciones estándar por debajo de la media de un año. Fuente: Bloomberg Finance LP, XTB Research
Los inventarios europeos de gas natural están llenos alrededor del 62%, mientras que el promedio de cinco años para el período actual del año es de alrededor del 46%. Fuente: Bloomberg Finance LP
Los precios del gas natural estadounidense cotizan alrededor de un 25% por encima de los mínimos de mediados de febrero. El precio subió con el anuncio de EQT ayer y probó el área de $ 2,00 por MMBTu. Sin embargo, los alcistas no lograron superar el nivel y el precio volvió a caer por debajo del nivel de 1,90 dólares hoy. Fuente: xStation5
Azúcar
- Los precios del azúcar se desplomaron al final de la semana anterior y cayeron al nivel más bajo en dos meses.
- El retroceso fue impulsado por informes que insinuaban una amplia oferta de materias primas.
- ICE informó que comerciantes entregarán 1,3 millones de toneladas métricas para liquidar el vencimiento del contrato de marzo de 2024, lo que marca un aumento de más del 120% en comparación con la liquidación del contrato de marzo de 2023.
- Según datos de ISMA, la producción de azúcar de la India en el período octubre de 2023 - febrero de 2024 alcanzó los 25,5 millones de toneladas y fue inferior a los 25,85 millones reportados en el mismo período del año anterior.
- Según BP Bunge, es probable que la oferta de azúcar en 2024-2025 sea alrededor de 1,6 millones de toneladas menor que la demanda.
- El retroceso continuo está en línea con la estacionalidad. Se debería alcanzar un mínimo local en la segunda quincena de marzo, seguido de una recuperación de precios de aproximadamente dos meses de duración.
El azúcar se desplomó en medio de informes que insinuaban una amplia oferta del producto básico y un superávit en el período 2024-2025. El precio cayó al nivel más bajo desde principios de año. La estacionalidad sugiere que las caídas aún no han terminado, lo que pone en riesgo la zona de soporte de 20,30. Fuente: xStation5
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